【機構推薦：下周值得布局的10大金股】勝利精密(002426)：外延落子步步為營期待智能制造+新材料龍頭崛起。

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1、東港股份(002117)：與支付寶合作電子發票推廣再下一城

事件：東港股份控股子公司北京瑞宏科技與支付寶(中國)網絡技術有限公司：簽署了《城市服務合作協議》，東港股份為支付寶用戶提供通過客戶端進行電子發票的查詢、業務預約等業務，包括在授權范圍內進行系統開發，與支付寶系統進行對接，提供系統技術支持，并與支付寶方聯合開展營銷活動等。

與支付寶合作擴大東港電子發票業務覆蓋面，提高使用便捷性：此次東港股份與支付寶開展“城市服務”電子發票項目合作，其目的是為廣大消費(10101.12，-45.950，-0.45%)者提供更加便捷的電子發票查詢服務，擴大電子發票業務的使用范圍，認為對于瑞宏網電子發票業務的發展具有實用性和推廣性兩個層面的積極意義。

東港股份電子發票業務開拓走在全國最前列：從2013年開始圍繞北京市瑞宏網，公司先后主導及推動了電子發票服務平臺建設、電子發票業務規范、技術規范制定、可報銷電子發票及電子化方式入賬解決方案設計等諸多電子發票領域的實戰突破。未來東港股份瑞宏網電子發票第三方平臺的稀缺性將在電子發票推廣進入全國統籌階段后進一步凸顯。預計15、16、17年EPS分別為0.58元、0.73元、0.84元，對應當前PE分別為80X、65X、56X，維持“買入”評級。 (興業證券雒雅梅王婉婷)

2、勝利精密(002426)：外延落子步步為營 期待智能制造+新材料龍頭崛起

新材料龍頭崛起！

專業精密結構模組制造龍頭企業：勝利精密是目前國內產銷規模最大研發能力最強的專業精密結構模組制造服務商之一。產品包括鎂合金、鋁合金、鋼制件、塑膠件、普通玻璃、光學玻璃等各材質結構件，涵蓋平板電視、臺式電腦、筆記本電腦、移動終端等領域，下游客戶包括聯想、飛利浦、夏普、東芝、三星、TCL等全球知名企業。

動力鋰電池隔膜供應缺口極大，濕法工藝將成為必然趨勢：隨著我國新能源汽車行業的快速發展，動力領域將接棒數碼3C成為鋰離子電池需求發展的下一個核心驅動力。我國隔膜行業經歷近幾年的快速發展，規模和產能迅速增長，雖然從當下供給和需求的匹配程度上來看總體已呈現過剩局面，但區別于市場的觀點在于隔膜產能的過剩主要集中在低端領域，而高端應用市場例如動力電池領域依然是高度依賴進口，產品供不應求。目前國內動力電池隔膜采用干法工藝為主，但是從各項性能比較和國際性的趨勢來看，濕法隔膜一旦突破產能瓶頸，再伴隨電池路線向三元材料的切換，未來替代干法在動力電池上的應用將是必然。15年國內濕法隔膜出貨量僅1億平米，且大部分應用于3C領域，到16年濕法隔膜的供應缺口將會非常大。

收購蘇州捷力進入新材料產業鏈，有望成為濕法隔膜龍頭企業：15年9月勝利精密告擬以6.12億元收購蘇州捷力51%的股權，進入新能源電池材料領域。蘇州捷力在濕法隔膜領域綜合競爭力排名前列，產品質量已達到國外一流產品的水平，良品率、品質速度和效率超越很多國產隔膜產品，生產成本顯著低于行業平均水平，盈利優勢十分明顯。目前90%出貨量成功供應給ATL和LG，60%-70%應用在動力鋰電池上，包括北汽、宇通大巴、比亞迪、中通汽車等，是國內少數具備動力鋰電電池隔膜批量供應能力的濕法隔膜廠商。公司在擴產規劃上極具前瞻性，16年將在現有兩條產線合計產能6000平米的基礎上，新增6條濕法產線，預計16年底蘇州基地產能將達到4億平米。公司于12月3日公告蘇州捷力擬投資14億元新建合肥濕法隔膜研發生產基地，新增濕法產線10條，總產能5億平米，預計17年開始形成穩定量產，17-19年產值預計不少于1.2億元、5億元和10億元。加上公司現有產能規劃，合肥基地達產后蘇州捷力濕法隔膜總產能將達到9億平米，產能布局速度已經遠超國內其他廠商。看好蘇州捷力在濕法隔膜上的綜合競爭實力，豐富的動力電池應用經驗極具稀缺性，加之母公司勝利精密在資金上的鼎立支持，捷力能夠利用新能源汽車行業的歷史性發展機遇，迅速搶占市場份額發展壯大，成為濕法隔膜行業龍頭企業。

積極外延式并購，構筑工業4.0閉環：2014年起公司開始實施由“大部件戰略”從P端向移動終端發展的戰略，先后定增收購了智誠光學、富強科技及德樂科技三家公司，致力于打造橫跨電視、電腦、手機、可穿戴設備等全方位智能終端的核心模組制造服務供應商，將公司的“大部件戰略”整合出貨方式延伸至移動終端領域，并形成了核心模組加工與制造，智能工廠設計、集成與制造，以及智能終端產品渠道分銷與服務三大業務模塊。

投資建議：勝利精密在現有精密結構模組業務的基礎上，通過一系列：延式并購新增工業智能制造、新能源鋰電池隔膜兩大業務，未來有望成為智能制造+新能源電池材料龍頭企業。公司高管及核心技術人員大比例參與定增彰顯對未來發展的極強信心。考慮增發攤薄，預計勝利精密15-17年EPS分別為0.18元、0.73元和1.03元，首次覆蓋給予買入-A評級，目標價30元。(安信證券王席鑫孫琦祥)