【強勢格局重回正軌 控制節奏賺快錢】市場短期進入高度密壓區間，以慢跌急漲、分化交替等走勢為大概率事件，建議投資者把握好這種節奏，及時在權重和題材之間相互切換，逢高出局，逢低積極參與！

滬深兩市今日大幅高開，開盤后在券商和保險等金融板塊的帶動下再度走高，順利突破5日均線的束縛，逼近近期反彈的新高；在主板走強的同時，創業板股指在創出反彈新高的同時確震蕩走低，與主板形成蹺蹺板走勢。成交量上來看，今日市場成交量快速放大，較前一個交易日同期成交增幅明顯。券商、草甘膦、保險等板塊漲幅居前；倉儲物流、電氣儀表、電子支付等板塊領跌。

周一市場利空不止，但是市場卻反其道而行之，低開高走，報收中陽，但是量能快速萎縮成為短期反攻的不利因素之一。今日早盤評論提醒投資者，積極關注今明兩天成交量的變化，若成交量有效放大，可適當參與，否則即使獲利了解。而從今天早盤的情況來看，主流資金再度拉升金融板塊抬升指數，短期來看有望突破3700點附近套牢盤形成的壓力。

技術面來看，經過上周四和周五連續兩個交易日的休整，市場的各項技術指標得到有效修復，并且KDJ指標再度出現金叉之勢；同時BOLL通道的中軌道也形成強有力的支撐；在結合今日市場通過拉升券商等金融品種的方式一舉突破5日均線的束縛，市場的整體趨勢重新回到正軌。不過，由于市場指數再度接近近期反彈的新高位置，同時也是接近就是資金形成的巨量套牢盤3700點附近，短期的壓力肯定是存在的，短期仍以震蕩上行為主。

綜合分析認為，市場短期進入高度密壓區間，以慢跌急漲、分化交替等走勢為大概率事件，建議投資者把握好這種節奏，及時在權重和題材之間相互切換，逢高出局，逢低積極參與！

【股市評論】

“改革牛2.0”將在明年中期出現

11月15日下午，國泰基金聯合中國基金報、新浪主辦的“變局機遇、預見財富——全球資產配置高峰論壇”在上海舉行。中國基金報總編史月萍、新浪副總裁鄧慶旭和國泰基金副總經理周向勇到會致辭，論壇邀請到了國泰基金總經理張峰、全球著名證券分析師戴若·顧比(Daryl Guppy)、國泰君安證券公司董事總經理首席宏觀分析師任澤平、“秦朔朋友圈發起人”秦朔，以及貝克萊(Blackrock)中國區董事財務管理專家謝宛芝等，從全球資產配置角度與到場的投資者一起，共同探討資本市場的發展和機遇。

周向勇在致辭中表示，早在2010年，國泰基金就發行了國內第一只投資美國市場的QDII產品，此外，國泰基金QDII產品還包括國泰美國房地產、國泰大宗商品、國泰全球高收益債，以及正在發行中的全球絕對收益優選等。目前，國內投向全球市場的中國QDII產品超過100只，在今年的QDII凈值增長排名中，國泰基金的不少產品排名靠前。

戴若·顧比著眼于“市場環境與趨勢分析”作了演講。從趨勢角度，戴若·顧比認為A股市場是目前世界上最有機會的一個金融市場，認為上證綜指會從3800點上升到4200點，接下來建議可以購買些ETF產品。

任澤平在“鳳凰涅槃、浴火重生——中國經濟和資本巿場前景展望”的演講中認為，中國經濟正處于增速換檔階段，經濟高增長的時代已經一去不復返了，但經濟結構內部將面臨重大變化，未來將呈現“L”型趨勢，特別是未來3-5年是經濟底部探明期。短期看，今年第四季度經濟有望企穩，但中期仍面臨下行壓力，未來中國經濟要走出探底，政策須從“認識到位”到“執行到位”，不能跑偏。中國經濟未來的出路，不能再維持舊的增長模式，而在于供給端的改革，釋放新的紅利，政策框架將圍繞“寬貨幣、穩匯率、改革”展開。任澤平認為，如果中國能夠成功重啟第三輪改革，未來3-5年轉型成功，跨越中等收入陷阱是大概率事件。任澤平表示，成功轉型后我國未來20年并不需要過高的增長速度，GDP增速在5%-6%就夠了，爭取用5到7年時間，中國躋身發達國家的行列，成為中國第一大經濟體。那時，投資者將分享到中國經濟發展的第二輪奇跡所帶來的增長。

在談到未來大類資產投資機會時，任澤平表示，由于2012年我國人口紅利出現長周期拐點，房地產在2014年2季度出現長周期拐點，結合中國經濟未來幾年“L”型運行的判斷，任澤平認為，從現在到未來的幾年，都是股權投資的黃金期。具體到二級市場，未來幾年，資本巿場注冊制的實施、國企改革、稅務改革等改革，將對市場產生積極深遠的影響。短期看，大盤向上需要有兩個條件，一是有增量資金入市，突破前期的密集成交區域；二是重磅利好提升投資者風險偏好，吸收、消化、吸引增量資金入市。未來需要關注兩個重要指標的變化，即25萬億的理財將以什么樣的方式、何時進入二級市場？另一個是改革如何落地攻堅，當然這一是屬于政治經濟學范疇了。任澤平認為，改革紅利出現將至少需要2-3年，所以，大致預計“改革牛2.0”會在明年中期出現。

對于債市，任澤平認為，雖然方向性地看多，但是債市可能正在進入牛市下半場，空間有限，且面臨較大波動。由于美元是在重啟第二輪的強勢周期，未來2-3年內大宗商品將在底部盤整，抄底宜謹慎。關于房地產市場，任澤平認為，由于我國人口紅利拐點后，人才向一線大城市遷移是自然規律，未來10年，一線城市住宅價格將再上升一倍，而三、四線城市的房價基本不會有變化。(來源：金融投資報)

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