盡管于2011年離開俄政府，但庫(kù)德林并沒有放棄對(duì)俄經(jīng)濟(jì)動(dòng)向與資本市場(chǎng)的關(guān)注，也沒有放棄對(duì)俄經(jīng)濟(jì)政策的影響。庫(kù)德林為俄政府改善經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀提出了九大領(lǐng)域的改革建議。庫(kù)德林一再?gòu)?qiáng)調(diào)，目前沒有看到盧布繼續(xù)貶值的趨勢(shì)，同時(shí)俄央行也沒有改變盧布匯率的跡象。

他是曉諭國(guó)際的自由派經(jīng)濟(jì)學(xué)家，在擔(dān)任俄羅斯財(cái)長(zhǎng)期間，巧用政策工具，償清了俄自上世紀(jì)90年代來(lái)的巨額外債，又建議將大量出口外匯收入納入俄羅斯“穩(wěn)定基金”儲(chǔ)備，幫助俄羅斯度過(guò)2008年金融危機(jī)。不過(guò)，后因與時(shí)任總統(tǒng)的梅德韋杰夫在經(jīng)濟(jì)政策領(lǐng)域不和，便遞交一紙辭呈，告別了俄政壇。他就是俄前副總理兼財(cái)長(zhǎng)——阿列克謝·庫(kù)德林(AlexeiKudrin).

盡管于2011年離開俄政府，但庫(kù)德林并沒有放棄對(duì)俄經(jīng)濟(jì)動(dòng)向與資本市場(chǎng)的關(guān)注，也沒有放棄對(duì)俄經(jīng)濟(jì)政策的影響，依舊活躍在俄金融、資本市場(chǎng)的第一線。

近日，庫(kù)德林一行參與了上海上交所與俄羅斯莫斯科交易所舉辦的俄羅斯資本市場(chǎng)論壇，雙方就中國(guó)投資者在莫斯科交易所投資的機(jī)會(huì)、俄羅斯資本市場(chǎng)的基礎(chǔ)設(shè)施情況以及兩國(guó)如何合作推動(dòng)人民幣國(guó)際化問題進(jìn)行了討論。

如今身為莫斯科交易所監(jiān)事會(huì)主席的庫(kù)德林表示，增強(qiáng)金融市場(chǎng)合作將有利于中俄兩國(guó)。他認(rèn)為，中國(guó)作為一個(gè)資本輸出國(guó)，有意將人民幣推行為儲(chǔ)備貨幣，而俄羅斯將提供一個(gè)切實(shí)可行的金融市場(chǎng)。同時(shí)，俄羅斯也希望其國(guó)際投資者的來(lái)源更加多元化。

當(dāng)然，庫(kù)德林也沒有回避俄羅斯目前遭遇的經(jīng)濟(jì)困境，并為俄政府改善經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀提出了九大領(lǐng)域的改革建議。庫(kù)德林一再?gòu)?qiáng)調(diào)，目前沒有看到盧布繼續(xù)貶值的趨勢(shì)，同時(shí)俄央行也沒有改變盧布匯率的跡象。

對(duì)俄經(jīng)濟(jì)預(yù)期建立在油價(jià)50美元/桶基準(zhǔn)上

在主旨演講中，他首先回憶了前幾年俄經(jīng)濟(jì)風(fēng)光的時(shí)期。在2000~2007年間，俄羅斯年均GDP增速一度曾達(dá)到7%，成為新興市場(chǎng)中的翹楚。但去年以來(lái)，俄不僅GDP增速明顯下滑，資本流出和通脹上升、企業(yè)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)惡化、銀行貸款利率始終維持在高位。

面對(duì)一系列刺眼的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)指標(biāo)，庫(kù)德林坦言，一方面源于烏克蘭危機(jī)后西方國(guó)家對(duì)俄施加的經(jīng)濟(jì)制裁，另一方面國(guó)際油價(jià)今不如昔。目前，西方國(guó)家對(duì)于俄羅斯的經(jīng)濟(jì)制裁難有放緩趨勢(shì)，歐盟又把當(dāng)前的制裁期限延長(zhǎng)至明年1月。庫(kù)德林表示，俄資本市場(chǎng)的確出現(xiàn)了西方投資者撤離的趨勢(shì)，希望明年能扭轉(zhuǎn)這一不利局面。俄羅斯央行第一副行長(zhǎng)謝爾蓋·什維佐夫(SergeyShvetsov)也承認(rèn)，西方對(duì)俄實(shí)施經(jīng)濟(jì)制裁后，俄羅斯國(guó)內(nèi)的銀行業(yè)務(wù)的確受限明顯，部分業(yè)務(wù)的結(jié)算周期甚至超過(guò)30天。

當(dāng)俄羅斯一邊與西方制裁較勁時(shí)，曾經(jīng)支撐俄經(jīng)濟(jì)大勢(shì)的國(guó)際油價(jià)也在今年急劇下滑。受制于全球原油庫(kù)存高企，以及石油輸出國(guó)組織歐佩克的原油產(chǎn)量有增無(wú)減，國(guó)際油價(jià)已從年初一路探底，幾乎跌破40美元/桶。要知道，俄羅斯此前經(jīng)濟(jì)風(fēng)光時(shí)，原油價(jià)格基本維持在100美元/桶以上的高位。

庫(kù)德林預(yù)計(jì)，今年俄GDP增速可能降至4%，爭(zhēng)取將明年GDP下滑幅度控制在0.5%~1%，從2017年起實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇，力爭(zhēng)在2017年GDP增速實(shí)現(xiàn)1~1.5個(gè)百分點(diǎn)的增幅。同時(shí)，庫(kù)德林表示，預(yù)計(jì)俄今年的赤字占GDP將在3%左右。俄財(cái)政部的預(yù)算顯示，明年力爭(zhēng)將這一數(shù)字控制在1.5%。

對(duì)于俄國(guó)內(nèi)高企的通貨膨脹，什維佐夫表示，目前俄國(guó)內(nèi)的通脹率在15%左右，力爭(zhēng)今年控制在7%，并在未來(lái)幾年內(nèi)將其縮小至4%。對(duì)于通脹高企的原因，什維佐夫認(rèn)為一方面盧布匯率今年的下滑，另一方面物價(jià)不斷上漲。目前，他也認(rèn)同庫(kù)德林的看法，沒有預(yù)測(cè)到盧布會(huì)進(jìn)一步貶值的跡象。他相信俄政府會(huì)努力控制物價(jià)的上漲。

不過(guò)，庫(kù)德林再三強(qiáng)調(diào)，對(duì)俄羅斯GDP增幅變化的預(yù)期是建立在國(guó)際油價(jià)50美元/桶的基準(zhǔn)線上。

俄經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式需要改變

庫(kù)德林指出，俄經(jīng)濟(jì)之所以此前發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁，更多地是建立在高油價(jià)的基礎(chǔ)上。比如，10年間，國(guó)際油價(jià)從2002年時(shí)期的20美元/桶上竄至2012年的120美元/桶。俄經(jīng)濟(jì)享盡此間的紅利。

但當(dāng)高油價(jià)不再時(shí)，庫(kù)德林認(rèn)為，俄羅斯必須轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式，告別對(duì)油價(jià)等大宗商品的絕對(duì)依賴。“畢竟，我們很難看到國(guó)際油價(jià)還能回到此前的高位。”庫(kù)德林說(shuō)道。

對(duì)此，庫(kù)德林認(rèn)為，俄政府需從九大領(lǐng)域著手改變發(fā)展模式。第一，加強(qiáng)基建投資，需把基建領(lǐng)域的投資提升2~3倍。第二，對(duì)政府預(yù)算進(jìn)行結(jié)構(gòu)性調(diào)整。第三，加大在教育、科研、人力資源領(lǐng)域的投資。第四，改善俄養(yǎng)老金體系。第五，大力發(fā)展地方經(jīng)濟(jì)。畢竟，俄經(jīng)濟(jì)50%的貢獻(xiàn)來(lái)自于地方的發(fā)展。庫(kù)德林認(rèn)為，俄中央政府應(yīng)該將更多權(quán)力下放至地方，大力發(fā)展地方中小企業(yè)。第六，加強(qiáng)第三產(chǎn)業(yè)的含金量，提高創(chuàng)新水平。第七，計(jì)劃到2020年，高附加值產(chǎn)業(yè)占工業(yè)總產(chǎn)值的50%。希望俄政府對(duì)高科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展有一定扶植政策，并給予稅務(wù)方面的優(yōu)惠。第八，提高居民收入。因?yàn)椋?jīng)濟(jì)制裁后，盧布貶值，居民收入水平放緩。第九，加強(qiáng)吸引外資的力度，改變?nèi)ツ陙?lái)外資流入下降10%的現(xiàn)狀。

庫(kù)德林對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者表示，雖然現(xiàn)在中俄兩國(guó)的合作仍然集中在油氣領(lǐng)域，但這不會(huì)一直是合作的主要方向，未來(lái)將會(huì)逐漸轉(zhuǎn)向技術(shù)創(chuàng)新領(lǐng)域。