從中國流向海外的民間資金正在增多，一年的流出額高達2200億美元。

北京時間20日日經(jīng)中文網(wǎng)報道，從中國流向海外的民間資金正在增多。一年的流出額高達2200億美元，相當于中國外匯儲備減少額的5成左右。在中國外匯儲備減少的背后發(fā)生了什么？有觀點認為從中國流出的資金進入歐美的股市、房地產和美術品等領域，今后可能在發(fā)達國家引發(fā)泡沫。

20世紀初期的意大利畫家阿梅迪奧-莫迪利阿尼的作品11月9日在紐約的拍賣行佳士得(CHRI.TIES)拍出1億7040萬美元的價格。英國《金融時報》(FT)報道稱，拍得這件作品的是一位中國富豪。

此外還有消息稱，購買美國住宅的外國人數(shù)方面，最近中國超過加拿大躍居首位。在全球的資產市場上，中國資金的存在感不斷增強，讓人聯(lián)想到1980年代后半期的日本資金，當時日本資金借助日元升值，相繼買下紐約摩天大樓和畫壇巨匠的作品。

大部分流入歐美

中國的外匯儲備在2014年6月底達到峰值的3萬9900億美元，2015年9月底減少了4800億美元，減至3萬5100億美元。

伴隨著民間資金流向國外，中國當局實施了旨在穩(wěn)定本國貨幣的賣出外匯、買入本國貨幣的匯率介入舉措，導致外匯儲備的減少。換言之，外匯儲備的減少意味著海外資產的保有者從國家變?yōu)閭€人。

在中國，跨國境的股票和債券交易受到限制，表面上這些民間資金流向海外的規(guī)模難以掌握。受到關注的是國際收支統(tǒng)計項目之一的“誤差與遺漏”項目。指的是從經(jīng)常收支或資本收支流出的與海外的資金往來。

據(jù)中國國家外匯管理局統(tǒng)計，中國的“誤差與遺漏”自2009年轉為凈流出414億美元之后，凈流出額除2011年之外持續(xù)增加。

從2014年6月之后的數(shù)據(jù)來看，截至2015年6月底的1年里累計凈流出2200億美元。這相當于2014年7月~2015年9月間外匯儲備減少額的46%。

這2000億美元以上的資金究竟流向哪里了呢？三菱UFJ摩根士丹利(34.17， -0.08， -0.23%)證券的首席經(jīng)濟學家田坂圭子表示，考慮到從中國流出的資金會在他國被記錄為“誤差與遺漏”(凈流入額)部分，因此對國際貨幣基金組織(IMF)的統(tǒng)計進行了確認，結果發(fā)現(xiàn)“去除不計算在內的‘避稅天堂’外，流入美國和歐元區(qū)的可能性較高”。

流向日本股市和房地產？

如果是國家外匯儲備的話，主要會被用來購買國債，但作為民間資金，則很容易流入股市和房地產市場等價格波動風險較高的產品。中國的“誤差與遺漏”在2014年累計凈流出1401億美元，而2015年1~6月期的凈流出額增至上年同期9倍的901億美元，大幅超過2014年。加上中國經(jīng)濟減速，田坂表示“從中國流向海外風險資產的資金轉移趨勢今后將持續(xù)”。

中國資金似乎也流入了日本。日本的對外、對內證券投資統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，中國對日本國內短期債券的投資額9月為買超7210億日元，連續(xù)9個月凈買入，從2015年初以來的累計凈買額累計達4萬3600億日元，是2013年峰值(1萬9600億日元)的2倍以上。這些資金可能成為流向日本股市和房地產的待機資金。