報(bào)告摘要：

混合型基金。本基金主要投資于與健康產(chǎn)業(yè)相關(guān)的優(yōu)質(zhì)上市公司，在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，力爭(zhēng)為投資者創(chuàng)造超越業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的長(zhǎng)期資本增值。

基金經(jīng)理。楊挺先生，工學(xué)碩士。曾任廣發(fā)證券股份有限公司發(fā)展研究中心研究員；2012年8月起任職于大成基金管理有限公司研究部，歷任研究部研究員。2014年3月18日起任大成健康產(chǎn)業(yè)股票型證券投資基金經(jīng)理助理。2014年6月26日起任大成健康產(chǎn)業(yè)股票型證券投資基金基金經(jīng)理。具有基金從業(yè)資格。

隨著“健康中國(guó)”戰(zhàn)略落地，“十三五”期間圍繞大健康、大衛(wèi)生和大醫(yī)學(xué)的醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)有望突破十萬(wàn)億市場(chǎng)規(guī)模。醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)也將引領(lǐng)新一輪經(jīng)濟(jì)發(fā)展浪潮，醫(yī)療服務(wù)、健康保險(xiǎn)、創(chuàng)新藥、精準(zhǔn)醫(yī)療及云聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療等細(xì)分領(lǐng)域?qū)蔚妙^籌。

在醫(yī)藥類(lèi)基金中業(yè)績(jī)優(yōu)良，近1月表現(xiàn)良好，但在六月份的暴跌中未及時(shí)減倉(cāng)，九月份的反彈行情也未能及時(shí)加倉(cāng)略顯判斷滯后。

今年上半年的策略和運(yùn)作情況在中報(bào)中已經(jīng)有詳述，在此僅簡(jiǎn)要描述一下：上半年在春節(jié)后明確了對(duì)市場(chǎng)的認(rèn)識(shí)后堅(jiān)定看多獲得了非常不錯(cuò)的投資回報(bào)，但是在六月由于對(duì)本輪回調(diào)可能產(chǎn)生的幅度估計(jì)不足，沒(méi)有做好足夠的措施，導(dǎo)致?lián)p失前期浮盈被大幅度消耗，是上半年最大敗筆。7月中旬國(guó)家開(kāi)始救市措施以后，市場(chǎng)初步企穩(wěn)，當(dāng)時(shí)我們低估了杠桿資金出清的力量，也低估了市場(chǎng)的恐慌情緒，依然保持了較高倉(cāng)位，因此在8月中旬上證綜指從4000點(diǎn)快速跌落到3000點(diǎn)的過(guò)程中損失較重。之后我們判斷市場(chǎng)杠桿資金已經(jīng)出清，市場(chǎng)的悲觀情緒已經(jīng)過(guò)度釋放，加上貨幣政策繼續(xù)保持寬松，因此我們大膽參與了9月的反彈行情，挽回了部分損失。

整體上，我們認(rèn)為投資者對(duì)中長(zhǎng)期問(wèn)題的擔(dān)憂情緒已得到緩解，而短期最讓人擔(dān)心的“三季報(bào)大考”或?qū)⒑糜谑袌?chǎng)目前的過(guò)度悲觀預(yù)期。接下來(lái)隨著股市投資者悲觀預(yù)期的修復(fù)，以及流動(dòng)性環(huán)境進(jìn)一步的寬松(10年期國(guó)債收益率水平已創(chuàng)近5年新低)，我們認(rèn)為市場(chǎng)最恐慌的時(shí)期已經(jīng)過(guò)去，市場(chǎng)將逐步企穩(wěn)并且醞釀新的機(jī)會(huì)。

免責(zé)聲明：

本報(bào)告是天天基金網(wǎng)基于公開(kāi)信息研究發(fā)布，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。