基本金屬早評(píng)

1、人民幣加入SDR，人民幣資產(chǎn)配置或?qū)⒋蠓嵘Ｖ攸c(diǎn)關(guān)注系列制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)，對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好情緒的影響。在減產(chǎn)、收儲(chǔ)預(yù)期下，基金屬或在震蕩反彈行情中。

策略建議：

1、滬銅期貨倉(cāng)單近期持續(xù)減少，市場(chǎng)悲觀情緒有所緩解，但LME注冊(cè)倉(cāng)單增加。在人民幣近期持續(xù)貶值的情況下，滬倫比值或有回升動(dòng)力。

2、新電改六大配套文件出臺(tái)，煤電完全傳導(dǎo)鋁價(jià)的機(jī)制正式形成。但今年以來(lái)煤價(jià)下降完全傳導(dǎo)鋁價(jià)約900元，已被徹底擠壓。近期滬鋁收儲(chǔ)、減產(chǎn)預(yù)期可能對(duì)鋁市場(chǎng)悲觀氛圍有一定修正。10000偏上或強(qiáng)力支撐，建議逢低看反彈。

3、短期滬鋅反彈或在13500附近受阻，促使鋅冶煉廠落實(shí)聯(lián)合減產(chǎn)計(jì)劃。但13000下方下跌動(dòng)力或減弱，建議低吸高拋。

4、鎳價(jià)大幅度偏離行業(yè)現(xiàn)金成本曲線(xiàn)，已促使生產(chǎn)商今年12月計(jì)劃減產(chǎn)1.5萬(wàn)噸鎳金屬量，2016年計(jì)劃削減鎳金屬產(chǎn)量不少于20%。底部見(jiàn)到，短期震蕩強(qiáng)勢(shì)反彈或?yàn)橹髡{(diào)。