【金固股份定增27億重攻汽車后市場】最近兩年，金固股份不斷對汽車項目孵化和投資，進行著由一家傳統(tǒng)的制造型企業(yè)向互聯(lián)網公司“進化”。它的野心是“構建一套汽車生態(tài)系統(tǒng)”。

11月17日，金固股份的定增“再出發(fā)”。這家汽車配件制造商，計劃募資27億元，投入汽車后市場的O2O項目。

此次定增，曾因6月以來的市場調整一度受挫。為保持27億元的募資總額不變，金固股份將發(fā)行價格下調了10元。

27億元，這也是國內汽車后市場領域最大的一筆投資。不少汽車O2O項目死去的當下，金固股份旗下的“汽車超人”，希望通過此次募資，穩(wěn)固自己的行業(yè)地位。

最近兩年，金固股份不斷對汽車項目孵化和投資，進行著由一家傳統(tǒng)的制造型企業(yè)向互聯(lián)網公司“進化”。它的野心是“構建一套汽車生態(tài)系統(tǒng)”。

【募資】

定增方案二易其稿

11月20日，金固股份再度漲停，報收于29.49元/股。11月18日復牌后，金固股份已連續(xù)三個交易日封于漲停板。

行情的火熱，源自金固股份新近公布的定增方案。11月17日晚間，金固股份發(fā)布公告稱，擬以20.01元/股的價格，發(fā)行不超過1.35億股，募資27億元。

這27億元的募資，將全部投向“汽車后市場O2O平臺建設項目”。目前，金固股份已經自建和運營著汽車電商品牌“汽車超人”。而從定增方案來看，27億元的募投項目，即是由“汽車超人”實施。

本次金固股份的定增方案，已屬“二易其稿”。今年6月初，金固股份曾經發(fā)布過定增方案——以33.32元/股的價格發(fā)行0.81億股，募資27億元投向“汽車后市場O2O平臺建設項目”。

6月份以來的股市震蕩，是金固股份調整定增方案的最重要原因。6月18日，金固股份發(fā)布首版定增方案時，其股價在45元左右；至7月下旬，金固股份就已跌破了33.32元/股的定增價。到了9月初，金固股份的股價最低下探至13元左右，尚不及定增價的4成。

與6月的初版相比，調整后的定增方案，在募資總額、募投項目等方面未發(fā)生變化。除發(fā)行價格由33元下調至20元、發(fā)行股票數(shù)量調整外，金固股份高管層的認購額度也出現(xiàn)了變化。

初版中，金固股份董事長孫鋒峰擬出資5.1億元參與定增認購，另有5名高管通過資管計劃出資8100萬元認購。而修改后的方案中，孫鋒峰及高管團隊的出資額合計共3億元。

與此同時，北汽集團作為大股東的深圳安鵬基金，出資認購額也從9億元下降至3億元。

【投資】

重金輸血“汽車超人”

目前，國內部分上市公司，以并購的方式切入互聯(lián)網領域。亦有少數(shù)上市公司，自己投資上馬了互聯(lián)網項目。金固股份正是其中的典型公司。

“‘汽車超人’這個電商項目，完全是上市公司自己下的蛋。”11月19日，金固股份一名工作人員稱，汽車超人一直是靠金固股份“輸血”投資，還沒有像其他創(chuàng)業(yè)公司一樣有各輪次的融資。

金固股份位于浙江杭州，主業(yè)為汽車零部件制造。近年來，金固股份多次在定期報告中提及“經濟放緩、勞動力成本上升”等困難。

今年以來，由于募投項目達產等原因，金固股份業(yè)績處于上升通道。但其半年報顯示，其主營產品鋼制車輪、輪胎及附件的毛利率出現(xiàn)了下滑，分別同比下降0.77%和6.23%，綜合毛利率下降3.37%。

自2013年開始，1981年出生的董事長孫鋒峰，開始主導金固股份進入互聯(lián)網和創(chuàng)投等領域。

去年底以來，金固股份先后斥資0.25億元投資上海語鏡、0.4億元投資蘇州智華、1.65億元投資車友網絡。這三家公司的主業(yè)分別是交通大數(shù)據(jù)、智能駕駛、二手車運營等。

截至目前，金固股份未披露上述三家公司及汽車超人的業(yè)績情況。今年10月底，安信證券在研報中稱，伴隨超常擴張，其預計今年汽車超人將虧損5000萬-6000萬元，并且明年會繼續(xù)擴大。

盡管處于燒錢狀態(tài)，汽車超人在資本市場上給金固股份帶來相當?shù)幕貓蟆＝鸸坦煞菀驯粍澣搿败嚶?lián)網”、“電商”等概念股。去年以來的各次調研中，機構大多詢問“汽車超人”的推進情況，而其傳統(tǒng)主業(yè)汽車零部件制造則乏人問津。

未大規(guī)模介入互聯(lián)網前，金固股份股價徘徊于5元左右，對應5億股的總股本，市值約25億元。而今年6月，其股價最高達到49.99元，對應市值250億元左右。此次復牌后的三個漲停板，使得金固股份市值增加37億元。

定增后連續(xù)三漲停的另一個作用，是使得大股東的股權質押“警報解除”。三季報顯示，孫鋒峰共質押3037.5萬股，占其持股數(shù)量的四成；其父孫利群質押2100萬股，占其持股數(shù)量的62%。

今年8月底至9月初，金固股份下跌至20元以下后，孫利群曾經兩度補充質押。隨著金固股份股價回漲至30元左右，大股東的股權質押已“后顧無憂”。

■ 對話

投入27億做千億級公司

汽車超人CEO:汽車后市場領域大量公司或死掉

作為投入27億元的募投項目，“汽車超人”吸引著不少投資者的關注。今年以來，調研金固股份的投資機構，提問最多的也是關于“汽車超人”的進展。它是一家純電商平臺嗎？它的未來發(fā)展方向是什么？27億元的募資，“汽車超人”打算如何利用？11月20日，新京報記者采訪了汽車超人的CEO鄭超。

新京報：作為金固股份的募投項目，“汽車超人”是一款什么樣的產品？

鄭超：用戶可以通過APP和官方網站購買輪胎，輸入車型下單后，我們會把輪胎從自建的倉庫發(fā)到用戶的指定門店。用戶可以到門店完成更換輪胎的服務。整個周期大概需要2-3天左右。

輪胎等產品，全部是由“汽車超人”采購的，相當于京東上的自營產品。

新京報：“汽車超人”的商業(yè)模式是什么？

鄭超：“汽車超人”的模式，是通過低價洗車等高頻次的活動，導流到平臺上來，吸引用戶去購買輪胎等價值較高的商品。第二，金固股份收購了二手車、汽車保險、智能駕駛等公司，以后將圍繞汽車打造生態(tài)體系。

新京報：過去一年，“汽車超人”的推進情況如何？

鄭超：今年以來的推廣、門店的地推做得比較好，去年“汽車超人”線下的門店只覆蓋幾十個城市，現(xiàn)在已經覆蓋了三百多個城市，門店數(shù)量從幾百家到現(xiàn)在的兩萬家左右。同時，供應鏈也相對成熟起來，線上的產品也更豐富。

新京報：“汽車超人”如何拓展用戶，成本是多少？

鄭超：獲得用戶主要是地推團隊在做，比如搞一些線下活動，加盟店推廣等。獲得一個新用戶的成本在20-30元左右。

新京報：投入27億元以后，“汽車超人”希望拿到一個怎樣的結果？

鄭超：希望用這27億元的投入，做一個千億級的公司。目前，“汽車超人”在用戶數(shù)、交易額等坐上了行業(yè)第一，但優(yōu)勢不太明顯。27億元募資投入后，我們希望可以占到國內后汽車市場70%的份額。

新京報：今年以來，國內后汽車市場領域，不少創(chuàng)業(yè)公司倒掉或“跑路”。你認為市場前景如何？

鄭超：今年是一個初步洗牌的過程。一些方向不明確、模式不清晰的團隊，已經不行了。未來，汽車后市場領域內，可能會有大量的公司死掉。最后，整個行業(yè)可能只會留下兩三家公司。