摩根大通稱，這是“史無前例”的資金外流。近期新興市場資金外流，對潛在的信貸危機擔憂增加，若信貸危機發(fā)生，則會加速新興市場經(jīng)濟下滑。摩根大通方面表示：“我們估計，過去兩個季度里，高達3600億美元的資金流出中國，另有2100億美元的資金從其他新興市場流出?！?p>資金以前所未有的速度流出新興市場國家。市場擔心，美聯(lián)儲加息會加速新興市場資金外流。

摩根大通稱，這是“史無前例”的資金外流。近期新興市場資金外流，對潛在的信貸危機擔憂增加，若信貸危機發(fā)生，則會加速新興市場經(jīng)濟下滑。摩根大通方面表示：“我們估計，過去兩個季度里，高達3600億美元的資金流出中國，另有2100億美元的資金從其他新興市場流出?！?/p>

過去數(shù)十年，以中國央行為代表的全球央行囤積了大量外匯儲備。但資金外逃必然會導致外匯儲備大量減少，在過去18個月左右的時間里，美元資產(chǎn)的“大積累”已結(jié)束。

新興市場資金外流導致外匯儲備減少，“量化緊縮”開始顯現(xiàn)。關(guān)于對量化緊縮(QT)的廣泛擔憂，高盛經(jīng)濟學家扎克·派德爾認為，如今新興市場出售外匯儲備規(guī)模并不等于當年QE的數(shù)量；即使以美元為主的資產(chǎn)出售速度大致與美聯(lián)儲在QE的主要階段購買國債的速度相同，而QT也沒有QE那樣的影響力。

此外，派德爾還表示，量化緊縮不像量化寬松那樣釋放明顯的信號，“與QE一樣，QT也起到削弱美元的作用；但QT是有限的，畢竟外匯儲備有限，相比之下，理論上QE可以無限購買資產(chǎn)”。

目前，全球央行“(外儲)大膨脹”的時代已經(jīng)終結(jié)，“量化緊縮”正嶄露頭角。