葡萄牙已進入變革期，潛在后果可能非常嚴重。

上周末，葡萄牙左翼反對黨社會黨(Socialist Party)與另外兩個較小極左政黨共產黨(the Communist Party)和左翼集團黨(Left Bloc)結成聯盟，BBC報道稱，這幾乎可以“確保”現任政府下臺。

受此沖擊，葡萄牙10年期國債收益率周一跳漲20個基點至2.87%，是7月以來最高水平。同時葡萄牙股市在銀行股引領下重挫4.1%，該國最大的上市銀行Millennium bcp大跌9.5%。

果不其然，掌控國會多數席位的左翼政黨聯盟(反緊縮、反歐元和反北約)本周二推翻了由保守黨執掌的少數派政府。葡萄牙重蹈希臘覆轍已隱約可見。以下是《華爾街日報》的報道：

葡萄牙新議會中的左翼政黨周二推翻了由保守黨執掌的少數派政府，這給葡萄牙總統帶來了任命一位與歐元區緊縮政策存在分歧的社會黨總理的壓力。

議會投票否決了葡萄牙總理、開始第二屆任期僅11天的科埃略(Pedro Passos Coelho)提出的治理方案。此前四年，葡萄牙大幅削減開支，增加稅收，以期滿足該國經濟救助者的要求。雖然葡萄牙經濟目前已開始恢復增長，但2011年至2013年期間曾大幅萎縮。

此次議會推翻政府的事件再一次證明，在多年的經濟衰退和痛苦復蘇過程中，緊縮政策如何改變了歐洲政治版圖。那些承諾恢復工人和退休人員收入、質疑歐盟執行機構設置的財政緊縮計劃的小黨派人氣升溫。

葡萄牙議會周二以123票對107票的結果推翻了科埃略，他所領導的政府也自動下臺。

與科埃略同屬社會民主黨(Social Democratic Party)的保守派總統席爾瓦(Cavaco Silva)必須決定總理人選。

主流社會黨(Socialist Party)加入了左翼集團(Left Bloc)、共產黨和生態綠黨(the Greens)的陣營，這三大極左翼黨派都反對葡萄牙的北約成員國身份，并且希望脫離歐元區。

自四十多年前下臺后，這些極左黨派原本與社會黨和保守派人士勢成水火。但是在10月份的選舉后，極左翼政黨達成了一個協議，決定支持社會黨領導人Antonio Costa組建少數派政府。

“不與北約持同樣觀點，也可能改善家庭收入，”Costa表示。“緩解中產階級面臨的財務壓力也是有可能的，盡管我們并不認為需要將能源行業國有化。”

如果說有一點與去年的希臘不同，那就是葡萄牙的問題更大，前華爾街分析師、金融作家John Rubino表示。和希臘一樣，葡萄牙政府債務占GDP的比重迅速上升。

葡萄牙經濟在金融危機后大幅萎縮，此后的增長幾乎可以忽略不計。如下圖所示，葡萄牙經濟增速僅0.4%。這樣的增速無法讓人們重返工作崗位，而如果歐元不大幅貶值或者政府大幅增加開支，經濟、就業加速增長將遙遙無期。

Rubino指出，多數葡萄牙選民已經認為，舊的政策應該被拋棄，取而代之的是至少能帶來希望的政策。對于他們中的許多人來說，選擇了新的左翼政黨聯盟意味著脫離歐元區(甚至是北約)，意味著將部分主要工業收購國有化，并調整赤字政策。要完成這些事，葡萄牙很可能需要重新啟用原先的貨幣——埃斯庫多，并讓它相較于歐元大幅貶值，而這將意味著它對債務已部分地違約。換言之，這是放大版的“希臘退歐”情形，還可能導致整個歐洲陷入混亂。

Rubino表示，聽起來很恐怖，但這事很快就要發生了，或者至少未來幾個月里會發生。唯一能避免它發生的辦法是，先發制人地貶值歐元。而這也是他認為明年會有更多寬松舉措和更低的利率的又一個理由。