人民幣加入SDR的進(jìn)展近期備受市場關(guān)注，不過澳國銀仍然預(yù)計(jì)人民幣長期來看仍然處于走緩?fù)ǖ馈８鶕?jù)澳國銀的預(yù)測，2015年12月，美元兌人民幣將到6.4，2016年3月為6.5，2016年底則到6.7。

11月16日，澳大利亞國民銀行(下稱“澳國銀”)對2016年全球經(jīng)濟(jì)預(yù)測及展望時(shí)預(yù)計(jì)，2016年中國的經(jīng)濟(jì)增速大概是6.7%，在2017年，中國的經(jīng)濟(jì)增速大概是6.5%。

人民幣加入SDR的進(jìn)展近期備受市場關(guān)注，不過澳國銀仍然預(yù)計(jì)人民幣長期來看仍然處于走緩?fù)ǖ馈８鶕?jù)澳國銀的預(yù)測，2015年12月，美元兌人民幣將到6.4,2016年3月為6.5,2016年底則到6.7.

全球經(jīng)濟(jì)增長仍趨緩

“我們認(rèn)為中國經(jīng)濟(jì)增速的下滑是非常正常的，大概是6%~6.5%的水平。我認(rèn)這樣的水平是屬于可持續(xù)的增長狀態(tài)，因?yàn)橹袊慕?jīng)濟(jì)體非常大，不可能一直保持非常快速的經(jīng)濟(jì)增長。從購買力評價(jià)來算，中國已經(jīng)成為世界上最大的經(jīng)濟(jì)體，這樣的經(jīng)濟(jì)放緩的趨勢是屬于可持續(xù)發(fā)展的目標(biāo)。”澳國銀集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)師歐思濂表示。

歐思濂認(rèn)為，有兩個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)，一是6.5%的增長目標(biāo)是可以實(shí)現(xiàn)的，另外，中國需要從以制造業(yè)為驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向以服務(wù)業(yè)為驅(qū)動(dòng)的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的目標(biāo)。

澳國銀亞洲市場策略及研究主管陳夏儀在談及人民幣未來走勢時(shí)也預(yù)計(jì)，根據(jù)中國GDP6.7%的預(yù)測，明年上半年的時(shí)候還有兩次降息可能。

“可以看出，日本又陷入了經(jīng)濟(jì)衰退，亞洲的很多國家也是如履薄冰，經(jīng)濟(jì)增長的速度有所放緩。歐洲在今年12月份會(huì)有進(jìn)一步的量化寬松的政策。所以說全球的局面可以說是喜憂參半，并沒有得到很好的好轉(zhuǎn)，全球平均增長率，我們的預(yù)測是3%，這樣的預(yù)測是比經(jīng)合組織，還有IMF的預(yù)計(jì)更低的。”對于全球經(jīng)濟(jì)增長歐思濂稱。

澳國銀表示，沒有切實(shí)的跡象顯示全球經(jīng)濟(jì)增速加快，全球經(jīng)濟(jì)前景參差不齊，預(yù)測2015年全球經(jīng)濟(jì)增長率約為3%，2016年、2017年不會(huì)大幅好轉(zhuǎn)。其中，美國今年第三季度GDP已經(jīng)放緩，到2016年底左右，其GDP的增速還是可以保持在2.5%左右，美國的總體就業(yè)情況仍然是良好的，服務(wù)業(yè)也相當(dāng)強(qiáng)勁。

談及澳大利亞經(jīng)濟(jì)，歐思濂表示，其面臨最大的挑戰(zhàn)來自于礦業(yè)投資迅速的下滑。之前礦業(yè)投資大概會(huì)占到8%，但是現(xiàn)在只有1%，而礦業(yè)對于澳大利亞的經(jīng)濟(jì)來說，每年大概會(huì)增長2%，澳大利亞面臨著礦業(yè)投資迅速下滑的困境。同時(shí)，失業(yè)了達(dá)到6%左右的水平。

不過，澳國銀看來，澳大利亞經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)萎縮，內(nèi)需也是受到了礦業(yè)經(jīng)濟(jì)萎縮的影響，但是在非礦業(yè)的表現(xiàn)還是非常強(qiáng)勁的。澳大利亞通脹大概是2%的水平，澳國銀認(rèn)為澳聯(lián)儲(chǔ)的降息舉措已經(jīng)完成，并且不會(huì)再繼續(xù)降息，大概會(huì)在2016年的末期開始緩慢的采取升息的舉措。

人民幣的“SDR”

11月底，IMF將投票表決人民幣是否進(jìn)入SDR，這是否會(huì)給人民幣匯率帶來較大的波動(dòng)？

陳夏儀表示市場把這個(gè)消息反映在人民幣的走向上了，不是馬上就會(huì)有大量的人民幣需求量，使得人民幣會(huì)有很大的波動(dòng)，或者是在短期內(nèi)也不會(huì)因?yàn)檫M(jìn)入SDR的消息帶來很大反應(yīng)，或者是很大的升值動(dòng)向。

“進(jìn)入SDR只是近期內(nèi)，表示中國已經(jīng)成為全球的重要力量之一，是一個(gè)肯定。可是在中長期，我們還是需要注意國家經(jīng)濟(jì)走緩的現(xiàn)象，是不是政策方面的動(dòng)向都需要以支持國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展，不讓它在6.5%以下的增長率，在這種情況下，人民幣走緩還是正常的管道。”陳夏儀稱。

對于影響人民幣未來走向的因素，陳夏儀表示也也可以用“SDR”三個(gè)字母來概括。“S”代表經(jīng)濟(jì)的放緩，保持6.5%的經(jīng)濟(jì)增長率，還需要在宏觀政策方面做一些動(dòng)作。因此，澳國銀預(yù)計(jì)，在明年上半年，中國還有兩次降息可能。

“D”代表中國的外債問題，這是市場動(dòng)向的一個(gè)指標(biāo)。有市場預(yù)測，中國的企業(yè)所欠下的外債大概是3680億美元，如果是跟著美元增長的話，可能外債的問題會(huì)使得一些中國企業(yè)陷入困難，或者是挑戰(zhàn)性比較大。在短期內(nèi)，這個(gè)也會(huì)影響人民幣的走向，可能企業(yè)在短期內(nèi)還是需要購買美元，為了應(yīng)付外債，或者是為了應(yīng)付美元走強(qiáng)，在短期內(nèi)還是會(huì)對美元的需求帶來很大的支柱。

“R”則代表儲(chǔ)備金。中國10月末外匯儲(chǔ)備為3.5255萬億美元 9月為3.5141萬億美元，環(huán)比增加113.9億美元，結(jié)束連續(xù)5個(gè)月的下降。這或意味著此前的資本外流問題已經(jīng)有所緩和。

“中國還是有三個(gè)矛盾，資本項(xiàng)目放開的情況，接下來幾年還是會(huì)看到資本項(xiàng)目放開的政策，還有就是融資自由，利率自主權(quán)，在這三個(gè)矛盾之間會(huì)作出一些相當(dāng)?shù)陌l(fā)展。”陳夏儀稱。

歐思濂也表示，中國貨幣已經(jīng)成為世界上非常重要的交易貨幣，這很顯然，加入SDR是對中國貨幣的肯定。現(xiàn)在國際上對于中國的壓力主要是希望中國能夠進(jìn)一步的開放市場。