市場回顧：電氣設(shè)備一級行業(yè)指數(shù)漲跌幅為2.93%，在28 個申萬一級行業(yè)中排名第9 位；電氣設(shè)備二級行業(yè)指數(shù)漲跌幅分別為：電源設(shè)備(3.66%)、高低壓設(shè)備(1.73%)、電氣自動化設(shè)備(3.29%)、電機(jī)(5.58%)；電氣設(shè)備三級行業(yè)指數(shù)漲跌幅分別為：綜合電力設(shè)備商(-0.87%)、火電設(shè)備(4.29%)、光伏設(shè)備(6.79%)、風(fēng)電設(shè)備(3.80%)、儲能設(shè)備(2.14%)、其他電源設(shè)備(1.55%)、電網(wǎng)自動化(2.54%)、工控自動化(3.45%)、計(jì)量儀表(5.24%)、高壓設(shè)備(-0.80%)、中壓設(shè)備(3.17%)、低壓設(shè)備(-0.21%)、線纜部件及其他(3.61%)、電機(jī)(5.58%).

行業(yè)信息：發(fā)改委價(jià)格司研討：未來五年風(fēng)電上網(wǎng)電價(jià)將逐年降低；國家發(fā)改委批復(fù)寧夏輸配電價(jià)改方案鼓勵大用戶直購電；“十三五”風(fēng)電將重點(diǎn)解決棄風(fēng)限電問題；國家電網(wǎng)“十三五”電網(wǎng)發(fā)展框架初步浮現(xiàn)；年均新增8 臺機(jī)組十三五核電裝機(jī)容量將翻番。

投資建議：發(fā)電側(cè)：核電方面，預(yù)計(jì)未來5 年我國將年均新增8 臺核電機(jī)組，是“十二五”規(guī)劃的2 倍，核電行業(yè)正進(jìn)入快速發(fā)展期。我國核電設(shè)備制造商較為壟斷，未來業(yè)績可期；光伏行業(yè)方面，在政策及市場的動態(tài)調(diào)解下，預(yù)計(jì)光伏行業(yè)將進(jìn)入穩(wěn)定增長期。從歷史裝機(jī)容量數(shù)據(jù)看，發(fā)達(dá)國家光伏裝機(jī)容量繁榮期已過，需求方面對組件價(jià)格的支撐力度較弱。盡管未來我國光伏發(fā)電降低補(bǔ)貼將是大概率事件，但隨著光伏組件成本的下降及光伏制造技術(shù)的提升，光伏發(fā)電系統(tǒng)投資成本不斷下降，而我國光伏需求依然處于后繁榮時期，光伏發(fā)電企業(yè)盈利增長可期，組件生產(chǎn)企業(yè)若能很好地控制成本與提高技術(shù)，也仍然具有一定的盈利增長空間。未來主要看點(diǎn)在于成本的進(jìn)一步降低及有關(guān)光伏發(fā)電并網(wǎng)政策的進(jìn)一步落實(shí)，關(guān)注億晶光電、隆基股份。用電側(cè)：建議持續(xù)關(guān)注新能源產(chǎn)業(yè)鏈個股，如臥龍電氣、大洋電機(jī)。電網(wǎng)側(cè)：電改政策持續(xù)推進(jìn)，試點(diǎn)擴(kuò)容及新電價(jià)實(shí)行，新能源發(fā)電并網(wǎng)持續(xù)推進(jìn)，均為配網(wǎng)板塊提供支撐及推動力。智能電網(wǎng)由于其具有提供范圍更大的資源配置能力，能夠提高電網(wǎng)資產(chǎn)設(shè)備的利用效率，在電改、新能源并網(wǎng)、電力系統(tǒng)高效化等需求帶動下，是一個潛力巨大的市場。建議持續(xù)關(guān)注智能電網(wǎng)板塊個股，如許繼電氣。