根據目前形勢,市場普遍預期土耳其在今明年整體經濟形勢走弱。
11月27日,據媒體報道稱,俄羅斯準備對土耳其采取大規模經濟制裁。俄總理梅德韋杰夫周四表示,制裁設計領域包括在土耳其的投資項目、旅游、交通、貿易、勞工和關稅等方面,并希望在兩天內制定好相關制裁方案。
自與俄羅斯爆發沖突以來,土耳其本已疲弱的經濟遭遇重大沖擊,貨幣貶值,股市大跌,近兩年來出現的一系列經濟問題——通脹高企、失業增加、赤字上升、出口下降等也在進一步惡化中。
本周二(11月24日)開始,土耳其貨幣里拉出現持續下跌勢頭,截止記者發稿時,1美元可兌2.9280新土耳其里拉,在美元升值以及土耳其經濟受到沖擊的影響下,僅本周土耳其里拉兌美元已累計貶值3.5%,較今年年初時2.5082高位更是下跌超過14%。隨著美聯儲加息腳步的臨近,市場普遍預期,里拉對美元短期內很難出現明顯反彈勢頭。
在經濟增速放緩的背景下,里拉貶值進一步加大了土耳其的經濟風險,資本外流情況可能隨著土耳其經濟局勢的惡化而加劇。據土耳其央行統計,2014年時該國吸引外國直接投資凈額為86.99億美元,同比降低11.8%。同時,土耳其股市本周也創下近3個月來最大跌幅,大量資本因擔憂土耳其國家經濟狀況而選擇撤離這一市場。隨著美聯儲加息時點日益臨近,擁有財政和經常賬戶雙赤字的土耳其或將遭受更為嚴重地沖擊。
此外,通脹問題已成為土耳其經濟面臨的頭號大敵。2014年土耳其通脹率達到8.17%,較2013年上升0.68個百分點,遠高于土央行5%的中期通脹目標,與此同時,該國失業率攀升至11%,創下五年新高。
在通脹率持續處于高位的情況下,11月24日,土耳其央行宣布,維持基準回購利率在7.50%不變,隔夜貸款利率維持在10.75%,隔夜拆借利率維持在7.25%。此前,迫于土耳其政府的壓力,今年以來,土耳其央行曾連續兩次降息,1月20日時將基準回購利率下調50個基點至7.75%,一個月后,該央行又在2月24日將回購利率從7.75%下調至7.50%,將隔夜貸款利率從11.25%下調至10.75%以及將隔夜借款利率從7.5%下調至7.25%。
通脹率居高不下制約了土耳其央行進一步采取降低利率以刺激經濟增長的政策手段,而經濟增速放緩又對央行采取獨立貨幣政策構成巨大壓力。
去年,土耳其已經無法實現該國的經濟增長目標。據土耳其統計局3月31日公布的數據顯示,2014年土耳其國內生產總值(GDP)增長2.9%,高于此前市場預期,但較政府經濟增長目標仍有明顯差距。受美聯儲退出量化寬松政策、歐元區經濟復蘇緩慢、周邊國家局勢動蕩、國內通貨膨脹居高不下等因素影響,土耳其經濟去年高開低走,前三季度增速分別為4.9%、2.3%、1.9%,第四季度經濟回暖跡象明顯,增速達2.6%。
根據國際貨幣基金組織(IMF)最新的預測,土耳其在2015年的經濟增長率僅為3%,2016年則將進一步下滑到2.9%。
IMF在報告中指出,由于嚴重依賴于中等或較低科技含量的產品,土耳其經濟長期持續發展的原動力愈發不足。由于土耳其貿易赤字和通脹率的上漲使得國外投資流入以及短期資金扶持無法發揮實質性作用。
麻省理工學院應用經濟學教授阿西莫格魯(Daron Acemoglu)撰文稱,過去幾十年里,土耳其經濟經歷了“過山車式”發展——20世紀90年代, 土耳其經濟“死氣沉沉”,同時存在嚴重的不平衡問題;2001年,該國又爆發經濟危機,國力大幅被削弱;自2002年開始的五年里,土耳其迎來了經濟快速發展期,年人均GDP一度接近6%的水平,創下自20世紀60年代以來的最大峰值,同時伴隨結構性改革、生產率增長、地域與社會領域的經濟活動不斷擴展。經過了快速發展階段后,自2007年開始,土耳其經濟增速大幅放緩,生產率增長陷入停滯。
根據目前形勢,市場普遍預期在今年整體經濟形勢走弱,以及俄羅斯即將發起經濟制裁的制約下,土耳其今明兩年的經濟情況很難出現好轉。
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