【人民幣“入籃”催化國際貨幣體系改革】國際貨幣基金組織(IMF)將于11月30日召開執(zhí)董會會議，討論是否將人民幣加入特別提款權(quán)(SDR)貨幣籃子。目前美國、德國、法國、英國、日本等都已經(jīng)公開表示，支持人民幣在符合IMF現(xiàn)有標(biāo)準(zhǔn)的前提下加入SDR.

國際貨幣基金組織(IMF)將于11月30日召開執(zhí)董會會議，討論是否將人民幣加入特別提款權(quán)(SDR)貨幣籃子。目前美國、德國、法國、英國、日本等都已經(jīng)公開表示，支持人民幣在符合IMF現(xiàn)有標(biāo)準(zhǔn)的前提下加入SDR.

SDR是由IMF創(chuàng)設(shè)的一種國際儲備資產(chǎn)，依據(jù)各成員國繳納份額的比例進行分配，IMF會員國可以將其作為支付手段和記賬單位。SDR貨幣籃子目前由美元、歐元、日元和英鎊四種貨幣組成。SDR本身不是流通中的貨幣，當(dāng)成員國需要利用SDR進行外匯干預(yù)或償付國際收支逆差時，要將其換成相應(yīng)數(shù)量的外匯。成員國也可以將SDR用于償還IMF的貸款和支付利息。截至2015年9月，IMF各成員國的SDR配額相當(dāng)于2800億美元，而全球儲備資產(chǎn)規(guī)模約為11.3萬億美元，SDR在全球儲備資產(chǎn)中所占份額還比較小。

SDR目前還不是真正意義上的貨幣，很少在私人部門和市場中被使用，各國貨幣當(dāng)局在配置外匯儲備時也不是依據(jù)SDR的組成來進行的。所以，加入SDR，并不意味著人民幣會立即成為儲備貨幣，各國貨幣當(dāng)局仍將根據(jù)市場因素來決定是否將人民幣加入本國的儲備貨幣庫。從這個意義上說，加入SDR對人民幣作為儲備貨幣使用的直接影響不會很大。

但是，人民幣加入SDR貨幣籃子仍然具有重大意義。對于國際社會而言，SDR貨幣籃子重新評估對于國際貨幣體系改革具有重要意義，作為全球最大貿(mào)易國，全球第二大經(jīng)濟體，中國的貨幣加入SDR，會使得SDR本身具有更大的代表性，甚至成為IMF改革的催化劑。未來還將有其他新興市場國家的貨幣成為SDR籃子貨幣，這將有助于提高中國及其他新興市場國家在IMF中的股份和投票權(quán)。此外，人民幣加入SDR貨幣籃子增加了IMF成員國儲備資產(chǎn)的選擇性，這將推動國際儲備體系的多元化發(fā)展，從而對現(xiàn)有儲備貨幣發(fā)行國的宏觀經(jīng)濟政策施加了紀(jì)律，有助于消除當(dāng)前國際貨幣體系存在的內(nèi)在缺陷和系統(tǒng)性風(fēng)險。

對中國而言，人民幣加入SDR貨幣籃子代表了國際社會對中國在全球經(jīng)濟和國際金融中日益增強的影響力的認(rèn)可，同時提升了中國在國際貨幣和金融治理中的話語權(quán)。其次，人民幣加入SDR貨幣籃子有利于增強市場對人民幣的信心，增加國際范圍內(nèi)公共部門和私人部門對人民幣的使用，促進人民幣國際化。第三，人民幣加入SDR貨幣籃子將推動中國金融體系的改革與開放，增強金融機構(gòu)的競爭力，擴大中國金融市場的廣度和深度。人民幣加入SDR貨幣籃子的努力客觀上促進了人民幣匯率形成機制的進一步市場化，加速了利率市場化改革。雖然資本賬戶開放不是一國貨幣加入SDR貨幣籃子的必要條件，但加入SDR貨幣籃子所促進的人民幣國際化必然要求進一步減少對國際資本流動的管制。第四，作為全球第二大經(jīng)濟體，中國需要擁有貨幣政策的獨立性，加入SDR貨幣籃子，有助于人民幣成為國際儲備貨幣，這將增強中國央行貨幣政策的獨立性，擴大應(yīng)對中國經(jīng)濟波動的政策空間。