【澳元11月“瘋狂崛起”！再做空你就真OUT了！】澳紐貨幣周二(11月24日)亞市盤中橫盤整理，因大宗商品價格下跌、美元全線上漲以及未能突破關鍵的阻力位均擾亂了其近期漲勢。澳元兌美元目前徘徊在0.7195一線，而紐元兌美元徘徊在0.6520一線。

澳紐貨幣周二(11月24日)亞市盤中橫盤整理，因大宗商品價格下跌、美元全線上漲以及未能突破關鍵的阻力位均擾亂了其近期漲勢。澳元兌美元目前徘徊在0.7195一線，而紐元兌美元徘徊在0.6520一線。

澳元兌美元近一個月來走勢：

【對沖基金押錯了？澳元11月“瘋狂崛起”！】

不過，對沖基金可能選擇了錯誤的時機看跌澳元，這一貨幣可是11月迄今表現最好的主要貨幣。澳元兌G10對手貨幣11月迄今上漲0.74%，同時衡量匯率和股市波動性的指標卻低于年內迄今均值水平。

美國商品期貨交易委員會(CFTC)數據顯示，11月17日止的三周當中，大型投機機構的澳元凈空倉增加83%至66464手，為3月10日以來最高凈空倉水平。但在3月10日之后的兩個月時間內，澳元累計反彈6.4%，令空頭損失慘重。

澳洲國民銀行(NAB)駐悉尼外匯策略聯席主管Ray Attrill表示，如果期貨數據反映出整體市場的持倉狀況，那么澳元遭受更大幅度擠壓的可能性將真實存在。不過，市場未充分認識到波動率在澳元走勢中所扮演的角色，以及波動率重返低點附近的現實狀況。單從這個角度來看，澳元是被低估了，而非被高估。

澳元兌美元過去兩周累計上漲2.78%，但在0.7250附近遇到強大阻力，澳元自10月末以來已四次試探該水準。交易商稱澳元兌美元可能在0.7150-0.7250之間整固，直到有新的消息傳出。

在過去兩個月人民幣意外貶值和美國推遲加息攪動股市和匯市后，市場在10月份恢復平靜。價格波動預期降低和對澳洲聯儲(RBA)再度降息的預期減弱為高收益貨幣澳元提供支撐。基于夏普比率的計算，經波動因素調整后，借入美元購買澳元的交易本月迄今帶來1.2%的回報率。

此外，一個月風險逆轉指標暗示投資者悲觀程度降至2014年7月以來最低。三個月隱含波動率11月20日收于11.09%的四個月低點。一個月風險逆轉指標顯示，澳元看跌期權對看漲期權的溢價周一跌至0.8個百分點，為2014年7月以來最低水平。

瑞銀集團(UBS)財富管理公司駐新加坡地區首席投資官Kelvin Tay上周表示，澳元韌性正吸引來自亞洲其他地區的富人們，他們正對自身國家潛在的進一步本幣貶值感到擔心。雖然澳元兌美元可能會跌至0.68，但仍認為0.70附近水平將是入場做多的好機會。

【澳元匯率打破與大宗商品價格的同向聯動走勢】

過去一年，澳元兌美元累計下跌17%，因投資者擔憂中國經濟放緩將削弱原材料價格。不過，11月份澳元匯率打破了與大宗商品價格的同向走勢，即便澳洲最重要出口商品鐵礦石價格自10月30日以來已經下跌10%，澳元匯率依舊走高。

在全球供應過剩及中國需求減弱的拖累下，現貨鐵礦石價格上周跌逾5%，接近7月以來最低水平。澳新銀行(ANZ)駐悉尼策略師Joanne Masters周一在一份研究報告中表示，大宗商品價格仍是“紅牌警告”，我們繼續尋求澳洲聯儲再2016年將再度降息，這也令我們看跌澳元匯率中期走勢，但短期走勢仍舊復雜。

澳洲國民銀行的Attrill表示，澳元匯率本周有走高的可能，因為澳元空倉已經達到極致，同時澳洲聯儲主席史蒂文斯周二將面向經濟學家發表題為“長遠觀”的演講，有可能重申利率目前暫時保持不變，以及周四澳洲國內將公布資本支出數據，該數據可能會鞏固關于更強勁的第三季度經濟增長預期。

澳洲聯儲貨幣政策制定者們已經表明他們對當前的利率制定感到滿意，同時主席史蒂文斯11月3日時也表示，近幾個月澳洲經濟前景已經企穩。周一彭博編制的利率掉期顯示，澳洲聯儲明年5月底前降息的幾率為42%。而在10月底，交易員押注澳洲聯儲至少將降息一次，且有50%幾率會降息兩次。

加拿大帝國商業銀行(CIBC)駐香港策略師Patrick Bennett表示，澳洲不僅僅是大宗商品的出口國，還是旅游、教育和金融服務的出口國，而后者全部都因澳元匯率走軟而表現不錯。眼下有一種情形正在增加，那就是你會選擇逢低買入疲軟澳元，而不是尋求其進一步暴跌。