周末市場的利空信息還是偏多，特別是周末巴黎事件，引發(fā)全球市場的擔(dān)憂，周一早盤亞洲股市幾乎顯現(xiàn)下跌，但是A股大盤走出低開高走震蕩的行情，實屬不易。截至收盤，滬指漲0.73%報3606點，深成指漲1.7%，創(chuàng)業(yè)板漲3.2%。板塊方面，智能機器漲幅逾7%，智能交通漲幅逾5%，智能家具、安防服務(wù)漲幅逾5%。個股方面，逾120股漲停。電廣傳媒等三股跌停。

從指標(biāo)來看，滬指在60日均線處得到強力支撐，3600點附近的支撐力度很強，中期技術(shù)走勢向好。目前滬指的點位也是7-8月平臺整理時期的區(qū)域，剛剛解套的個股拋售壓力也會加大。因而，反復(fù)震蕩整理之后再選擇上行應(yīng)該是大概率事件。另外，從午后的攻勢來看，以創(chuàng)業(yè)板為代表的成長股所仍是主力資金反復(fù)參與的對象，后續(xù)依然有機會。

受到巴黎事件的影響，周一股市安防、通訊及其相關(guān)的行業(yè)板塊漲幅居前，并且也進一步帶動了新興產(chǎn)業(yè)行業(yè)個股的整體反彈。國家安全相關(guān)的行業(yè)板塊短期漲幅較大，不排除短期有獲利兌現(xiàn)的壓力，進而走勢出現(xiàn)反復(fù)。但中長期來看，這類行業(yè)其實依然值得我們持續(xù)的去跟蹤和關(guān)注。

絕地反彈后大盤怎么走？

很多投資者可能已經(jīng)忘記，其實早在今年年初，中央在2016年1月23日召開會議，審議通過《國家安全戰(zhàn)略綱要》，安全上升為國家級的戰(zhàn)略。從目前的海外這類事件來看，這一戰(zhàn)略無疑是很有先見的。此后的今年7月，全國人大公布了《中華人民共和國網(wǎng)絡(luò)安全法(草案)》。11月初，十八屆五中全會上，宣布實施國家安全戰(zhàn)略，堅決維護國家政治、經(jīng)濟、文化、社會、信息、國防等安全。我們認為，相關(guān)的政策未來有望進一步延續(xù)和強化，相關(guān)的行業(yè)板塊值得我們中線繼續(xù)去關(guān)注，這類子行業(yè)其實大部分也屬于國家戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，也正好是國家經(jīng)濟轉(zhuǎn)型需要支持的行業(yè)。

周末還有一個重要的政策導(dǎo)向，滬深交易所決定，將融資保證資金比例由50%提升至100%。管理層為何繼續(xù)收緊融資融券的杠桿？主要還是因為近期以來，隨著市場的反彈，融資融券的融資余額增長過于迅猛，也引發(fā)了管理層的擔(dān)憂。在這一基礎(chǔ)上，管理層果斷降低杠桿，有助于緩解這一壓力。這一政策，目的還在于讓市場能有一個慢牛的格局。

最新的經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示，10月末，廣義貨幣(M2)余額136.10萬億元，同比增長13.5%，增速分別比上月末和去年同期高0.4個和0.9個百分點；狹義貨幣(M1)余額37.58萬億元，同比增長14.0%，增速分別比上月末和去年同期高2.6個和10.8個百分點。考慮到，“M1同比-M2同比”是GDP同比的領(lǐng)先指標(biāo)，也就是說經(jīng)濟企穩(wěn)的曙光已經(jīng)看到一點了。另一個數(shù)據(jù)顯示，10月份，財政收入同比增長8.7%，增速比9月(9.4%)回落0.7 個百分點；財政支出同比增長36.1%，增速比9月(26.9%)上升9.2 個百分點。積極的財政政策依然在持續(xù)發(fā)力，我們有理由越來越相信，年底經(jīng)濟企穩(wěn)的可能性正在提升。如果經(jīng)濟企穩(wěn)的信號越來越明確的話，對于股市的中期支持無疑是強有力的。

綜合近期的市場來看，巴黎事件的影響對于資本市場偏短期，融資融券杠桿的繼續(xù)降低和新股發(fā)行臨近，將逐步減少市場的資金供應(yīng)，也抑制了短期大盤快速攀升的動力。大盤后續(xù)反彈的步伐將有所減緩。不過考慮到經(jīng)濟企穩(wěn)的信號在逐步顯現(xiàn)，且年底國企改革等一系列政策可能持續(xù)出爐。在回調(diào)的時候，適時布局新興產(chǎn)業(yè)及國企改革中的優(yōu)質(zhì)股，是一個穩(wěn)妥的選擇。對于短期市場走勢的看法，不應(yīng)過于極端。中線而言，震蕩上行的主基調(diào)依然不變(震蕩上行的目標(biāo)參考3800—4000區(qū)間)，但這個過程中，很可能會有一段時間屬于橫盤持續(xù)震蕩期。

注意主板市場小市值品種的補漲機會。隨著創(chuàng)業(yè)板、中小板中小市值品種的大幅上漲，主板市場中的小市值個股存在明顯補漲需求，特別是本身質(zhì)地不錯、價格不高的個股，基本上本輪反彈漲幅未達到50%，距離最高點的價格也在對折以下。由于存量資金還沒有給予足夠關(guān)注，目前這類股票的價格處于橫向整理態(tài)勢，它們一旦放量，就有可能會出現(xiàn)明顯補漲，錯過了局部牛市的投資者可以考慮在這些個股中提前埋伏。