最新公布的10月全國居民消費價格指數(shù)(CPI)不及市場預(yù)期。

最新公布的10月全國居民消費價格指數(shù)(CPI)不及市場預(yù)期。

國家統(tǒng)計局10日發(fā)布的10月份的CPI和工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)(PPI)數(shù)據(jù)顯示，CPI同比(比上年同期)上漲1.3%，低于此前業(yè)內(nèi)預(yù)計的1.5%左右；PPI同比下降5.9%，與上月持平，也沒有出現(xiàn)業(yè)內(nèi)之前預(yù)計的降幅收窄。

就在幾個月前，豬肉還是帶著CPI一路上揚的“帶頭大哥”，現(xiàn)在也同樣是豬肉拖著CPI回落。業(yè)內(nèi)普遍認為，年內(nèi)CPI仍將保持低位運行，PPI轉(zhuǎn)正更是遙遙無期，未來貨幣政策仍有寬松空間。其中，降準可能性大于降息。

部分分析人士指出，美聯(lián)儲加息可能會成為中國貨幣政策進一步調(diào)整的窗口期。

至于財政政策，不少分析人士說，年內(nèi)財政政策空間并不大，但明年政策將更加積極。

國家統(tǒng)計局城市司高級統(tǒng)計師余秋梅分析，居民消費價格環(huán)比(比上月)下降，同比漲幅有所回落，主要因為豬肉、鮮菜等價格同比漲幅回落，蛋、羊肉等價格同比降幅擴大。

余秋梅指出，從環(huán)比看，10月CPI下降0.3%，非食品價格上漲0.1%，而食品價格則下降1.0%。食品中，蛋和豬肉市場供應(yīng)相對充足，價格環(huán)比分別下降6.9%和1.9%；10月份全國平均氣溫較常年同期偏高，有利于鮮菜鮮果的生產(chǎn)，鮮菜和鮮果價格環(huán)比分別下降5.6%和0.5%。余秋梅稱，上述四項合計影響CPI環(huán)比下降0.32個百分點，超過了CPI環(huán)比總降幅。

“當前豬肉預(yù)警價格開始下跌，雖然商品房銷售回暖可能帶動相關(guān)商品消費增長，但在國際大宗商品價格低位震蕩的情況下，非食品價格缺乏上漲動力。”交通銀行首席經(jīng)濟學(xué)家連平認為，未來CPI仍將低位運行，預(yù)計全年平均漲幅可能在1.4%~1.6%，年內(nèi)通脹無憂。

通縮壓力不減，未來貨幣和財政政策將有何動作？有無可能繼續(xù)降息、降準？對此，大部分業(yè)內(nèi)分析人士認為貨幣政策仍有空間，降準可能性大于降息。

交通銀行金融研究中心高級研究員劉學(xué)智說，未來央行貨幣政策走向?qū)⑷Q于經(jīng)濟運行情況，倘若面臨較大壓力，肯定還是會進一步寬松調(diào)節(jié)。降準的可能性比降息高一些。

方正證券首席宏觀分析師郭磊預(yù)計，央行會抓住美聯(lián)儲12月可能升息前的窗口期，再做一次調(diào)整。民生證券宏觀分析師朱振鑫、張德禮也分析，從時點上看，央行或許在美聯(lián)儲加息之前有所行動。

民生證券同時表示，降準必要性在加大，但降息也仍有需要。“9月份名義貸款利率雖然已經(jīng)從去年的接近7%降到5.7%，但考慮通脹之后，實際利率還是很高，仍需降息來降低企業(yè)的實際融資成本。”

民生證券還認為，未來政策重點將逐步從貨幣政策轉(zhuǎn)向財政政策，明年財政赤字大概率調(diào)整。中國國際經(jīng)濟交流中心研究員王軍也分析，財政部副部長朱光耀曾提到財政赤字3%的紅線可以討論，這預(yù)示著中國擴大赤字率很有可能。

中國國家信息中心宏觀研究室主任牛犁的觀點有所不同。牛犁表示，降準可能性雖然更大，但目前最主要的是降低融資成本，但這不是靠降息降準能解決的，仍要靠改革解決。

至于財政政策，牛犁認為，財政上今年該花的錢都花出去了，今年的財政擴張空間已經(jīng)不大。