隨著銀行存款利率和各種理財產品收益率的下降，理財市場出現資產配置的“理財荒”，所謂“荒”不僅是投資渠道少，更是收益較高、安全穩健的產品少。炒股接連被套、理財產品一路下滑、投資P2P遭遇跑路……各種渠道似乎都不靠譜。

隨著銀行存款利率和各種理財產品收益率的下降，理財市場出現資產配置的“理財荒”，所謂“荒”不僅是投資渠道少，更是收益較高、安全穩健的產品少。炒股接連被套、理財產品一路下滑、投資P2P遭遇跑路……各種渠道似乎都不靠譜。

“理財焦慮癥”在不經意間，成為一種具有共性的現象。對于手里有點閑錢，想保值增值，真的不知道放在哪里好，于是不少人開始“病急亂投醫”，甚至忽視風險而盲目追求高收益產品，有的人不僅沒獲得理想收益，甚至本金都虧了。

兩種理財焦慮癥

你中招了沒？

有一道簡單的數學題，10000元存1年放哪最劃算？銀行1.5%年利率，收益150元；某寶理財產品3%年化收益率，收益300元；P2P網貸10%年化收益率，收益1000元；股票高手可能炒到翻番。但是，與收益伴隨而來的風險，您可曾計算過？股票炒股可能“套牢”成股東，P2P網貸跑路可能成原告，追漲買房也可能變成房東……

類型1 盲目投資型

有病亂投醫遭遇黑理財“錢生錢”變“竹籃打水”

“我投了20萬，就這么打水漂了？”老李怎么也沒想到，他辛辛苦苦攢了些錢，就這么被老板卷跑了。老李說，今年3月初，他在逛街的時候，有個年輕的小伙子給他發傳單，說在他們這兒投資，5萬元起投，3個月就能有10%的收益，比銀行高多了。半信半疑之下，老李跟他走進了一棟20多層的大廈，這家投資機構位于大廈6層，走進其中，辦公間、電腦設備、茶水間一應俱全，工作人員又是端茶倒水，又是耐心講解。“他們告訴我，會嚴格審核放貸端的資質，并且有房產等抵押物，如果還不了錢，他們會先行墊付，聽到能保本，我才放心把錢投進去?！?/p>

起初，他只是試著投了3個月5萬元，6月底到期后，回款正常并且還有1250元利息，高興之余他繼續追加了15萬元，投資期半年，“如果沒有再繼續投，及時退出就好了。”老李后悔地說。

9月底，他打電話給客戶經理，可怎么都打不通，有些擔心的他立刻跑去大廈，但眼前的景象令他目瞪口呆，“人去樓空，只能透過玻璃門看見里面的辦公桌都空了，有些碎紙散在地上，當時腦袋一片空白。”老李回憶起自己的經歷后悔不已，當初不該被表面“迷惑”，輕易把錢放在這種不靠譜的理財機構。

情急之下，老李在該公司大門貼了一張告示，希望上當受騙的投資人能聯合起來，一起去報案，將卷款的老板繩之以法。

事實上，今年本市“跑路”的所謂P2P理財公司不只這一家。10月網絡流傳的一份677家跑路的P2P名單中，盛宇財富、贏富達、安琪貸、機智投、信易貸等都出現了跑路、停業、提現困難等情況。一位業內人士透露，現在本市大大小小理財機構上百家，其中有不少都是“渾水摸魚”，打算“撈一筆”就跑。

最近兩年，在互聯網和線下都盛行起P2P金融，也被稱為P2P網貸。P2P是peer-to-peer或person-to-person的簡寫，意思是：個人對個人。P2P金融指個人與個人間的小額借貸交易，一般需要借助電子商務專業網絡平臺幫助借貸雙方確立借貸關系并完成相關交易手續。

原來的一些線下的“黑理財”打著P2P的幌子，借機“轉正”。該業內人士表示，其實質沒變，就是低息吸儲、高息放貸，要保持一家理財機構正常運轉，就要具備良好的放貸項目，按時收回借款，才能保證及時將本息返給投資人；但是，也有一些所謂P2P理財，本身找不到優質項目放貸，未經嚴格審核就隨便放出，到還款時又收不回錢，甚至有些老板租豪華寫字樓、發放員工工資、個人揮霍已經將投資人的錢“敗光”，最后只能一跑了之。

類型2 沒事瞎折騰型

這山望著那山高

誰給的錢多，就往誰那兒跑“現在都進入負利率時代了，你不理財，財不理你，可不能讓錢在銀行里趴著。”小偉從上學時，就把零花錢放在余額寶里，就像發現了一片新大陸(行情25.59 +2.77%，買入)，這種“懶人”理財方式也讓她樂此不疲。工作后的小偉有了工資，也開始嘗試各種不同的理財方式。

“余額寶最好時年化收益率能達到6%，后來收益率下降，我就將錢轉出去了?！边@時，銀行的理財產品吸引了她，雖然起存點高、流動性差些，但投資周期在半年左右的理財產品，年化收益率也還能保持在6%左右。

從去年起，央行開始了連續6次降準降息，讓小偉開始對自己的資金收益“焦慮”起來。以銀行一年期存款利率為例，從去年11月22日第一次調整后的2.75%，到今年10月24日調整后為1.5%。經過多次降息，銀行理財產品的收益率也“跌跌不休”，小偉徹底放棄將錢放在銀行。

告別銀行理財，小偉又將目光轉向新的投資方式——P2P網貸平臺?！?4%年化收益率，讓你告別死工資?！币淮紊暇W時，某P2P網貸平臺廣告“跳”出來，她先嘗試著投資了1000元，一個月后，雖然只有11元的收益，但還是讓她嘗到了P2P網貸平臺的“甜頭”。

經過了一段時間的“蜜月期”，P2P開始頻繁爆出跑路新聞，雖然她還沒“踩雷”，但看著論壇里的網友紛紛“中槍”，小偉也有些擔心自己的資金安全。她一邊將錢轉移到資金雄厚的P2P平臺，一邊尋找新的投資途徑。

這時，股市靜悄悄地開啟了牛市，“這輪不上車，又得等8年，現在是入場的最好時機。”周圍不斷有人建議她“入市”，被說動心的小偉也拿著資金入場，從此成為一名股民。

不過，今年6月底的股市大跌，也讓她傷了“元氣”?，F在她將少部分錢放在流動性較好的“寶寶類”理財中，一部分投資P2P網貸平臺，還有一部分在股市中“深套”。

“折騰來折騰去，感覺”累覺不愛“，雖然一個月固定收益也有幾百元，好的時候說不定能上千元，但是需要大量的精力投入。”小偉總結自己的投資經歷，“到底錢該放在哪，才能既保證安全，又能保持較高收益？”

擔心理財收益跑不贏CPI漲幅，財富縮水、生活質量下降

中等收入群體理財焦慮癥最明顯“沒有最低，只有更低?！边@句話說出了投資者的心聲，在利率市場化大背景中，包括銀行理財產品、集合信托、P2P網貸等在內的各類理財渠道，收益率接連創出最低。

定期存款：2014年11月22日降息之前，一年期定期存款基準利率為3%，2015年10月24日最新一次降息之后，一年期定期存款基準利率為1.50%，降幅為50%。

國債：2014年5年期國債利率為5.41%，2015年10月最新一期5年期國債利率為4.67%，降幅為13.7%。

大額存單：2015年6月首批大額存單一年期利率大多為3.15%，較一年期存款基準利率上浮40%，2015年10月最新大額存單一年期利率大多為2.45%，降幅為22.2%。

互聯網“寶寶”：融360數據顯示，2014年1月以余額寶為首的互聯網寶寶產品平均收益率為5.68%，2015年10月收益率大致在3.2%附近，降幅為43.7%。

銀行理財：融360數據顯示，2014年1月銀行理財產品平均收益率為5.76%，2015年9月平均收益率為4.49%，降幅為22%。

P2P網貸：融360數據顯示，2014年1月網貸行業平均收益率為19.6%，2015年9月平均收益率為14.36%，降幅為26.7%。

雖然理財的收益率不斷下降，但是物價上漲的步伐卻沒有停止，記者從國家統計局天津調查總隊獲悉，10月份，本市居民消費價格總水平(CPI)同比上漲1.3%。1至10月份，CPI累計上漲1.7%。目前，一年期定期存款基準利率為1.5%，即使最后兩個月CPI不再漲，也意味著“負利率”時代在2015年已經到來，這也讓投資者倍感焦慮。

記者走訪發現，相對于沒多少積蓄可打理的低收入人群，和已經有專業理財顧問服務的高收入人群，中等收入群體的“理財焦慮癥”最為明顯?！暗褪杖胝叻e蓄不多，一般都是選擇存在銀行，因為資產總量少，所以縮水不明顯。高收入者、高凈值人群有私人銀行、私募基金等高端服務，有穩定高收益的理財途徑。”理財師李冬梅認為，中等收入的“夾心層”最為焦慮，他們擔心財富縮水、生活質量下降。

業內人士認為未來3%至4%的投資回報率或是常態

擺脫內心焦慮還需降低心理預期

去年以來，央行連續多次降準降息，源源不斷地向市場注入流動性，“錢荒”已經很難再現，取而代之的是錢多以后，“借錢”的成本低了，也就是專業人士口中的“逐漸引導市場利率下行”。

以“寶寶類”理財產品為例，2013年底至2014年初，各類“寶寶”動輒7%以上的收益率，讓大家紛紛把銀行的活期存款轉投“寶寶”懷抱。當時，余額寶7日年化收益率達6.74%，到了現在只有2.81%，跌去六成，其他“寶寶”目前收益率在3%左右。

“寶寶”類理財產品，對接的是貨幣基金，貨幣基金主要投資于短期貨幣工具，如國債、央行票據、商業票據等短期有價證券，該基金的收益率在一定程度上反映了市場利率水平。

目前，3%至4%左右的收益率，難以滿足許多中等收入者的理財需求。許多投資者將目光瞄向了P2P網貸、信托產品等。但投資者追求高收益的同時需選擇安全平臺，保本才是關鍵。

業內人士認為，社會資本存量大和經濟增速放緩等因素，高投資回報率甚至暴利的時代將一去不復返，未來3%至4%的投資回報率或是常態，也意味著“資產配置荒時代”來了。

即便如此，在目前的情況下，不少理財產品還是可以跑贏CPI的，投資者要做的就是穩定好心態，合理進行資產配置，保持好風險和收益的均衡，等待新一輪投資機會的到來。

還要降低自己的理財收益預期，擺脫以往追求高風險高收益的理財模式。

除此之外，“理財焦慮癥”的原因，還有心態上的原因。也就是“好日子過慣了，窮日子過得不舒服”。要化解中等收入焦慮，心安也許就是歸處，人們需要降低心理預期，擺脫焦慮。業內人士建議，降低對回報率的期望，只要接近于跑贏“真實通脹”就好，保持較好流動性，等待機會。這時候，安全和耐心最重要。

專家建議

如何在財富保衛戰中獲勝？

建議1

在高收益

和低風險間尋求平衡

融360理財分析師劉銀平認為，產生“理財焦慮”主要有兩方面的原因。首先，市場利率不斷下降，各類理財產品收益都在降低，投資者面對理財收益縮水但是卻找不到合適的替代品。其次，今年年中股市大幅震蕩，P2P等互聯網金融行業風險頻發，投資者難以在高收益和低風險之間做一個取舍。

理財收益還要下降，投資者該怎么辦？劉銀平建議投資者，第一，擴充理財產品種類。不要固守于習慣投資的少數幾款理財產品，要將范圍擴大，將資金分配到不同類型的理財產品中。第二，延長理財產品期限。對于同一類固定期限理財產品來說，期限與收益通常是呈正比的，因此投資者不妨延長理財產品的期限，過去習慣投3個月的，現在可以投6個月的；以前投6個月的，現在可以將期限延長至一年。不過一般固定期限類理財產品流動性較差，所以一定要確保在理財期限內用不到這筆資金再進行投資。第三，可以考慮買房。市場利率下降的同時房貸利率也在隨之走低，投資者可以將視野投向房地產，不過只針對房價穩步上升的一線城市，部分二、三線城市房價不穩而且存在下跌可能，身處這些城市的投資者要謹慎。最后，投資者一定要逐漸接受這個事實，中短期內理財產品將維持下降趨勢，因此不要指望著近期收益能回升，改變當前的一些理財思維、合理配置資產才是正確的應對方式。

建議2

互聯網金融

與傳統理財“搭配”更精彩

中國電子商務研究中心互聯網金融分析師陳莉表示，就互聯網理財而言，主要有P2P網貸、眾籌、互聯網“寶寶”等。2013年余額寶的出現，可以視作互聯網金融的發展元年。互聯網理財也憑借其投資門檻低、流動性強、收益率比銀行存款高等優勢成功打破傳統金融理財方式獨大的局面。

但從目前來看，互聯網“寶寶”理財收益頻頻走低，已經走向低谷，逐漸走出投資者視野。此外，由于互聯網理財缺乏明確監管和平臺自律，非法集資、資金池等問題平臺仍然層出不窮、風險集聚。

東邊有雨，西邊也未必晴天。傳統銀行的理財項目也乏善可陳，據數據顯示，2015年10月，累計有154家商業銀行共發行4396款理財產品，環比減少5.14%。收益率出現下滑，10月人民幣理財產品平均預期收益率下滑至4.5%?；诮洕滦袎毫Γy行理財收益率走低會是持續性情況。因此，不管網絡理財還是傳統銀行理財都讓投資者日趨疲軟，甚至陷入停滯狀態。

對于投資者來說，首先擺正自身心態，理性對待，不過分擔憂財富的瞬間蒸發，勿盲目追求高收益率，避免產生平臺倒閉、跑路、逾期的后期風險。其次選擇既能滿足自身收益需求，同時在承受范圍之內，做好良性的規劃。

建議3

投身互聯網理財

不可以片面追求高收益

PPmoney的CEO胡新告訴記者，利率下行給投資P2P平臺的建議：一是投資者要理性看待投資收益率，并不是越高越好，過高的收益往往投資風險也更高，P2P平臺合理年化收益率應該在6%至15%，最好集中在10%左右，這樣收益既有保障，安全度也比較高。二是選擇成立時間比較長的P2P平臺，2年以上的平臺經營倒閉的可能性相對低些，它經過了幾次還款周期，經歷了市場的考驗，也更為靠譜。三是盡量去選擇公司規模比較大的平臺，這樣抗風險能力也比較強。做到以上三點基本上可以找到比較靠譜的P2P平臺。

建議4“把雞蛋放在不同籃子里”

關鍵是怎么放

恒豐銀行研究院執行院長、中國人民大學重陽金融研究院客座研究員董希淼認為，首先投資理財是一種資產配置，是對未來的資金需求做一個安排，并不是要追求暴利，賺錢和盈利并非唯一目的。其次，在目前的情況下，更要注意資產的安全。巴菲特曾說過，投資的第一個原則是不虧錢，第二個原則是不虧錢，第三個原則還是不虧錢。要在資產安全的前提下，再考慮盈利。第三要講究資產的配置，美國學者Gibson在1986年的研究表明：投資收益的91.5%由資產配置決定。也就是說，剔除資產配置所產生的收益，具體的證券品種選擇、擇時操作以及其他因素所帶來的投資收益占比重不足10%。

但是，要辯證地把握資產配置與分散化投資的關系。簡單的分散化投資，只是寄望于某些品種的上升來抵消某些品種的下降，通過社會整體進步獲得平均回報率。而資產配置追求的是“提高確定性”，也就是在當時的情況下，分析各類資產賺錢概率的大小，對于賺錢概率大的資產，加大配置比例；對于賺錢概率小的資產，要降低配置比例甚至不予配置。

此外，在投資決策中，可以借助專業人士的力量，但不要迷信于某一類“專家”。投資最忌諱的是，將全部資產投資于單一類型資產。在多樣化的投資組合中，任何單一資產的波動，都不至于對整體造成更多影響。普通投資者更熟悉投資股票或股票型基金，其實存款、國債、貨幣型基金等低風險產品也應有一定的投資比例，以降低整個投資組合的風險程度。