【重返3600 熱點(diǎn)題材輪番掀漲停潮】國(guó)泰君安首席宏觀分析師任澤平近日表示，目前A股需要有兩個(gè)條件才可以進(jìn)行新的突破：一是有增量資金的入市，把密集的成交期突破。二是重磅利好才能吸收、消化、吸引增量資金入市。他認(rèn)為，存量資金的博弈只能做結(jié)構(gòu)性行情。

北京銀行等符合標(biāo)準(zhǔn)機(jī)構(gòu)存準(zhǔn)再降0.5個(gè)百分點(diǎn) A股迎利好對(duì)沖外圍市場(chǎng)壓力

編者按

盡管包括法國(guó)恐怖襲擊、融資保證金上調(diào)、IPO即將重啟等事件導(dǎo)致上周末消息面偏空，但昨天A股低開(kāi)“假摔”后震蕩攀升，滬指重回3600點(diǎn)上方，創(chuàng)業(yè)板指更是漲超3.2%。

而昨日盤(pán)后有消息稱，北京銀行等符合標(biāo)準(zhǔn)的金融機(jī)構(gòu)，自昨日起，人民幣存準(zhǔn)率由現(xiàn)行的14.5%再次下調(diào)為14%。這表明央行上月“決定降準(zhǔn)0.5個(gè)百分點(diǎn)，同時(shí)對(duì)符合標(biāo)準(zhǔn)的金融機(jī)構(gòu)額外降準(zhǔn)0.5個(gè)百分點(diǎn)”這一政策落地。

大部分市場(chǎng)人士認(rèn)為，此次降準(zhǔn)是10月份央行降準(zhǔn)的延續(xù)，其利好作用已被市場(chǎng)兌現(xiàn)。即使短期資金面有所改善，并刺激相關(guān)銀行股價(jià)，但對(duì)大盤(pán)影響有限。同時(shí)場(chǎng)內(nèi)避險(xiǎn)情緒增加可能導(dǎo)致后續(xù)反彈量能不足，大盤(pán)將在震蕩中等待方向明朗。

不過(guò)，個(gè)股卻不缺結(jié)構(gòu)性行情，投資者除關(guān)注年底必炒的高送轉(zhuǎn)等板塊之外，還應(yīng)密切關(guān)注包括軍工、安防和機(jī)器人等幾大事件型主流板塊，捕捉短線的賺錢機(jī)會(huì)。

受上周末法國(guó)恐怖襲擊、融資保證金上調(diào)、IPO即將重啟等利空影響，昨日A股大幅低開(kāi)，不過(guò)隨后震蕩走高，最終小漲0.73%，收復(fù)3600點(diǎn)，報(bào)3606.96點(diǎn)。創(chuàng)業(yè)板指收盤(pán)更是大漲3.21%。兩市成交量萎縮至9086億元。

短期：主力資金開(kāi)始謹(jǐn)慎

昨日，兩市板塊多數(shù)上揚(yáng)，題材股表現(xiàn)火爆，兩市上百只股票漲停。安防概念領(lǐng)漲，林州重機(jī)、鑫龍電器、英飛拓漲停；世界機(jī)器人大會(huì)召開(kāi)在即，機(jī)器人板塊再度活躍，瑞凌股份、林州重機(jī)、錢江摩托、藍(lán)英裝備、海倫哲、華昌達(dá)等超過(guò)十股封漲停。另外虛擬現(xiàn)實(shí)、天津自貿(mào)區(qū)、計(jì)算機(jī)等也表現(xiàn)較為強(qiáng)勢(shì)。

市場(chǎng)交易情緒仍較積極，滬深兩融余額穩(wěn)步增加，融資余額呈現(xiàn)加速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，而融券余額的增長(zhǎng)速度有所放緩，市場(chǎng)中情緒依然偏向多方。

不過(guò)，主力資金卻顯得十分謹(jǐn)慎，資金流向表顯示，昨日共有135.8億的資金凈流出，其中大單則流出150.7億元。

同時(shí)，截至周一A股收盤(pán)，滬股通凈賣出0.09億元，當(dāng)日額度剩余130.09億，余額占額度比為100%。自10月16日以來(lái)，滬股通一直處于資金凈流出狀態(tài)，連續(xù)20個(gè)交易日累計(jì)凈流出資金247.64億元，為去年11月啟動(dòng)以來(lái)最長(zhǎng)的凈流出周期。不過(guò)資金流出速度在逐漸縮減。

分析稱，現(xiàn)在的盤(pán)面整體來(lái)說(shuō)缺乏量能的情況比較嚴(yán)重，因此未來(lái)新增資金的進(jìn)場(chǎng)速度對(duì)于市場(chǎng)來(lái)說(shuō)才是最重要的，在目前的量能狀態(tài)之下預(yù)計(jì)市場(chǎng)整體反彈的空間有限。

預(yù)計(jì)釋放約9000億資金

昨日盤(pán)后有消息稱，北京銀行內(nèi)部郵件顯示，作為符合條件的金融機(jī)構(gòu)，自11月16日起，人民幣存款準(zhǔn)備金率由現(xiàn)行的14.5%再次下調(diào)至14%。此次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率后，北京銀行要求各分支行做好準(zhǔn)備工作，合理調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，備足頭存，確保政策落實(shí)到位。也有部分股份行表示不符合降準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn)。

據(jù)悉，10月23日，央行宣布降息降準(zhǔn)的同時(shí)，對(duì)符合標(biāo)準(zhǔn)的金融機(jī)構(gòu)額外降低存準(zhǔn)率0.5個(gè)百分點(diǎn)。

央行此前表示，在之前的6次定向降準(zhǔn)中，按家數(shù)計(jì)算累計(jì)已有97%的金融機(jī)構(gòu)享受了定向降準(zhǔn)政策，在激勵(lì)金融機(jī)構(gòu)支農(nóng)支小方面取得了一定的效果。根據(jù)政策實(shí)施情況，人民銀行調(diào)整優(yōu)化了定向降準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)符合標(biāo)準(zhǔn)的金融機(jī)構(gòu)額外降低存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。

央行表示，下一步還將繼續(xù)完善定向降準(zhǔn)考核機(jī)制，優(yōu)化考核標(biāo)準(zhǔn)，強(qiáng)化正向激勵(lì)，繼續(xù)加大對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度。

業(yè)內(nèi)人士估計(jì)，全面降準(zhǔn)0.5%，能釋放約6000億元給商業(yè)銀行；加上額外的小微、“三農(nóng)”再降0.5%，約釋放2000億元，兩項(xiàng)合計(jì)約釋放7000億到9000億元的資金。從理論上說(shuō)，對(duì)緩解中小微企業(yè)及“三農(nóng)”融資困局的作用很大。

大盤(pán)走勢(shì)

個(gè)別銀行降準(zhǔn)為上次政策延續(xù)短線影響有限

機(jī)構(gòu)年底看多至4000點(diǎn)

“此次定向降準(zhǔn)政策是上次雙降政策的一部分，而不是新政策，因此具體的影響有待商榷。”某股份制銀行研究策略中心相關(guān)人士告訴記者。“估計(jì)對(duì)大市影響不大。” 有業(yè)內(nèi)專家表示，首先是影響資金規(guī)模較小，然后資金傳遞也需要一定時(shí)間，短期對(duì)資金沒(méi)有實(shí)質(zhì)性影響。

突破3500點(diǎn)打開(kāi)上漲空間

事實(shí)上，今年以來(lái)央行屢次降準(zhǔn)、降息、甚至雙降，A股卻并沒(méi)有因此得到有力提振。上月23日央行宣布“雙降”后，滬指次日僅上漲0.5%，隨后直到11月3日都呈緩慢下跌趨勢(shì)。大部分市場(chǎng)人士認(rèn)為，沒(méi)有直接證據(jù)可以證明降準(zhǔn)會(huì)提振股市，降準(zhǔn)的出臺(tái)并非直接針對(duì)股市。

交銀國(guó)際首席策略分析師洪灝也認(rèn)為，金融板塊和利率產(chǎn)品的市場(chǎng)價(jià)格顯示市場(chǎng)早已充分預(yù)期了此次降準(zhǔn)，利好已兌現(xiàn)。

不過(guò)，對(duì)于大盤(pán)中長(zhǎng)期的走勢(shì)，目前大部分機(jī)構(gòu)態(tài)度偏向樂(lè)觀。其中，南方基金首席策略分析師楊德龍認(rèn)為，目前A股上漲動(dòng)力還在，利率水平仍在下降，股票投資相對(duì)實(shí)業(yè)投資吸引力上升，寬松的貨幣政策邏輯也未改變。暫停半年之久的IPO重啟，也意味著監(jiān)管層認(rèn)為大盤(pán)已恢復(fù)上漲態(tài)勢(shì)。同時(shí)，此前券商板塊逼空式上漲已激活了市場(chǎng)人氣，兩市成交量上升到一萬(wàn)億元左右，而成長(zhǎng)股在近幾個(gè)交易日已經(jīng)接過(guò)上漲的接力棒，成功實(shí)現(xiàn)板塊輪動(dòng)。一旦本月底人民幣“入籃”成功，將大幅提高境內(nèi)外投資者對(duì)A股市場(chǎng)的信心，有可能促進(jìn)A股再來(lái)一波反彈。短期來(lái)看，獲利回吐壓力和解套盤(pán)的壓力可能給市場(chǎng)帶來(lái)一定的震蕩整理，但上證指數(shù)在突破3500點(diǎn)壓制后，上漲空間已打開(kāi)，仍有望在2015年底前收復(fù)4000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口。

而國(guó)泰君安首席宏觀分析師任澤平近日表示，目前A股需要有兩個(gè)條件才可以進(jìn)行新的突破：一是有增量資金的入市，把密集的成交期突破。二是重磅利好才能吸收、消化、吸引增量資金入市。他認(rèn)為，存量資金的博弈只能做結(jié)構(gòu)性行情。

焦點(diǎn)

事件型題材股迎來(lái)交易機(jī)會(huì)

事件性驅(qū)動(dòng)的主題投資昨天受到資金追捧。板塊方面，工業(yè)4.0、機(jī)器人板塊強(qiáng)勢(shì)大漲7%以上，相關(guān)個(gè)股批量漲停。數(shù)據(jù)顯示，機(jī)器人板塊的53只個(gè)股中，共有30股漲停。工業(yè)4.0板塊的45只個(gè)股中，共有25股漲停。

銀行股：短期利好個(gè)別銀行

分析認(rèn)為，定向降準(zhǔn)以及人行短期確保市場(chǎng)維持足夠流動(dòng)性，對(duì)有較多農(nóng)村及中小企借貸的內(nèi)地銀行股較為有利。

招商證券許榮聰認(rèn)為，定向降準(zhǔn)的陸續(xù)落地，對(duì)銀行股偏利好，“雖然此前利好已開(kāi)始消化，但綜合看，效果每次遞減，但還是利好。”

“就個(gè)別銀行而言，仍屬短期利好。” 有業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為。

安防：出口歐洲公司值得關(guān)注

本次法國(guó)暴恐事件的發(fā)生，勢(shì)必將擴(kuò)大歐洲對(duì)于監(jiān)控類及防暴類產(chǎn)品的需求。因此安防類個(gè)股昨天全天領(lǐng)漲，并且有望在近期出現(xiàn)脈沖式交易機(jī)會(huì)。記者發(fā)現(xiàn)，目前A股中有部分包含出口業(yè)務(wù)以及在歐洲及法國(guó)設(shè)有子公司的上市公司。例如，海康威視是A股安防龍頭，公司在整個(gè)歐洲地區(qū)業(yè)務(wù)廣泛，同時(shí)公司在法國(guó)擁有主營(yíng)銷售的全資子公司。英飛拓主營(yíng)業(yè)務(wù)為視頻監(jiān)控系統(tǒng)、光端機(jī)、門禁等電子安防產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，銷售區(qū)域覆蓋歐洲，同時(shí)公司在歐洲設(shè)有研發(fā)中心。

軍工：中長(zhǎng)期利好因素支撐

國(guó)投瑞銀國(guó)家安全基金經(jīng)理李軒表示，軍工板塊有可能再掀高潮，“軍工科研院所改制、軍改落地、國(guó)防開(kāi)支的穩(wěn)定增長(zhǎng)，這三大驅(qū)動(dòng)因素可能推動(dòng)2016年軍工板塊行情再掀高潮。”李軒表示，軍工科研院所是國(guó)企改革的精華部分，如果在國(guó)家推動(dòng)下，軍工集團(tuán)把科研院所經(jīng)營(yíng)類業(yè)務(wù)注入相關(guān)上市公司，將增厚股東收益，推動(dòng)股價(jià)大幅上漲。其次，國(guó)防開(kāi)支的穩(wěn)定增長(zhǎng)構(gòu)成國(guó)家安全類股票中長(zhǎng)期上漲的基石。

機(jī)器人：游資追捧規(guī)避追高

11月23日至25日，“2015世界機(jī)器人大會(huì)”將在北京舉辦，中國(guó)正在制定的“機(jī)器人技術(shù)創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)推進(jìn)計(jì)劃”也將在此次會(huì)議期間公布，產(chǎn)業(yè)鏈望在本月底行業(yè)大會(huì)期間迎來(lái)密集利好。

多家券商分析報(bào)告指出，機(jī)器人作為未來(lái)科技的發(fā)展方向，在利好刺激和游資關(guān)注下，概念有望持續(xù)炒作，投資者可逢低布局相關(guān)個(gè)股。

昨天最新深交所龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，機(jī)構(gòu)進(jìn)出兩家機(jī)器人概念公司分別為法因數(shù)控、京山輕機(jī)。其中，機(jī)構(gòu)凈買入機(jī)器人概念股法因數(shù)控1008萬(wàn)元，兩家機(jī)構(gòu)凈賣出京山輕機(jī)1529萬(wàn)元。分析人士認(rèn)為，機(jī)器人涉及標(biāo)的較多，投資者應(yīng)仔細(xì)甄別，規(guī)避追高的風(fēng)險(xiǎn)。

健康中國(guó)：機(jī)構(gòu)大幅增持個(gè)股

“十三五”規(guī)劃中指出，未來(lái)將推進(jìn)健康中國(guó)建設(shè)。規(guī)劃中涉及的資本市場(chǎng)熱點(diǎn)包括醫(yī)藥分開(kāi)、遠(yuǎn)程醫(yī)療、社會(huì)辦醫(yī)、發(fā)展中醫(yī)藥、移動(dòng)醫(yī)療等。

從今年三季度基金持倉(cāng)結(jié)構(gòu)來(lái)看，醫(yī)藥生物位列其超配第一(標(biāo)配5.83%，超配6.91%)，其中，三季度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)65%的華海藥業(yè)，在三季度不僅受到社保一一四組合等多家機(jī)構(gòu)新進(jìn)，并且也獲得了證金公司增持；同樣在三季度業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)60%的華邦健康，不僅在三季度受到匯添富、易方達(dá)基金重金買入，而且也獲得匯金公司增持。

新能源：政策利好不斷

第六屆新能源汽車峰會(huì)將于下周一召開(kāi)。9月中旬以來(lái)，鋰電池、充電樁等相關(guān)概念股強(qiáng)勢(shì)啟動(dòng)，而新能源汽車相關(guān)個(gè)股年內(nèi)漲幅多已翻番，在各板塊指數(shù)漲幅榜中排名居前。

下半年以來(lái)，新能源汽車行業(yè)政策利好不斷。10月25日，北京宣布新能源汽車指標(biāo)不進(jìn)行搖號(hào)；10月23日，上海浦東新區(qū)恢復(fù)之前對(duì)個(gè)人購(gòu)買新能源汽車的區(qū)政府補(bǔ)貼；10月22日，全國(guó)節(jié)能與新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展推進(jìn)工作座談會(huì)在京召開(kāi)。

華泰證券分析師謝志才指出，景氣傳導(dǎo)的時(shí)間差使新能源子板塊之間上漲并不同步，上游材料景氣滯后3~6個(gè)月。根據(jù)行業(yè)景氣在子板塊之間的傳導(dǎo)時(shí)間差，接下來(lái)體現(xiàn)基本面好轉(zhuǎn)的無(wú)疑是電解液、正極材料、負(fù)極材料、稀土永磁材料等上游材料公司，而根據(jù)公司體量和業(yè)績(jī)彈性，材料類公司股價(jià)彈性應(yīng)該更大，后續(xù)上漲幅度也將更大。