在多次降息后,“寶寶”類貨幣基金收益率紛紛“破4”甚至“破3”,各種理財(cái)產(chǎn)品也同樣難逃收益下跌的命運(yùn)。不過(guò),記者注意到,理財(cái)型的保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)期收益率仍保持在5%、6%甚至7%以上,成為不少理財(cái)平臺(tái)的明星產(chǎn)品,往往一上線就被投資者搶購(gòu)一空。
在多次降息后,“寶寶”類貨幣基金收益率紛紛“破4”甚至“破3”,各種理財(cái)產(chǎn)品也同樣難逃收益下跌的命運(yùn)。不過(guò),記者注意到,理財(cái)型的保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)期收益率仍保持在5%、6%甚至7%以上,成為不少理財(cái)平臺(tái)的明星產(chǎn)品,往往一上線就被投資者搶購(gòu)一空。
不過(guò),在堅(jiān)挺的收益率背后,面對(duì)費(fèi)率與利率的夾擊,保險(xiǎn)公司是否走在瀕臨“利差損”的路上?對(duì)此,業(yè)內(nèi)人士指出,短期來(lái)看保險(xiǎn)公司出現(xiàn)利差損的可能性不大,但長(zhǎng)期潛在利差損風(fēng)險(xiǎn)或上升。
保險(xiǎn)理財(cái)收益率堅(jiān)挺
在本輪利率下行之際,放眼理財(cái)市場(chǎng),似乎只有保險(xiǎn)產(chǎn)品獨(dú)善其身,維持堅(jiān)挺的收益率。
在京東金融定期理財(cái)產(chǎn)品頻道,某壽險(xiǎn)公司多款投連險(xiǎn)產(chǎn)品的預(yù)期收益率在6%以上。在騰訊旗下理財(cái)通平臺(tái),另一壽險(xiǎn)公司兩款預(yù)期年化收益率為5%以上的投連險(xiǎn)產(chǎn)品,在兩天內(nèi)被搶購(gòu)一空。微眾銀行APP此前推出的預(yù)期收益率7%的產(chǎn)品,也是一家養(yǎng)老險(xiǎn)公司推出的產(chǎn)品。
銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率方面,據(jù)銀率網(wǎng)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),11月7日至11月13日累計(jì)發(fā)售的700余款人民幣非結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為4.4%,環(huán)比繼續(xù)下降。從收益區(qū)間看,大多數(shù)產(chǎn)品預(yù)期水平在4%到5%區(qū)間;預(yù)期收益率超過(guò)6%(含)的產(chǎn)品僅有1款,88款產(chǎn)品預(yù)期收益率在5%(含)到6%區(qū)間,506款產(chǎn)品預(yù)期收益率落在4%(含)到5%區(qū)間,133款產(chǎn)品預(yù)期收益率落在3%(含)到4%區(qū)間,20款產(chǎn)品預(yù)期收益率低于3%。
在理財(cái)平臺(tái)的貨幣基金產(chǎn)品的預(yù)期收益率已經(jīng)紛紛跌至4%以下,跌破3%的也不在少數(shù)。昨日,記者看到余額寶最近7日預(yù)期年化收益率只有2.805%。
短期出現(xiàn)利差損可能不大“雙降”導(dǎo)致理財(cái)市場(chǎng)一片慘淡之際,理財(cái)型保險(xiǎn)產(chǎn)品憑借其堅(jiān)挺的收益率吸引了無(wú)數(shù)投資者。然而,多位業(yè)內(nèi)人士卻認(rèn)為,這給壽險(xiǎn)行業(yè)的資管帶來(lái)了挑戰(zhàn),利差的損失或難以避免。畢竟,壽險(xiǎn)行業(yè)正面臨資產(chǎn)和負(fù)債兩端的夾擊;在負(fù)債端,資金成本不斷上升,而在資產(chǎn)端,擺在面前的環(huán)境卻是低利率、資產(chǎn)荒、項(xiàng)目荒。
此前,面對(duì)記者提出的利率下行且產(chǎn)品費(fèi)改的趨勢(shì)下壽險(xiǎn)出現(xiàn)利差損風(fēng)險(xiǎn)的概率有多大的問(wèn)題時(shí),中國(guó)人壽副總裁、總精算師利明光曾表示,從保險(xiǎn)業(yè)能夠見(jiàn)到的回報(bào)以及對(duì)于未來(lái)回報(bào)的預(yù)期,以及保險(xiǎn)監(jiān)管的準(zhǔn)備金政策要求看,傳統(tǒng)險(xiǎn)費(fèi)改新產(chǎn)品的利差損風(fēng)險(xiǎn)還不大。
另有業(yè)內(nèi)人士分析道,從負(fù)債端看,年內(nèi)多次降準(zhǔn)降息,增強(qiáng)了保險(xiǎn)產(chǎn)品相對(duì)于理財(cái)產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力。在低利率背景下,流動(dòng)性寬松、理財(cái)產(chǎn)品收益率持續(xù)下降,保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率上限雖已提升,保險(xiǎn)公司推出高收益產(chǎn)品動(dòng)力不強(qiáng)。因此,保險(xiǎn)公司最低保證利率的提高理論上將加大長(zhǎng)期的潛在利差損風(fēng)險(xiǎn),但短期保險(xiǎn)公司出現(xiàn)利差損的可能性不大。