【中小盤(pán)：四方向挖掘題材股】伴隨著不確定因素的消除以及前期系列利空的消化，市場(chǎng)長(zhǎng)期有望企穩(wěn)反彈、實(shí)現(xiàn)慢牛局勢(shì)。

關(guān)注年末高送轉(zhuǎn)題材個(gè)股、環(huán)保題材、高校改革和充電設(shè)施制造商

受獲利盤(pán)出逃及新股重啟預(yù)期的影響，本周兩市出現(xiàn)調(diào)整且延續(xù)震蕩上行局勢(shì)。從資金流向與兩融余額看，一方面滬股通資金開(kāi)始實(shí)現(xiàn)凈流入，截至收市，滬股通每日額度剩余128.90 億，占比99%，凈流入1.1 億元；而本周滬股通凈賣(mài)出僅2 億，較此前數(shù)周大大減少。另一方面，兩融余額連續(xù)攀升，截至11 月19 日，滬深兩市融資融券余額為12124.59 億元，回復(fù)到8 月份的水平。

我們認(rèn)為伴隨著不確定因素的消除以及前期系列利空的消化，市場(chǎng)長(zhǎng)期有望企穩(wěn)反彈、實(shí)現(xiàn)慢牛局勢(shì)。

題材方面，隨著年末接近，各領(lǐng)域改革提速、進(jìn)入沖刺階段，以完成深化改革“關(guān)鍵之年”2015年的收官，國(guó)家公用領(lǐng)域如配電網(wǎng)電改、醫(yī)療體制改革、天然氣等頻頻發(fā)出改革信號(hào)。具體來(lái)看，一方面剛結(jié)束的十八屆五中全會(huì)把創(chuàng)新擺在國(guó)家發(fā)展全局的核心位置，加速了高校改革的步伐：月初，國(guó)務(wù)院發(fā)布《統(tǒng)籌推進(jìn)世界一流大學(xué)和一流學(xué)科建設(shè)總體方案》，隨后于月中教育部宣布推進(jìn)管辦評(píng)分離改革試點(diǎn)工作。此外，臨近年末，高送轉(zhuǎn)預(yù)期個(gè)股收到市場(chǎng)追捧，我們建議根據(jù)公司基本面進(jìn)行判斷，如果一家公司是無(wú)償配股且連續(xù)數(shù)年大比例配股，同時(shí)公司業(yè)績(jī)好保持良好的增長(zhǎng)勢(shì)頭，那么高送轉(zhuǎn)方案可靠性更大。另一方面根據(jù)法國(guó)外交部消息，定于本月底召開(kāi)的第21 屆巴黎氣候變化大會(huì)將如期舉行。本屆氣候大會(huì)將集中討論融資與技術(shù)轉(zhuǎn)讓問(wèn)題；資金方面的目標(biāo)已經(jīng)確定，即到2020 年時(shí)融資1000 億美元，以支持經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)的國(guó)家采取控制氣溫變化的措施。其次環(huán)保部近日印發(fā)了《關(guān)于加快推動(dòng)生活方式綠色化的實(shí)施意見(jiàn)》，明確提出力爭(zhēng)到2020 年，生活方式綠色化的政策法規(guī)體系在我國(guó)初步建立。下一步，環(huán)保部將制定出臺(tái)“綠十條”，使之與“氣十條”、“水十條”和“土十條”相呼應(yīng)，預(yù)期將推動(dòng)環(huán)保板塊上漲。建議關(guān)注年末高送轉(zhuǎn)題材個(gè)股、環(huán)保題材和高校改革題材。

此外，未來(lái)充電設(shè)施將迎來(lái)爆發(fā)式需求。本周二四部委聯(lián)合發(fā)布《電動(dòng)汽車(chē)充電基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展指南(2015-2020 年)》，提出要按照“樁站先行”的原則，適度超前建設(shè)，到2020 年，新增集中式充換電站超過(guò)1.2 萬(wàn)座，分散式充電樁超過(guò)480 萬(wàn)個(gè)，以滿(mǎn)足全國(guó)500 萬(wàn)輛電動(dòng)汽車(chē)充電需求。

此項(xiàng)舉措對(duì)新能源汽車(chē)“充電難”問(wèn)題予以緩解，有利于未來(lái)市場(chǎng)新能源汽車(chē)的發(fā)展。我們預(yù)計(jì)龐大的設(shè)備需求短期將利好設(shè)備制造商，建議關(guān)注許繼電氣、萬(wàn)馬股份、奧特迅、易事特等。長(zhǎng)期看，具備創(chuàng)新模式及運(yùn)營(yíng)模式的運(yùn)營(yíng)商將受益，建議關(guān)注特銳德。

(分析師：楊華超， 陶亦然)