【鋰電池概念股再掀漲停潮】鋰電池概念午后大漲，帶動系能源汽車上攻，億緯鋰能、天齊鋰業、贛鋒鋰業、格林美，新宙邦、西藏礦業、江特電機等概念股紛紛大漲。

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鋰電池概念午后大漲，帶動系能源汽車上攻，億緯鋰能、天齊鋰業、贛鋒鋰業、格林美，新宙邦、西藏礦業、江特電機等概念股紛紛大漲。

【產業前景】

新能源汽車擴產碳酸鋰價暴漲 動力鋰電池產業10年內將超1600億

“預計未來10年內，我國單純的動力鋰電池產業規模有望突破1600億元，上游鋰礦資源、中游關鍵材料與下游電芯組裝市場將迎來持續利好?！?1月11日，在第3屆中國(武漢)鋰電新能源產業國際高峰論壇上，行業專家預計，作為新能源汽車核心零部件，今年動力鋰電池的市場份額會達到38%，產能也將高達50億安時，市場需求的饑渴有望在明年下半年得到緩解。

值得注意的是，11月10日，工信部官網公布的數據顯示，我國10月新能源汽車生產5.07萬輛，同比增長8倍；1~10月份新能源汽車累計生產20.69萬輛，同比增長3倍?！邦A計接下來的兩月，每月新能源汽車生產還將繼續超5萬輛，全年汽車將累計生產有望突破30萬輛?！敝袊姵鼐WCEO于清教對此表示。

電動汽車成最大動力

《每日經濟新聞》記者注意到，今年以來，隨著新能源汽車市場的持續火爆，眾多企業明確了動力電池為未來發展方向，定增投資、拓展產品線、新建工廠等現象不斷出現，“動力電池供不應求”不斷被業內提及，影響最明顯的，是鋰鹽的供應出現嚴重的短缺，電池級碳酸鋰的價格從今年初的4萬元/噸一路上漲至7萬元/噸，且仍然搶手。

賽迪顧問的數據顯示，今年以來，包括比亞迪、五龍電動車、中航鋰電等在內的二十多家企業大規模投資動力電池，合計投資349.63億元，投資產能達5960萬KWh；另一方面，大量資本通過并購進入新能源汽車產業鏈，2014年以來，產業鏈并購金額已經高達357億元，其中預計今年全年將達300億元，遠超2014年的235.12億元。

中國汽車技術研究中心新能源汽車發展研究部主任任美林指出，目前動力電池產業主要集中在四大區域，分別是：珠江三角洲、長江三角洲、中原地區和京津地區，已經合計有近200億元產業資金投入、近15GWh年產能以及近100家規模化的動力電池企業。

據悉，鋰電池的下游應用市場分別為消費類電子產品、電動交通工具、工業和儲能三大板塊。中國電池網統計的數據顯示，全球消費類電子產品市場對鋰電池的需求占比呈現出萎縮勢頭，從2011年的80%以上快速下降到2014年的55.7%，預計到2020年將會持續下降到30.5%。相比之下，電動交通工具、工業和儲能在內的后兩大市場需求占比不斷攀升，前者從2011年的11%增加到2014年25.1%，后者從2011年的9%增加到2014年的19.2%。

“未來幾年，鋰電池市場規模增長的最大動力確定無疑將來自電動汽車市場?！闭驿囇芯渴紫治鰩熌绿峁┑臄祿@示，2011年電動汽車對鋰電池需求量為176.7萬kWh，占整個鋰電池市場需求比重僅為6.6%，2014年已經增長到1110.2萬kWh，4年增長了6倍多，預計到2016年就將以2071萬kWh的需求量和22%的市場份額超越智能手機成為鋰電池最大細分市場，到2020年將以31.4%的市場份額超越整個消費類電子產品市場，屆時需求總量將超過6200萬kWh.

日韓企業仍占技術優勢

一直以來，全球鋰電池產業基本集中在中、韓、日三個國家。2011年，韓國企業以958.9萬kWh的出貨總量超越日本位居全球第一，但這個優勢只保持了兩年，2013年，中國企業以1899.8萬kWh的出貨總量超越韓國位居全球第一，2014年，中國企業總出貨量的全球占比已經超過40%，而日本只有24%，韓國只有31.4%，原因便是來自于中國電動汽車市場的飛躍式發展。

不過，多位業內人士在接受記者采訪時均認為，雖然中國鋰電產量越來越大，但在今后的較量中，中國依然不占優勢，相反，還有不少可能存在的隱憂或問題需要警惕。

墨柯指出，與韓日巨頭相比，中國企業數量眾多，但規模普遍不大，比如在2014年的全球6646.5萬kWh的總供應量中，韓國的三星SDI和LG化學、日本的松下這三家企業的供應量分別是1128.3萬kWh、940.5萬kWh、928.8萬kWh，合計市場份額為45.1%，幾乎占到了一半。中國是年供應量超過100萬kWh的企業只有10家，占中國企業總供應量的70.6%，其中前三強天津力神、ATL和比亞迪的供應量雖然都超過了300萬kWh，但三者之和僅為1047.3萬kWh，不及三星SDI一家。

在鋰電產品品質上也存在明顯差距，一位鋰電企業負責人告訴記者，目前，韓日巨頭的產品合格率已經達到1ppm級別，即生產的一百萬只電芯中，不合格率只有一只甚至沒有，而中國企業的電芯產品合格率能達到90%就很不錯，且這90%中還一般分為質量好的A品和質量次一點的B品兩檔。

此外，在動力電池路線問題也存在諸多爭議。墨柯表示，前幾年國內一邊倒發展磷酸鐵鋰電池技術，而日韓企業則一邊倒發展錳酸鋰和三元電池技術，前者理論上相對安全，技術開發重點是提升能量密度，后者正好相反。但幾年下來后，后者開發的比較成功，而前者在能量密度提升方面進展極為緩慢，且在安全方面并未體現出什么優勢。

“導致的結果是中國企業目前正在普遍由磷酸鐵鋰路線轉向三元路線，連一直最堅定的比亞迪也是如此，比亞迪的下一款電動汽車產品基本確定使用三元電池?！蹦聦τ浾弑硎?。(來源：每日經濟新聞)

【個股研報】

億緯鋰能：盈利能力顯著提升，期待動力電池放量

盈利能力大幅增長，業務結構調整效果顯著。公司前三季度累計實現營業收入 9.70 億元，與去年同期相比增長 7.68%；累計實現歸屬于母公司的凈利潤 9,367 萬元，與去年同期相比增長 50.16%。公司業務調整導致盈利能力大幅提高，主要是：面向智能交通應用的鋰原電池業務形成規模，成為新的增長點；鋰離子電池業務步入穩定增長階段，毛利水平提高；聚焦“智慧互聯能源”主業，縮減盈利能力較弱的業務；部分孵化項目虧損逐步減少。

鋰原電池業務持續加強，鋰離子電池業務恢復成長。報告期內，公司鋰原電池業務的國際市場布局進一步優化，市場份額進一步提升，公司鋰原電池業務 1-9 月份累計實現營業收入 5.34 億元，比去年同期增長 25.41%；電子煙行業進入新一輪穩定增長期，電子煙市場調整的不利影響已完全消除，公司在電子煙產業鏈布局逐步完善，抵御行業調整的能力大幅提升，行業龍頭地位可望持續。公司的鋰離子電池經過了連續 5 個季度的業績下跌之后，開始恢復增長，1-9 月累計實現營業收入 1.87 億元，同比 1.33%。

動力及儲能業務順利推進，期待鋰離子電池上量。公司在儲能和動力市場的業務繼續取得進展， 9 月份成功中標廣東鐵塔公司 2015 年度第三批磷酸鐵鋰蓄電池采購項目；在動力電池方面，公司已經與多家新能源汽車生產廠家達成合作協議，動力電池有望快速放量。動力電池投產順利進行，產能釋放形成公司業績爆發的有力支撐。同時公司擁有在業內在新能源汽車領域最完善的布局，后期可望從電池制造企業升級為新能源汽車的綜合解決方案服務商。

維持“買入”評級！我們認為公司新能源動力電池、儲能電池和消費電子電池等多項業務有望迎來業績回報期。鋰電池上量是公司未來最大看點。預估公司 2015~2017 年 EPS 分別為 0.42/0.62/0.79 元，維持“買入”評級。

風險提示。動力電池業務拓展不及預期。(東北證券)