【信息建設或加速 7股有望借勢起飛】工業和信息化部賽迪智庫互聯網走勢判斷課題組稱，預計四季度，寬帶提速將進入實質實施階段，涉及互聯網行業的相關政策將密集出臺，各地將陸續興起‘互聯網+’科技園區建設高潮，中國的互聯網企業將更受世界關注。

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寬帶提速四季度將進入實質實施階段

“預計四季度，寬帶提速將進入實質實施階段，涉及互聯網行業的相關政策將密集出臺，各地將陸續興起‘互聯網+’科技園區建設高潮，中國的互聯網企業將更受世界關注。”工業和信息化部賽迪智庫互聯網走勢判斷課題組稱。

2015年7月，《國務院關于積極推進“互聯網+”行動的指導意見》出臺，標志著“互聯網+”行動正式上升為國家戰略，一批涉及互聯網領域的政策法規相繼出臺。各地高度重視“互聯網+”戰略實施帶來的難得發展機遇，已有7個省市出臺“互聯網+”實施方案，14個省市近期即將出臺相關落實方案。與此同時，互聯網金融告別野蠻生長期，正在步入有序發展的新階段。

在“互聯網+”大潮下，互聯網企業主動出擊，重點加強和各地方政府的戰略合作，尋求未來戰略發展支點和新的業務增長點。而受國家“互聯網+”戰略和經濟形勢影響，企業投資合作并購戰略步伐加快。

與此同時，今年三季度，基于互聯網的創業創新活動規模化發展，眾創、眾包、眾扶、眾籌等“四眾”新業態、新模式快速發展，“互聯網+”為大眾創業、萬眾創新提供了極大助力。各地政府先后出臺了新形勢下就業創業工作的實施意見等政策文件，明確提出了激發“眾創空間”發展、搭建創業創新服務平臺、拓寬創業融資渠道、鼓勵電子商務領域創業等新舉措。各大互聯網企業陸續推出創業創新平臺。

不過，中國互聯網的發展還存在一些問題。按照工業和信息化部賽迪智庫互聯網走勢判斷課題組的研究，這些問題主要表現在三個方面。

首先，城鄉互聯網普及率差距明顯。

據《第36次中國互聯網絡發展狀況統計報告》顯示，目前我國城鎮地區互聯網普及率達到了64.2%，農村地區僅有30.1%，二者相差了34.1個百分點。從人口結構看，在10-50歲的人群中，城鎮地區互聯網普及率比農村地區高15-27個百分點。城鄉互聯網普及率差距過大不利于妥善解決城鄉數字鴻溝問題。

其次，“互聯網+”發展環境有待完善。

互聯網發展環境日趨改善，但在行業準入、監管等方面仍存在不少問題。如在醫療領域，仍存在較高的市場準入壁壘，國家衛計委明確互聯網企業不允許開展醫學診斷治療，只能做健康方面的咨詢。在互聯網打車領域，盡管上海已經給予滴滴快的國內第一張專車牌照，滴滴快的由此成為第一家獲得網絡約租車平臺資質的公司，給行業樹立了新的榜樣，而交通運輸部發布了針對網絡租車新規定的征求意見稿，重點就專車納入出租車管理體系、私家車必須取得許可才可進行運營、不鼓勵以盈利為目的的汽車共享等內容進行了明確規定，這將對互聯網專車軟件的運營模式等帶來明顯變化，且較嚴格的行業管理規定也可能損害互聯網企業開展打車服務的積極性。

再次，網絡安全形勢依然嚴峻。

據7月22日發布的《中國網民權益保護調查報告(2015)》顯示，在個人信息保護方面，78.2%的網民姓名、學歷、住址、身份證號及工作單位等個人身份信息被泄露過，63.4%的網民通話記錄、網購記錄、網站瀏覽痕跡、IP地址、軟件使用痕跡以及地理位置等個人網上活動等信息被泄露過，且因個人信息泄露、垃圾短信、詐騙信息等現象導致的總體損失約805億元，人均達124元。除此之外，病毒釣魚網站、偽基站短信、冒充公安機關等公共機構進行電話詐騙、手機預裝軟件無法卸載等問題也時刻危及網絡安全。(來源：中國經濟時報)

【個股解析】

信息基礎建設7只概念股價值解析

亨通光電：光通信景氣度回升，戰略轉型邁向新平臺

類別：公司 研究機構：安信證券股份有限公司 研究員：張龍 日期：2015-09-18

光通信產業鏈一體化優勢凸顯，業績增長穩定。亨通光電是國內光纖光纜行業六巨頭之一，光纖光纜產銷量連續多年穩居全國前三甲，全球市場份額位列第四，2007-2014年收入增長十倍。公司逐步完成“光棒-光纖-光纜-ODN”產業鏈一體化布局，在產業鏈的核心環節光預制棒領域，產能位居全國前二，綜合競爭優勢突出。收購電信國脈后能夠為客戶提供完整光通信解決方案，未來公司有望受益于行業格局進一步集中的趨勢。2015年中報業績預增40%-70%，超出市場預期，我們預計公司全年業績增長仍然較為樂觀，并且未來兩年持續性較強。

光通信景氣度復蘇，海纜業務軍工和海外市場大有可為。受益于寬帶戰略、4G建設與三網融合推動，國內光纖光纜需求迅速增長，2014年達1.4億芯公里，預計2015年國內市場需求增長23.5%達1.85億芯公里。同時受益于國家對美日進口光棒反傾銷，光纖價格止跌回升，部分企業毛利率穩中有升，與市場之前對光纖產能嚴重過剩的悲觀預期存在差異。近兩年公司海纜業務不斷突破技術和市場壁壘，取得UQJ認證、泰爾認證及國防兩證，具有高塔和國內海纜生產廠家最大的專用碼頭，生產實力全國領先。上半年超預期取得軍工大訂單，未來該領域市場前景廣闊。海外訂單也在落地，目前來看全球海纜產能比較稀缺，未來3-5年都面臨很大的需求。公司海纜業務在軍工和海外市場大有可為。

向系統綜合解決方案服務商邁進，戰略轉型互聯網等領域。2015上半年公司電力電纜和海纜業務增長強勁，對應業務具有較強的技術壁壘和較大的市場需求。牽手中興能源踐行一帶一路戰略，海外成長邏輯逐步兌現。收購電信國脈后實現從單一產品到通信系統解決方案服務商的轉型，公司有望進一步加大在電力領域EPC工程布局，海外EPC工程業務極具發展潛力。公司資金充裕，將有力支撐外延式發展的戰略。經歷過前期的收購之后，公司在資本運作方面更加成熟，將繼續圍繞著互聯網、物聯網、大數據以及新材料方向戰略布局，開拓新的成長空間。

投資建議：我們預計亨通光電2015年-2016年歸屬上市公司凈利潤分別為4.78和6.16億元，同比增速分別為38.97%和28.83%，對應EPS分別為1.16元和1.49元。給予買入-A的投資評級，6個月目標價46.40元。公司內生業績增長穩定，資金實力雄厚，轉型有望開啟新的成長空，建議投資者重點關注。

風險提示：行業競爭加劇的風險；轉型不達預期的風險

網宿科技：CDN龍頭，優勢外溢社區云與流量經營

類別：公司 研究機構：安信證券股份有限公司 研究員：李偉 日期：2015-09-21

CDN行業持續高增長，網宿市場份額將超過50%。根據互聯網流量增速判斷，中國第三方中立CDN行業收入未來3年保持40%復合增長率，網宿科技CDN業務市場份額持續提升，市場份額將超過50%。跟蹤和調研市場前100家網站，網宿的CDN占比持續增加。國內CDN市場格局將從網宿、藍汛雙寡頭逐步演變為類似美國的一大多小的市場格局，領先地位和規模優勢使得網宿競爭優勢更加明顯。

網宿科技借助其CDN行業的技術、基礎設施資源和客戶積累，戰略布局社區云、云安全和流量經營領域。隨著4K視頻和云游戲等重度互聯網應用市場啟動，現在的云計算+CDN的網絡模式將無法真正滿足重度應用的普及，網宿借助其CDN技術積累和運營、安全方面的經驗，打造其更加貼近用戶的社區云模式，有望打開收入規模上百億的市場空間。借助現有的CDN平臺和移動加速MAA產品，網宿與三大運營商推動定向流量經營業務，流量經營業務有望在下半年爆發，未來流量經營有望成為數億收入。

股權激勵彰顯信心，為長遠發展添動力。公司擬向445位高管和核心業務人員授予1459萬份股票期權，未來四年行權條件為2015-2018年相比2014年凈利潤不低于40%、70%、100%、130%。相比2014年62名中層管理層和核心技術人員的303.5萬份股票期權，本次激勵受眾面更廣，骨干員工的利益與公司發展聯系得更緊密，為公司長遠發展奠定基礎。

投資建議：隨著網宿在CDN上的優勢更加領先，不僅使得公司享受CDN行業的持續高速增長，同時也可以借助在其CDN上的技術積累、客戶積累外溢到云計算和流量經營等新的領域。其中社區云、流量經營和云安全有望成為公司后期新的收入增長點。網宿憑借其在CDN上的巨大優勢，已經成為中國整體的互聯網基礎設施領域成為關鍵的參與者。我們看好公司的未來持續高速成長，預計公司2015-2016年EPS為1.17元和1.84元，給予買入-A投資評級，6個月目標價74元，建議投資者重點關注。

近期催化劑：社區云業務試點落地，流量經營業務獲得實質大訂單，市場份額超預期增加等

風險提示：主要客戶自建CDN比例大幅提升；社區云業務進展緩慢