大盤經過前兩日縮量盤整后，今日在五大利空打壓下，開始放量震蕩下行殺跌，創(chuàng)指量能更是急劇放大，開盤一小時便達868億之巨。在一輪反彈后，各大指數如此放量下跌或意味著主力將開啟新一輪強勢洗盤動作，投資者須注意短期系統性調整風險。

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大盤經過前兩日縮量盤整后，今日在五大利空打壓下，開始放量震蕩下行殺跌，創(chuàng)指量能更是急劇放大，開盤一小時便達868億之巨。在一輪反彈后，各大指數如此放量下跌或意味著主力將開啟新一輪強勢洗盤動作，投資者須注意短期系統性調整風險。

導致“黑”周四再隱現的五大利空分別為：1，消息稱上交所戰(zhàn)略新興板方案擬明年上半年推出，利空創(chuàng)指拖累大盤下行；2，在近期大盤連續(xù)反彈中，外資通過滬股通連續(xù)17日凈流出，金額近230億之巨；3，股票型基金倉位接近90%，“88”魔咒顯現致股指變盤殺跌；4，上兩周證券保證金凈流出達619億之巨，兩融資金暗中出逃說明對后市行情偏謹慎；5，本輪反彈來一直沒像樣調整，巨大的獲利盤與套牢盤仍是大盤難于逾越的鴻溝，這也直接造成了盤面?zhèn)€股大幅分化殺跌。因此我們認為在股指變盤跳水、個股大分化下，對漲幅巨大、業(yè)績暗淡、放量滯漲與主力調倉個股，我們應反彈出局。

沒有只漲不跌的市場，在大盤連續(xù)上漲后，市場確實有洗盤夯實反彈根基的需求。而在新一輪洗盤后，后市板塊個股或將更加精彩綻放，特別是具有戰(zhàn)略級別與業(yè)績大增類題材個股，更有望在洗牌后率先爆發(fā)，如以下兩大主線。

1，消息稱上交所戰(zhàn)略新興板方案擬明年上半年推出。新舊經濟交替接棒的背景下，上交所為了，擴大自身在未來新經濟中的影響力，從而與深交所在未來享有同等話語權的的博弈產物。受益于戰(zhàn)略新興板增量業(yè)務的展開，券商板塊或有超預期表現。

2，互聯網保險業(yè)務迅猛增長。與制造業(yè)和固定資產投資下滑的形勢不同，互聯網保險成為為數不多的業(yè)務增長的行業(yè)，互聯網人身保險保費再創(chuàng)歷史新高有望讓更多的投資者加強對該行業(yè)發(fā)展前景的認可，板塊個股在股市震蕩中更容易受到資金青睞。

綜的來看，在五大利空施壓股指下，后市行情波動將更劇烈，個股也或面臨著更嚴重的分化走勢。因此，當前我們應多一份理想、少一份沖動，對上面兩大主線防范好風險下，再擇機逢低布局。

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資金暗戰(zhàn) A股市場賺錢難度加大

外資出逃融資加碼

昨天A股尾盤在券商股集體發(fā)力下頑強翻紅。與A股一鼓作氣的上漲態(tài)勢以及融資客等投資者的一片樂觀相比，外資態(tài)度卻是大相徑庭。自10月16日至昨日，滬港通機制下北上滬股通連續(xù)17個交易日一直處于資金凈流出狀態(tài)，外資借道滬港通累計撤資超過200億元。分析人士認為，當前多空雙方幾種資金力量在互相抗衡，這或預示著行情將有更兇猛的強震。雖然指數總體回落空間有限，但后期賺錢難度或將逐步增加。

昨天滬指盤中一度回落至3600點下方，盡管尾盤近期人氣龍頭券商股一度意欲沖高，但上漲乏力。而創(chuàng)業(yè)板則強勢歸來，上漲超2800點，創(chuàng)3個半月新高。兩市共計成交超過13000億元，量能繼續(xù)出現萎縮。

A股市場自11月4日強勢上攻以來，上證指數已連續(xù)6個交易日收出陽線，雖然中途屢次出現跳水，但仍穩(wěn)穩(wěn)站在3600點關口之上。

多空資金各自抗衡

和A股的上漲態(tài)勢和機構一片樂觀相比，外資態(tài)度卻是大相徑庭。自10月16日至昨日，滬港通機制下北上滬股通連續(xù)17個交易日一直處于資金凈流出狀態(tài)，外資借道滬港通累計撤出資金超過200億元。

市場人士認為，外資連續(xù)撤退很大程度上與美聯儲加息預期有關。香港第一上海首席策略員葉尚志認為，美聯儲近期連續(xù)發(fā)出加息預警，令美元強勢再現。

本報記者從美元指數走勢圖上發(fā)現，美元指數這波上漲與滬股通連續(xù)流出開始的時間點幾乎一致。美元指數從10月15日啟動上漲，而滬股通從10月16日開始至今都是每天凈流出狀態(tài)。這與中國內地投資者的樂觀情緒開始恢復的跡象形成鮮明對比。

進入10月以來，伴隨著A股的加速回暖，內地投資者新開股票賬戶的速度達到兩個月最快，并且融資額也達到8月以來最高水平。本周二，兩市融資余額實現六連升，截至當日，上交所融資余額報6928.49億元，較前一交易日增加140.03億元；深交所融資余額報4422.88億元，增加71億元；兩市融資余額合計11351.37億元，增加211.03億元。

不過，內地主力資金也不乏看空者。本周二尾盤證金概念股集體被巨單砸盤跳水，盡管有市場人士認為是國家隊在抑制股指過快上漲，但更多的市場人士認為，是游資在獲利出局。此外，開放式基金中股票型基金平均倉位已加到89.24%，這在一定程度上意味著公募基金彈藥的耗盡，其倉位也隨時有可能轉變?yōu)樽隹辗健?/p>

關注券商股和次新股

中信證券市場人士陳慕林指出，目前來看，無風險利率下行和風險偏好修復的邏輯仍在，美聯儲加息預期尚未兵臨城下，市場震蕩上行的趨勢有望延續(xù)，但即便不考慮資金暗戰(zhàn)因素，在連續(xù)逼空式上漲后，前期獲利盤和三季度套牢盤壓力疊加，令市場調整風險加大。

而對于具體板塊操作，多位券商人士提出，震蕩市中熱點轉換是一個自然規(guī)律，這直接導致了板塊之間的不斷接力，回顧上半年的行情，每一個月都有一個極為強大的熱點板塊。目前的市場最火爆的熱點當屬券商和次新股，因此投資者應該密切關注這兩大板塊的波段性操作機會。

基金動向

12只分級B逼近上折

在A股持續(xù)反彈之下，22只分級基金B(yǎng)份額自8月26日反彈以來上漲50%，其中證保B實現翻倍，此前已經銷聲匿跡的上折又再次卷土重來。

昨日鵬華基金公告稱：因鵬華證保分級指數基金11月10日凈值為1.438元，接近合同規(guī)定的不定期折算閥值1.5元，據測算，鵬華證保分級指數基金凈值如繼續(xù)上漲4.31%，可能觸及向上折算。若觸及上折，證保B的凈值將下調為1元，當日B份額凈值超1元部分將新增為鵬華證保份基金份額。而在此前，券商B和國防B早已率先觸發(fā)了向上到點折算，成為大調整后第一批上折的分級基金。

據數據顯示，截至11月10日收盤，自8月26日觸及低點以來，在不到3個月的時間內，上證綜指反彈已經超過20%， 二級市場上有22只B類份額的漲幅超過50%，其中受益于證券股近期的活躍，證保B一馬當先，價格已經翻了一番。此外證券股B和證券B級也分別上漲97.9%和94.1%，分列第二、三名。此外，根據集思錄統計數據顯示，另外還有9只分級B也已逼近上折。

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