【非農(nóng)后 美元歇暫歇非美笑：莫得意 風(fēng)險情緒未轉(zhuǎn)好？】在非農(nóng)報告之后，美元兌其余十個發(fā)達國家貨幣的漲幅擴大至1%，但此后寸步難行。根據(jù)美聯(lián)邦基金利率期貨顯示，12月美聯(lián)儲加息概率已經(jīng)高達68%，10月底為50%，9月美聯(lián)儲利率決議之后僅為不到三成。

上周五非農(nóng)報告之后，美聯(lián)儲12月加息概率大幅提升，美元也水漲船高，美元指數(shù)上漲至接近10多年來的最高水平，導(dǎo)致非美貨幣遍野哀鴻。而昨日對于美元多頭來說則是灰暗的一天，美元回落幅度達到非農(nóng)報告之后的最高水平。

在非農(nóng)報告之后，美元兌其余十個發(fā)達國家貨幣的漲幅擴大至1%，但此后寸步難行。根據(jù)美聯(lián)邦基金利率期貨顯示，12月美聯(lián)儲加息概率已經(jīng)高達68%，10月底為50%，9月美聯(lián)儲利率決議之后僅為不到三成。

Brown Brothers Harriman的全球外匯策略主管Marc Chandler表示：美元走勢過去三周中表現(xiàn)搶眼，因此許多預(yù)計其將進行大幅調(diào)整。從其幅度來看，盡管近兩日美元回落幅度較大，但依舊處于合理區(qū)間。

匯市方面

根據(jù)彭博美元指數(shù)顯示，美元指數(shù)昨日收跌0.3%至1229.43點，為10月30日以來的最大單日滑坡。本月美元指數(shù)漲幅已經(jīng)逾1.6%，于昨日達到10年來的最高水平。歐元兌美元匯率周二曾一度跌破1.07關(guān)口至1.0675，為今年4月以來的最低水平。但昨日歐元吹響反攻號角上漲0.2%，收復(fù)1.07關(guān)口至1.0747，今日亞市早盤更是觸及1.0779價位，接近本周最高點；不過下午時段，歐洲央行行長德拉基在講話中表示歐洲經(jīng)濟面臨下行風(fēng)險，并且通脹改善跡象放緩，導(dǎo)致歐元匯率一度跳水40點，回吐今日漲幅。同樣日元匯率今日亞市早盤也有所反彈，美元兌日元匯率今日早間一度下跌0.2%至122.86價位。

美元的強勢對于美聯(lián)儲來說其實是一把雙刃劍。美聯(lián)儲自2008年以來一直將其短期借貸利率維持在接近0值的水平，以此提振通脹以及經(jīng)濟增長。

美元匯率升值預(yù)示市場已經(jīng)著眼于金融危機以來美聯(lián)儲的首次加息，但其同樣可能將導(dǎo)致美國停滯不前的通脹水平受到進一步拖累，并且使得美國企業(yè)的利潤水平降低。數(shù)據(jù)顯示，10月22日以來，標普500指數(shù)中有2/3的企業(yè)都在其財報中提及美元強勢對其的影響。

而目前美國企業(yè)如今正在遭受的美元切膚之痛明年可能還將進一步升級——挫骨之痛。

Standard Life Investments的全球策略主管Andrew Milligan表示，美元明年升值幅度不應(yīng)超過10%。原因在于從目前情況來看，美元匯率被適當(dāng)高估，但并依舊屬于合理區(qū)間，美元匯率不宜過度上漲，否則將會進一步對美國經(jīng)濟造成影響。

股市方面

美國股市三大股指昨日悉數(shù)下跌，跌幅均為0.32%。其中標準普爾500指數(shù)在過去6個交易日中已有5天呈下跌態(tài)勢。昨日標普500指數(shù)的交易量同樣低迷，較30天平均水平低約8.4%。總體而言，8月以來標普指數(shù)反彈超過12%，已經(jīng)漲回至今年前7個月運行的區(qū)間。

歐股方面，昨日泛歐600指數(shù)上漲0.7%。昨日百威收購SAB米勒公司的收購案正式達成，這宗交易價值高達1070億美元；受此影響，昨日SAB米勒的股價大漲1.7%。同時搜到盈利超過預(yù)期的影響，嘉士伯股價昨日暴漲6.2%。

MSCI新興市場指數(shù)此前在經(jīng)歷了連續(xù)4天的大幅下跌之后于周二(11月10日)跌至5周最低水平。近兩日來其走勢平緩，幾無變動。今日亞市時段，除香港恒生指數(shù)暴漲2.40%之外，其余各股市波動幅度不大，其中上證綜指延續(xù)了本周以來的小幅震蕩行情，小幅下跌0.48%。

商品方面

盡管美元指數(shù)受到非美貨幣反攻的影響稍有下滑，但依舊處于99關(guān)口之上的高位。加之全球制造業(yè)低迷，且數(shù)據(jù)顯示美國上周原油庫存增加，受此影響原油價格本周持續(xù)走低。昨日WTI原油一度跌破43美元大關(guān)至每桶42.69美元，為兩個月以來最低水平。

據(jù)彭博調(diào)查顯示，今日晚間12點將公布的美國EIA當(dāng)周原油庫存數(shù)據(jù)或?qū)⑸蠞q130萬桶。同時歐佩克在接納印尼成為其成員國之后，將把其日產(chǎn)出目標從每天300萬桶上調(diào)為310萬桶。

根據(jù)美聯(lián)邦基金利率期貨顯示，美聯(lián)儲12月加息概率目前高達68%。因此黃金價格在本周非美貨幣反攻、美元回落的背景下依舊停滯不前，周二更是跌至每盎司1184美元，為今年8月7日以來最低水平。目前其交投于每盎司1187美元一線。

債市方面

北京時間周四(11月12日)下午14:30，歐洲央行行長德拉基發(fā)表講話。

據(jù)直播中心，德拉基具體講話內(nèi)容如下：

經(jīng)濟復(fù)蘇正在溫和進行當(dāng)中；

經(jīng)濟下行風(fēng)險明顯；

通脹波動有所減弱；

核心通脹率好轉(zhuǎn)跡象減弱；

歐洲央行12月將重新檢視QE力度；

如通脹目標需要，QE將持續(xù)至2016年9月之后；

經(jīng)濟與貨幣聯(lián)盟需要更多工作與努力。

北京時間周二(11月12日)晚間路透社報道稱，歐洲央行內(nèi)部已經(jīng)達成協(xié)議，將于12月會議上調(diào)降存款利率水平，導(dǎo)致歐元匯率一度跳水逾40點。目前歐元區(qū)的存款利率水平為-0.20%，據(jù)市場預(yù)計歐洲央行或?qū)⒃诖嘶A(chǔ)之上降息10個基點至-0.30%。去年早些時候，德拉基曾表示-0.20%的利率水平已經(jīng)是極限，不會再降。

同時根據(jù)上周公布的歐元區(qū)10月制造業(yè)、服務(wù)業(yè)以及綜合PMI顯示，歐洲經(jīng)濟盡管在10月保持復(fù)蘇，但是增長幅度放緩，漲勢令人失望，這與德拉基今日的講話保持一致。

從債市來看同樣能證明這一點。德國10年期國債收益率在上周五美國非農(nóng)數(shù)據(jù)公布之后一度暴漲至0.70大關(guān)，盡管目前有所回落，但依舊接近10月以來的高位。法國10年期國債收益率近期走勢與德國國債走勢相似，盡管本周有所回落，但依舊接近10月以來最高水平。