【今年已有20多家公司涉足保險 搶占低成本資金入口】近期保險圈里資本大戲連臺，不管是恒大人壽的橫空出世，還是君正集團(tuán)宣布參與競價華泰保險股權(quán)轉(zhuǎn)讓，所有戲碼都指向產(chǎn)業(yè)資本搶食保險牌照的野心。

近期保險圈里資本大戲連臺，不管是恒大人壽的橫空出世，還是君正集團(tuán)宣布參與競價華泰保險股權(quán)轉(zhuǎn)讓，所有戲碼都指向產(chǎn)業(yè)資本搶食保險牌照的野心。

在宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩的大環(huán)境下，對于依然保持高增長的保險業(yè)，嗅覺靈敏的上市公司顯然不可能缺席。《華夏時報》記者粗略統(tǒng)計，今年以來至少有20多家上市公司涉足保險領(lǐng)域，如此高漲的熱情堪稱空前。

資本轉(zhuǎn)向，動力何在？“產(chǎn)業(yè)資本看中保險市場最核心的原因，就是在目前我國金融業(yè)的融資體系下，保險資金的融資方式相對來說價格比較便宜，是較容易獲取現(xiàn)金流的一個來源。實體經(jīng)濟(jì)如果能夠通過建立保險子公司來迅速獲取這方面的現(xiàn)金，對未來發(fā)展還是有利的。” 南開大學(xué)風(fēng)險管理與保險系教授朱銘來表示。

空前高漲的入場熱情

恒大人壽的高調(diào)亮相被業(yè)內(nèi)視為一個標(biāo)志性事件。11月21日，恒大人壽才剛剛完成股權(quán)變更和工商名稱變更，但在亞冠決賽賽場，數(shù)億球迷目光所及的所有區(qū)域，首度亮相的“恒大人壽”隨處可見。寧愿違約也要取得最大化的傳播效果，恒大對進(jìn)軍保險業(yè)的重視程度可見一斑。

同時，中石化系于11月17日以總金額超過45億元持牌轉(zhuǎn)讓華泰保險13.95%股權(quán)一事，于11月24日有了新進(jìn)展。華泰保險第二大股東君正集團(tuán)發(fā)布公告稱，公司及其全資子公司君正化工擬按照北京產(chǎn)權(quán)交易所規(guī)定的受讓方式組織聯(lián)合體，參與受讓中石油系所轉(zhuǎn)讓的全部股權(quán)。倘若君正集團(tuán)順利將這部分股權(quán)拿下，其持股比例將升至29.24%，從而超過美國安達(dá)集團(tuán)所持約20%的股份，成為華泰保險第一大股東。

這僅是近來產(chǎn)業(yè)資本圍獵保險牌照的一個縮影。有業(yè)內(nèi)人士統(tǒng)計，今年以來已經(jīng)有上百家公司通過設(shè)立或收購的方式進(jìn)入保險領(lǐng)域，而相關(guān)上市公司主要涉及的行業(yè)包括房地產(chǎn)、醫(yī)療健康、信息技術(shù)、能源等，其中房地產(chǎn)公司對保險業(yè)的熱情最高。

例如正在譜寫“保險三部曲”的中天城投。11月17日，中天城投發(fā)布公告稱，其全資子公司貴陽金控擬與其他5家公司共同作為發(fā)起人，投資設(shè)立百安互聯(lián)網(wǎng)保險(貴安新區(qū))股份有限公司。而就在此前不久，中天城投公告其全資子公司貴陽金控擬投資設(shè)立華宇再保險股份有限公司，并且也剛剛拿下中融人壽20%股權(quán)，成為中融人壽并列第一大股東。

“短短一個月內(nèi)，公司先后通過收購、發(fā)起設(shè)立等手段獲取中融人壽、華宇再保險、百安互聯(lián)網(wǎng)保險股權(quán)，切入傳統(tǒng)保險、再保險、互聯(lián)網(wǎng)保險三個市場，進(jìn)一步完善大金融布局，彰顯公司強(qiáng)大執(zhí)行力和轉(zhuǎn)型決心?！币晃恢行沤ㄍ斗治鰩熤赋觥?/p>

此外，11月25日晚，西水股份公告稱，重組天安財險事項已獲證監(jiān)會通過，重組后西水股份共持有天安財險50.08%的股份，成為天安財險的控股股東。

11月12日，天成控股發(fā)布轉(zhuǎn)型公告，公司擬出資不超過4億元參與發(fā)起設(shè)立大愛人壽保險股份有限公司，為殘疾人提供特需保險服務(wù)，占股比例為20%。11月11日，康美藥業(yè)、藍(lán)盾股份發(fā)布公告稱，將聯(lián)手其他4家公司發(fā)起設(shè)立康美健康保險公司，兩家上市公司持股比例分別為20%、14.9%。

10月30日，高偉達(dá)計劃出資1.5億元參與發(fā)起設(shè)立壽險公司，持股比例為15%。10月27日，北信源透露將參與發(fā)起設(shè)立相互人壽保險公司(或組織)，2000萬元擬占股16.67%。10月26日，江蘇三友宣布旗下全資子公司擬以2億元持股20%，參與發(fā)起設(shè)立健康保險公司。10月19日，譽(yù)衡藥業(yè)公告稱，擬以1.5億元參與發(fā)起設(shè)立互聯(lián)網(wǎng)財產(chǎn)保險公司。

值得注意的是，同過去僅局限于壽險、產(chǎn)險不同，這一輪上市公司熱衷的保險牌照明顯更加多元，除了產(chǎn)、壽險領(lǐng)域，對專業(yè)健康保險、再保險、相互保險、信用保險、互聯(lián)網(wǎng)保險等細(xì)分市場也幾乎是一網(wǎng)打盡。

無可匹敵的低成本資金

近年來，隨著政策紅利的密集釋放，保險業(yè)不僅在負(fù)債端可以融合正迎來萬億風(fēng)口的養(yǎng)老醫(yī)療產(chǎn)業(yè)，資產(chǎn)端更是幾乎無所不能。相比過去的盈利模式和投資渠道，保險公司如今面臨更多的機(jī)會選擇，這與資本的轉(zhuǎn)向顯然不無關(guān)系。

在朱銘來看來，養(yǎng)老險、健康險都不單純是產(chǎn)品銷售的問題，更多的是一個產(chǎn)業(yè)鏈的建設(shè)，“如果說真的是一個不錯的上下游產(chǎn)業(yè)鏈的建設(shè)，產(chǎn)業(yè)資本涉足保險的前景應(yīng)當(dāng)還是可以的”。

除了能獲得新的利潤增長點，保險業(yè)強(qiáng)勁的現(xiàn)金流特征也正合產(chǎn)業(yè)資本的胃口?！昂愦笕藟蹘淼牡统杀举Y金，能支撐恒大健康的發(fā)展?！笨硕鸬难芯繄蟾嬷赋觯愦蠼】灯煜轮饕行滦蛧H醫(yī)院、養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院和醫(yī)學(xué)美容整形四大業(yè)務(wù)，其中養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)耗費資金多，回報周期長，正適合資金成本低的險資投入。

而對于那些本就在資金運作上長袖善舞的產(chǎn)業(yè)資本大股東們，保險投資渠道的極大拓寬更是錦上添花?！霸诒ｋU公司投資不動產(chǎn)方面，監(jiān)管上還是有一些嚴(yán)格限制，比如一定比例，那么保險公司現(xiàn)在主要是通過信托產(chǎn)品來想辦法擴(kuò)大這個領(lǐng)域的投資規(guī)模。這可以說是一種變相的打擦邊球，但如果說你對這個領(lǐng)域是比較熟悉的，未來的經(jīng)營前景不錯，這也算是一種模式。” 朱銘來表示。

更有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，未來配置海外資產(chǎn)、投資新興產(chǎn)業(yè)將是獨特風(fēng)口，而在這方面沒有任何別的金融資產(chǎn)可以匹敵成本低、期限長的保險資金。

“從收購保險公司的復(fù)星，以及安邦、平安等保險公司的案例中均可看出，險資在海外持有物業(yè)、并購和收購控股其他企業(yè)方面有一定優(yōu)勢?！笨硕鸬难袌蠓Q，通過并購持有物業(yè)或產(chǎn)業(yè)，恒大集團(tuán)規(guī)模也能快速提升。

既然金融創(chuàng)新是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的趨勢，有望為產(chǎn)業(yè)資本們帶來新機(jī)會，接下來的自然就看誰能審時度勢地率先占據(jù)制高點。而這其中比拼的關(guān)鍵點在哪兒？誰的金融資源豐富？誰的轉(zhuǎn)型決心大？