【新三板將迎第一家火鍋股：毛利率達70%】自從央視推出《舌尖上的中國》后，各種美食像風暴一樣席卷大江南北；“民以食為天”，美食+吃貨催生了餐飲業的瘋狂擴張，掘金新三板成了這些中小微企業的當務之急，香草香草火鍋以毛利率高成了其中的典型。

自從央視推出《舌尖上的中國》后，各種美食像風暴一樣席卷大江南北；“民以食為天”，美食+吃貨催生了餐飲業的瘋狂擴張，掘金新三板成了這些中小微企業的當務之急，香草香草火鍋以毛利率高成了其中的典型。

香草香草：毛利率奇高

易三板分析員獲悉，2015年11月23日香草香草(北京)科技股份有限公司在全國股轉系統發布《公開轉讓說明書》，主營云南原生態火鍋。

提到火鍋吃貨必然想到海底撈，這得益于其超級營銷能力；此外，重慶火鍋也風魔大半個中國，估計與四川人作為勞務輸出大省相關。火鍋，作為一種美食，其利潤究竟如何呢？可以看看香草香草公司。

圖 1 香草香草公司最近兩年半的盈利情況

(資料來源：全國中小企業股份轉讓系統公司)

根據圖1，香草香草在2015年1-7月、2014年、2013年營業收入是0.78億元、1.32億元、0.54億元，與這么高的營收對應的凈利潤分別是0.08億元、-0.01億元、-0.06億元。為何如此高的營收，還沒有盈利呢？根據《公開轉讓說明書》的披露，香草香草在2013年、2014年新建11家直營門店并墊付開發北京外埠市場的建設資金，屬于公司擴張導致凈利潤為負。

香草香草在2015年1-7月、2014年、2013年的毛利率分別是71.45%、67.25%、79.27%。毛利率這么高說明香草香草公司投入產出比高，發展前景誘人，這才是吸引投資者的主要財務指標之一。

網絡營銷為主：核心模式O2O

截至到2015年11月，香草香草的直營店有14家、加盟店26家，已經初具規模。香草香草公司營銷投入見表2.

圖 2 香草香草公司營銷投入

(資料來源：品途網，易三板分析員整理)

根據圖2，可知香草香草公司的核心營銷策略是O2O模式，其主要采用網絡營銷將客戶從線上發展到線下。對于微信營銷該公司目前并不涉及。易三板分析員查閱獲知：11月24日香草香草入選大眾點評網北京地區“最熱賣排行榜”第39名。網絡營銷迎合了年輕人的消費需求，團購等讓利模式營銷是目前互聯網營銷的重要形式。

野生菌拉開差異化格局

既然火鍋行業的毛利率這么高，掘金者想必不少，其關鍵在特色。如重慶火鍋的調料不易模仿，香草香草致力于云南原生態火鍋特色是野生菌的使用。根據其公開轉讓說明書披露，現有市場上尚未出現連鎖型的野生菌火鍋，該公司在食材的采購等方面具有規模經營優勢，加之野生菌的可替代性低，產品差異化較為明顯。

另外，香草香草火鍋的面向19-60歲的消費群體，走大眾餐飲路線，野生菌注重養生，在市場上具備競爭競價優勢。據公開消息香草香草火鍋加盟店于2015年8月已經在新家坡開業，澳大利亞加盟店正在籌備中，火鍋業務跨國化其風險有多大還需進一步分析。

根據中國烹飪協會發布的統計數據，2013年餐飲百強中，火鍋業入選。單店收入、凈利潤率都正增長，具有較強的盈利能力。

易三板分析員認為不論吃貨是否光臨香草香草火鍋店，事實上各式各樣的火鍋都在大肆擴張，只是期望消費者就餐時慎重對待食品衛生安全問題。