昨日回顧

昨日現貨金價于1075.10開盤，全日最高價位水平1080.70美元，全日最低價位水平1067.80美元，全日波幅達13.50美元，收盤于1071.00美元，全日上升7.20美元。

昨日現貨銀開14.24美元，全日最高價位水平14.31美元，全日最低價位水平14.07美元，全日波幅達0.25美元，收盤于14.22美元，全日上升0.13美元。

基本分析

周三美元指數錄得十字星。昨夜公布美國消費者信心意外下降，俄羅斯-土耳其事件對市場的影響已逐漸減退。歐元兌美元盤中一度刷新四月以來低位，收盤下挫0.1%。英鎊兌美元大幅反彈，日圖終結“三連跌”。澳元兌美元周三沖高回落后，顯示短期可能筑頂。美元兌日元低位持穩，下方122.24附近有強勁支撐。美元兌瑞郎隔夜一度強勢沖上年內高位，尾段承壓回吐部分漲幅。

美國12月黃金期貨價格收盤下跌3.80美元，跌幅0.3%，報1070.0美元/盎司，黃金收盤價略高于近六年最低位。美國1月原油期貨價格收盤上漲0.17美元，漲幅0.4%，報43.04美元/桶；油價先跌后升，日圖錄得四連漲。隔夜EIA公布的美國原油庫存增長幅度低于預期，加之美國仍在開工的石油鉆井平臺數量減少都提振了油價走勢。

英皇金融集團英皇金業有限公司高級業務經理劉京文表示：國際現貨黃金周四(11月26日)亞市盤初繼續承壓徘徊在1070美元的近5年半低點。周三(11月25日)因美國公布的一系列經濟數據整體向好，令美聯儲12月加息預期進一步升溫，美元指數順利突破100大關，但打壓金價再度嘗試下探此前1064美元的逾5年半低位。另外，隨著美國周四進入感恩節假期，市場交投料略顯清淡，金價反彈可能阻力重重。此外，部分分析師指出，盡管眼下金價正接近數年低位，但目前仍不適合抄底，且有進一步跌向1000美元的可能性。

由于美國周四開始將迎來感恩節，因此一連串主要經濟數據都在周三密集公布，結果顯示盡管有部分數據“翹腳”，但整體表現仍舊十分強勁，料足以支撐美聯儲在12月加息。美元指數隨后順勢突破了100整數關口，但金價卻因為美元走強而再度承壓跌向1064美元的逾5年半低位。

周三數據顯示，美國10月不含飛機的非國防資本品訂單增長1.3%，為三個月來最大增幅，9月份被上修為增長0.4%；美國11月21日當周季調后初請失業金人數減少1.2萬至26.0萬，接近今年7月中旬觸及的25.5萬，創出1973年12月以來最低值；另外，美國10月新屋銷售年率為49.5萬戶，預估為50.0萬戶，9月被下修至44.7萬戶，前值為46.8萬戶。不過，同期公布的美國10月消費者開支幾乎沒有增長，美國家庭將增加的收入用來儲蓄，從而令儲蓄升至近三年以來的最高水平，這表明美國第四季度經濟溫和復蘇。另外，美聯儲最鐘愛的通脹指標PCE物價指數表現略令人失望。美國商務部周三發布的數據顯示，美國10月PCE物價指數環比增長0.1%，預期增長0.2%，前值下降0.1%。

華爾街日報點評稱，此次PCE年率及月率雙雙不及預期，美國通脹水平已經連續42月未達成美聯儲2%的目標，其中美國消費支出僅小幅增長，消費者傾向選擇增加儲蓄，這表明美國家庭對于消費持謹慎情緒，對物價上漲造成一定程度的拖累，通脹仍是美聯儲12月可能加息的絆腳石。

美國眾多經濟指標公布后，美國聯邦基金利率期貨價格暗示交易員預計美聯儲在今年12月加息機率為78%。行情方面，美元指數屢次突破100大關幷刷新八個月高位100.15，現貨黃金自延續歐市的跌勢，幷進一步刷新1067.90美元/盎司日低。

美聯儲可以對經濟有信心了，沒有什么能阻止美聯儲在12月的會議上加息。俄羅斯周三(11月25日)向敘利亞部署先進導彈系統，以保護在那里的飛機飛行，幷誓言俄空軍將繼續在土耳其領空附近區域執行飛行任務。此前俄羅斯一家戰機被土耳其擊落。與此同時，敘利亞反對派和一個觀察小組稱，俄軍周三向接近戰機被擊落地點的拉塔基亞反對派控制地區進行大規模轟炸。周二(11月24日)俄羅斯戰機被土耳其擊落，是半個世紀以來一個北約成員國和俄羅斯之間公開承認的最嚴重沖突之一，也讓打擊敘利亞境內伊斯蘭國激進分子的國際努力變得更為錯綜復雜。

事件發生后，土耳其總統埃爾多安(Tayyip Erdogan)沒有道歉，表示他的國家只不過是在保衛自身的安全以及“我們在敘利亞兄弟的權力”。他明確表示，土耳其的政策不會改變。俄羅斯官員對土耳其的行動感到憤怒，幷談到可能采取報復措施，包括限制俄羅斯游客到土耳其度假，以及一些貿易制裁。不過，拉夫羅夫表示，“我們無意與土耳其發生戰爭”。埃爾多安也表示，土耳其不希望與俄羅斯的緊張關系升級。

隨著黃金ETP資產跌至2009年最低水平，且對沖基金也是自8月以來首次持有黃金的凈空頭頭寸，眼下黃金價格正接近逾5年半來的最低水平，不過，部分分析師認為當前金價仍有進一步下跌的可能性，因此現在抄底仍需反復考量。

俄羅斯和土耳其近期的緊張局勢僅僅為黃金提供了非常有限的影響。黃金已經重新回到其下行趨勢中去。美元升值和美聯儲加息預期仍是黃金市場最大影響因素。12月FOMC會議上美聯儲最終的決定目前仍然存在一定不確定性，黃金有可能在今后數周內還會下滑。

在整個亞洲地區，隨著經濟滑坡，珠寶需求也將疲軟。從基本面看，黃金市場看起來幷不好，從心理層面看也不佳，而且資金流量也不理想。所以，這是一個負面的‘三連中’。他預計黃金市場很可能試探1000美元。隨著金屬市場的整體駐底，黃金的下行動能消退后，短線可能會稍有反彈，但是下行的大趨勢幷未發生改變。黃金大的下跌趨勢依然穩固，但短線可能升至1097/99美元/盎司。技術指標顯示，9日相對強弱指標(RSI)看多背離，強化金價的上行可能。

盡管近期黃金市場持續低迷，但預計低迷的狀態將會在2016年好轉。目前預計黃金價格將會在2016年平均達到1205美元，而在2017年預計平均1300美元/盎司。三項主要支撐黃金價格的因素：一是新興市場經濟將會繼續支持黃金的實體需求上升。同時在經歷了低迷之后，歐元有望在今后兌美元回升。第三點，分析師認為黃金衍生品市場低廉的價格將會刺激投資者重新進入市場購買此類產品。

從技術面來看，日線圖出現了陰陽交替，行情延續性較差，在震蕩行情中，最忌諱的就是追漲殺跌，這幾天只要是追單的應該全部被掃了，同樣的，今天我們繼續按照此前的震蕩走勢操作，1081-1064的區間，只有破位了1064才會有新的一輪下跌行情，否則下跌只是弱勢震蕩而已，而不重新站上1081，我們也不過份看多行情。

綜合分析，從近幾個交易日的走勢分析，黃金已經陷入了低位的震蕩行情，行情整體上呈現一個弱勢震蕩的走勢，大幅度的下跌之后出現了弱勢盤整，其實，目前可以說是多空方向不明確，金價上方兩次觸及1087一線都出現了回調，而這兩個交易日又連續在1081附近受阻，反彈的高點在下移，而下方的支撐，此前多次在1066附近獲得支撐，昨日下跌到1068一線，低點在不斷的上移，黃金震蕩的區間在不斷的縮窄，這意味著，破位也是即將到來。

全球最大的黃金ETF--SPDR Gold Trust JYT.com.hk截至11月25日黃金持倉量持平，至655.69噸。全球最大的白銀ETF--iShares Silver Trust JYT.com.hk截至11月25日的白銀持倉量持平，至9,897.43噸。

今日將公布之經濟數據及消息

本日波幅目標預測：

現貨金： 1065至1090美元。現貨銀：14.00至15.55美元。

現貨金：

計劃一：第一注在1085(美元)做空，止賺設在1070(美元) ；如金價再上調至1090(美元) 再加第二注，止賺設在1075(美元) ，止損設在1095(美元).

計劃二：第一注在1070(美元)做多，止賺設在1085(美元) ；如金價再下調至1065(美元) 再加第二注，止賺設在1080(美元) ，止損設在1060(美元).

現貨銀：

計劃一：在14.00(美元)做多，止賺設在15.00(美元) ，止損設在13.55(美元).