【人民幣收跌難敵強(qiáng)勢美元 入籃結(jié)果出爐前料以整理為主】人民幣兌美元即期周二(11月17日)收跌，美元指數(shù)升至七個月高點逼近100大關(guān)，令非美貨幣普遍承壓。但人民幣中間價今日結(jié)束十連跌。交易員稱，最近美元指數(shù)節(jié)節(jié)升高，推動境內(nèi)客盤購匯力量釋放，但大行結(jié)匯盤時不時現(xiàn)身，一定程度上仍控制住了人民幣匯價走弱節(jié)奏。

人民幣兌美元即期周二(11月17日)收跌，美元指數(shù)升至七個月高點逼近100大關(guān)，令非美貨幣普遍承壓。但人民幣中間價今日結(jié)束十連跌。交易員稱，最近美元指數(shù)節(jié)節(jié)升高，推動境內(nèi)客盤購匯力量釋放，但大行結(jié)匯盤時不時現(xiàn)身，一定程度上仍控制住了人民幣匯價走弱節(jié)奏。

人民幣收跌難敵強(qiáng)勢美元，監(jiān)管層調(diào)控預(yù)期限制跌幅！

行情數(shù)據(jù)顯示，美元兌在岸人民幣周二收報6.3782，離岸人民幣最新則交投于6.40關(guān)口附近，兩地價差仍維持在200余點：

全球匯市方面，美元周二在亞洲盤升至七個月高點，投資者的關(guān)注焦點從巴黎恐怖襲擊事件轉(zhuǎn)向日益升溫的美國聯(lián)邦儲備理事會(FED)下月升息預(yù)期。歐元兌美元跌破1.0650為4月以來首見。

交易員指出，今日雖然美指走高令人民幣承壓，但人民幣并未明顯走跌，因市場預(yù)期監(jiān)管層冀望人民幣境內(nèi)外點差不能太大，干預(yù)盤依舊高懸于頂，在岸市場尾盤的確出現(xiàn)大行結(jié)匯盤，但力道有限，因而僅令人民幣跌幅微微收窄。短期市場走勢主要看央行的意愿、美元指數(shù)以及SDR評估結(jié)果。

一股份行交易員稱，“購匯比較多，。。。也就在收盤之前2-3分鐘，所有大行都出來賣，干預(yù)量比較小，所以也沒有下去多少。”

另有交易員并指出，最近境內(nèi)外點差擴(kuò)大會令套利增多，“不僅是外資行自營盤，連客戶都在套利。遠(yuǎn)掉加點沒法做，那就只能做境內(nèi)外套利。”

對于未來方向，考慮到美元指數(shù)攀升預(yù)期未消，人民幣基本面不存在走升的基礎(chǔ)，貶值壓力猶存。但在入籃結(jié)果出爐前，監(jiān)管層干預(yù)料不會缺席，人民幣大體仍將以整理為主，小步走弱。

瑞穗銀行亞洲外匯策略師張建泰周二在最新研究報告中表示，周一離岸人民幣市場行情疑似是中國央行的干預(yù)行為，即便本月底人民幣納入SDR結(jié)果出爐，中國央行(PBOC)也不會完全退出外匯干預(yù)，仍有意控制美元/離岸人民幣的上行空間。

該行指出，受美元強(qiáng)勢影響，中國央行更有可能通過在岸匯率和中間價走軟，允許離岸人民幣有序貶值，年底前進(jìn)入6.40-6.45元新的波動區(qū)間內(nèi)。

人民幣入籃結(jié)果宣布期臨近，但加入SDR并不代表必升值！

目前，隨著人民幣加入SDR的決議日期臨近，人民幣國際化時有新動作。中國央行周二稱新加坡人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者(RQFII)額度擴(kuò)大至1,000億元人民幣；周一亦宣布與土耳其央行續(xù)簽雙邊本幣互換協(xié)議，互換規(guī)模擴(kuò)大至120億元人民幣/50億土耳其里拉。

市場普遍預(yù)計IMF將在11月30日會議上將人民幣納入SDR。上周五，IMF職員發(fā)表一篇研究文章，稱他們相信人民幣已經(jīng)達(dá)到“自由使用”貨幣的要求，建議執(zhí)行委員會本月將人民幣納入SDR。若人民幣進(jìn)入SDR，將成為首個獲得這一待遇的新興市場貨幣。

不過，匯豐銀行(HSBC)周二指出，加入IMF的特別提款權(quán)(SDR)貨幣籃子并不必然意味著人民幣升值。

匯豐銀行分析師Paul Mackel認(rèn)為，加入SDR可能造成人民幣膝跳式的升值反應(yīng)，但應(yīng)該是暫時的。匯豐在報告中寫道：“盡管IMF需要根據(jù)SDR貨幣籃子最新構(gòu)成調(diào)整其資源，但I(xiàn)MF所擁有的資產(chǎn)規(guī)模較小，大約300億SDR或400億美元。我們不認(rèn)為任何其他官方實體有必要做出同樣的調(diào)整?！?/p>

匯豐表示，一旦人民幣被正式宣布納入SDR，中國央行是否會放松對人民幣匯率的管制還不得而知。匯豐報告稱，“盡管在IMF評估之前通過干預(yù)保持匯率穩(wěn)定是可以理解的，市場參與者希望看到人民幣的波動率最終能夠上升。因此，加入SDR并不必然意味著人民幣將會升值。上周五美元兌離岸人民幣匯率站上6.40可能意味著人民幣即將迎來更大靈活度，”

加入SDR之后，中國央行是否會允許人民幣進(jìn)一步下滑呢？匯豐銀行對美元兌人民幣年底的目標(biāo)為6.50，意味著人民幣還將從當(dāng)前位置貶值2%左右。

法興銀行(Societe Generale)也持有類似觀點，該行認(rèn)為人民幣加入SDR并不能帶來大規(guī)模資金流入，也許未來5年都只有可憐的2100億美元流入。

目前，世界97%的外匯儲備都是由以美元、歐元、英鎊和日元計價的資產(chǎn)組成，其中包括以這四大貨幣計價的債券。此前，市場普遍預(yù)期將人民幣納入SDR貨幣籃對中國具有長足的益處，尤其是在6月發(fā)生的中國A股股災(zāi)之后，這一地位的提升將為中國證券增添額外的保障。