【轉戰低估值藍籌 布局四大品種】注冊制推出雖對題材股有價值重估的沖擊，但國央企資產證券化又是注冊制的重要任務，這無疑利好低估值藍籌股。因此在行情現新變局下，當前我們的布局方向可便向低估值、未大漲的二線藍籌品種上來。

歷史不會簡單重演，但總是驚人相似。去年11月券商股突然爆發，直接引發了12月份藍籌股牛市行情，而時隔一年后藍籌股卷土重來，上月券商板塊一波拉升后，12月伊始藍籌板塊再起波瀾，帶領周三大盤強勢反彈重回30日均線。

不過從資金流看，藍籌引領大盤飆升中，資金卻暗藏了驚人異象。周三僅銀行地產兩大板塊資金流入便達135億，但中小創卻逆勢流出147億之巨。資金呈現罕見剪刀差，說明周三藍籌股的集體飆漲，極大的分流了小盤股資金。這直接造成了眾多小盤股逆勢大暴跌，如漲幅巨大的次新股集體謝幕，業績暗淡的妖股潛能恒信、特力A亦連續巨陰殺跌，籌碼松動的萬潤股份與五礦發展更是短期暴跌20%以上等，主力出逃可謂兇狠。因此，在主力高位暗流涌動下，我們務必提高風險警惕，對漲幅巨大、籌碼松動、技術破位、逆勢殺跌與主力出逃小盤股，應立即調倉換股。

在存量資金博弈下，權重股突然飆升確實令中小創題材很受傷。這一方面說明了資金從高估值品種大挪移到低估值類個股上來，另一方面更意味著注冊制來臨背景下，中小創題材股面臨著估值重估的重大新變局。我們認為，目前信息顯示，股票發行注冊制正式推出有望早于《證券法》的修訂整體完成，最大可能就是明年三月。而眾所周知注冊制一旦推出，意味著將有大量IPO上市，這將改變整個A股市場的生態環境，對近期漲幅巨大處于高位的成長股，無疑大大增加了風險，從而造成了2日盤面冰火兩重天一幕。

須注意的是，注冊制推出雖對題材股有價值重估的沖擊，但國央企資產證券化又是注冊制的重要任務，這無疑利好低估值藍籌股。因此在行情現新變局下，當前我們的布局方向可便向低估值、未大漲的二線藍籌品種上來，如以下四大品種。

一是，11月QFII與RQFII新增170億元人民幣，外資一般更親睞低估值藍籌品種，那些未大漲的二線藍籌望被親睞，如格力電器強勢漲停。二是，中央經濟會議即將召開，房地產去庫存化政策預期很強，地產板塊短期仍有望成市場領漲龍頭。三是華北大范圍霧霾持續，為今年來最嚴重污染，國家或對推進環保，大氣治理層面加快部署，相關題材預期或快速升溫。四是，改革仍是當前主線，那些滯漲的國企央企改革品種可大膽逢低調倉布局。