【雙十一大戰 唯品會在干嘛?】唯品會股價開盤大跌近30%，很多對沖基金分析師急忙跑來問東哥，唯品會怎么回事？這好比10%以上的中國GDP增長才算正常，7%以下就是衰退了。但中國7%GDP增長，依然在全球大型經濟體當中屬于最快的。

唯品會股價開盤大跌近30%，很多對沖基金分析師急忙跑來問東哥，唯品會怎么回事？這好比10%以上的中國GDP增長才算正常，7%以下就是衰退了。但中國7%GDP增長，依然在全球大型經濟體當中屬于最快的。

唯品會周五股價低開低走。股價一度跌幅高達30%，截止收盤，唯品會股價暴跌26.96%報13.6美元。大跌的原因是唯品會周五發布第三季度業績預告稱，今年第三季度營收預計為人民幣86億元到87億元，同比增長為61%到63%；而唯品會此前預計第三季度營收為人民幣91億元到93億元，同比增長71%至74%。

有投資人在投資圈整理對比數據，唯品會說天氣不好，而阿里財報的GMV環比增幅6%，營收環比增幅9%。唯品會的財報則預告，第三季度環比增幅為-4%。業績的不確定性導致了恐慌，導致股價盤前大跌。而股價的事情說不清楚，但可以說一說唯品會的業務狀況，僅供電商圈和投資人參考。

雙十一大戰，唯品會在干嘛？

雖然雙十一臨近阿里和京東在服飾品類，打的不可開交的時候，唯品會卻沒有什么動作。但是雙十一當天唯品會銷售額同比增長3倍。唯品會是采銷模式，自然早就提前準備雙十一備貨了。大多數人看到的是公關層面的口水戰，但真正的較勁是供應鏈倉儲物流的準備。

每年唯品會都會參與雙十一大促，應該來說凡是做電商的，都不會愚蠢的放棄雙十一這么好的機會。唯品會更加不會例外，服飾本來就是雙十一用戶的重點消費品類。今年唯品會針對雙11的備貨實際上早在9月底已完成。另外考慮到往年10-12月三個月基本占全年銷量的30%以上，作為重點發展的跨境電商業務，唯品會的備貨也是通常月份的3倍多。受京東和天貓開放平臺模式的影響，商品面對二選一站隊時總有一個平臺時會被迫下架的。而唯品會自己直采控制貨品，不會太多受阿里二選一站隊影響。

唯品會雙十一業績做的怎么樣？阿里912億的光輝幾乎蓋過了所有的其它電商的業績，京東只能講自己雙十一期間的訂單同比增長130%。據數據顯示唯品會雙11銷售額是去年的3倍。唯品會提前4小時錯峰銷售，開售差不多10小時后銷售額就已經超過去年同期了，而移動端的成交量占比超過了80%。根據騰訊應用寶的榜單，唯品會新增下載量穩居排行榜第二位，此外，在月度新用戶增長率方面，唯品會APP排名第三，其新用戶都出現顯著增長。

912億對唯品會服飾有多少影響？

先普及一個電商常識，每年雙十一直接銷售受益最大的還不是阿里巴巴，而是京東、唯品會等垂直B2C。阿里銷售額大主要得益于蓄水池銷售，而非增量消費。而因為雙十一期間體驗較差，實際上把用戶都趕到了其它競爭對手。唯品會就是受益者之一，同比增長速度遠高于阿里巴巴，而且不只是雙十一，而雙十一前后半個月！

即便是量化分析雙十一對服飾品類的影響，也無足過濾。天貓雙十一的確是以服飾品類為主，在很多品牌的第四季度銷售當中占比也不小，是否有透支可能！量化分析一下，雙十一期間參加阿里搶購的用戶也就1億多，2億多網購用戶并不參與。其次不考慮刷單，就算912億有一半是服飾百貨也就450億。如果查閱歷史數據，雙十一后服飾普遍超過30%以上的退貨率，實際成交的也就300多億。這個交易額在服飾的第四季度銷售占比還是非常小的。

雙十一之后對唯品會影響會怎么樣？

主要是兩個層面，一個是新增用戶，一個是上游供應鏈方面。

在雙十一之前就被預測了今年必定會繼續爆倉，日常訂單的11倍，還處于手工分揀時代的三通一達爆倉是必然事件。很多人會認為是末端配送不過來，實際上是分揀中心爆倉，訂單過多無法正常運轉。效率不但不能提升，可能比平時還差。干線物流，也是導致爆倉的重點原因。據一線物流圈的朋友線報，已經全線爆倉了。一二線城市的用戶，應該還會好一點，但三四線及農村的物流配送，基本就沒有什么保證了。雙十一的菜鳥物流安排，優先發大品牌其次中小品牌。優先發雙十一訂單，其次雙十一之后的訂單。2014年到第九天妥投率不足80%，待出庫發貨的還有近10%。所以說雙十一后有什么問題？用戶會大量退貨，重新到其它能夠及時送達的平臺下單。用戶會選擇可以避免雙十一物流沖突的平臺下單。唯品會的自有物流近3萬員工，今年雙十一的要求是3天內將大多數商品送達消費者手中。在平常情況下，唯品會體驗有一些優勢，但在雙十一后是更明顯的，同理也可以適用于京東。

上游供應鏈也是做品牌特賣的重點，大量商家都會為雙十一備貨，甚至超額備貨，但不會每一家每一個SKU都會爆賣。所以雙十一后，基本就是品牌清理庫存節奏了。目前來看，處理品牌尾貨的效率，唯品會要比其它家要強得多。

所以不管怎么分析，天貓雙十一對唯品會銷售業績更多的是積極影響！

唯品會的問題在哪里？是天氣太暖和還是宏觀經濟太冷

說了這么多，很多投資人依然關心，為什么第三季度的業績低于預期10個點。9月份參加過某投行會議的對沖基金們，公司領導曾說過各大電商平臺面臨去中心化，更多垂直細分競爭對手時，面臨的挑戰。電商平臺業務增長，取決于品類擴張增加人均消費，其實短期更大的影響是活躍用戶的增長壓力，而唯品會的二季度的季度活躍用戶才1420萬，與領先者比起來增長空間依然巨大。另外經濟下行，雖然加速用戶購買折扣商品，但也導致沖動型消費減少，女裝算是首當其沖。

第三季度本來就是服飾最淡季，唯品會說天氣暖和導致銷售未能達到預期，但感覺今年第四季度北方的冬天來的早一點，也冷了不少，南方又多雨，對唯品會及所有服飾品牌都算是一個好天氣吧！

唯品會股價開盤大跌近30%，很多對沖基金分析師急忙跑來問東哥，唯品會怎么回事？唯品會最近半年業務本身沒有什么問題，而是投資人的預期過高了。10%以上的中國GDP增長才算正常，7%以下就是衰退了。但你知道的，中國7%的GDP增長，依然在全球大型經濟體當中屬于最快的。