美股牛市已長達六年之久，越來越多的市場人士認為美股牛市已經結束，然而MarketWatch專欄作家Mark Hulbert今日撰文指出，股票板塊之間的相對強度表明美股仍處于牛市。

美股牛市已長達六年之久，越來越多的市場人士認為美股牛市已經結束，然而MarketWatch專欄作家Mark Hulbert今日撰文指出，股票板塊之間的相對強度表明美股仍處于牛市。

以上圖表顯示，近期標普500指數未能超越5月份的歷史高點。在一些技術人員看來，此次的沖高失敗增加了牛市在今年5月份就已經結束的可能性。

但從該指數中幾大板塊的相對表現來看，牛市似乎并沒有結束。有些在5月份表現很好的板塊在最近表現平平，而那些之前落后于大盤的板塊最近卻表現得非常好。

這張圖表顯示的是，自1970年以來所有牛市在觸頂前三個月、在今年5月高點之前三個月以及最近三個月的各大板塊排名。

從該圖可以看出，牛市已經結束的說法并沒有真憑實據。

舉例來說，在股市觸及高點之前，金融和能源板塊的表現最為疲弱，但這兩個板塊在最近三個月中的表現排中等位置。事實上，他們的排名與必需消費品板塊基本上是一樣的，它們都領漲大盤。

當然確實有個別板塊令人擔憂，比如說公共事業和非必需消費板塊。

但投資者不必過度擔心，因為在最受資深投資顧問喜歡的幾大板塊中，有兩個板塊目前還遠遠落后于大盤，它們是金融和公共事業板塊。

雖然這不能百分百的說明股市仍處于牛市，但至少給廣大投資者帶來了一些安慰。如果當前的股市已觸頂且這些板塊正在重演歷史的模式，那么所顯示出來的圖表將會完全不同。