【候場城商行A股IPO 盛京銀行不良隱患初顯】在港股上市近一年，隨著11月27日證監(jiān)會公布了盛京銀行股份有限公司(以下簡稱“盛京銀行”)的預披露招股說明書，盛京銀行回歸A股的意愿昭然于眾。

在港股上市近一年，隨著11月27日證監(jiān)會公布了盛京銀行股份有限公司(以下簡稱“盛京銀行”)的預披露招股說明書，盛京銀行回歸A股的意愿昭然于眾。

對于盛京銀行回歸A股，該行相關負責人表示，主要是為了建立多渠道的資本補充機制，提高資本充足水平，更好地支撐業(yè)務發(fā)展。也有業(yè)內分析人士認為，此舉或因為港股融資額度有限，且該行目前主要市場仍然在內地，然而想要回歸A股亦并非易事。

同時，《中國經營報》記者注意到，近兩年盛京銀行的不良率一直維持在0.5%以下，但在最近遞交的招股書中顯示，該行關注類貸款飆升，且在2015年該行將七成信貸投放至遼沈地區(qū)，而根據遼寧銀監(jiān)局最新公布數據顯示，遼寧地區(qū)不良貸款率已經達到了2.88%。

回歸A股

11月27日，證監(jiān)會公布了13家欲在A股上市公司的預披露招股說明書信息，已經在港股上市的盛京銀行位列其中。信息顯示，該行此次回歸A股擬登陸深交所中小板掛牌上市。盛京銀行也成為繼徽商銀行、哈爾濱銀行之后，第三家申請從港股回歸A股的城商行。

根據盛京銀行最新披露的首次公開發(fā)行股票招股說明書顯示，該行于2015年8月27日召開了2015年第一次臨時股東大會，審議通過了關于申請首次公開發(fā)行人民幣普通股(A股)股票并上市的議案，擬發(fā)行不超過6億股人民幣普通股(A股)，募集資金扣除上市費用后，將全部用于補充核心一級資本及提高資本充足率。

2014年12月15日，盛京銀行開始向全球公開發(fā)售13.75億股H股。截至2015年12月2日收盤，盛京銀行股價為10.24港元/股，超過7.56港元/股的發(fā)行價格，是在港上市的幾家城商行中唯一一家沒有破發(fā)的銀行。

根據該行招股書顯示，2015年1月，盛京銀行行使超額配售選擇權，額外發(fā)售1.65億股H股股票。截至2015年1月21日，該行收到認股款共計116.48億港元，扣除承銷和保薦人代墊的發(fā)行費用后，實際募得資金總額為113.16億港元，折合人民幣89.26億元，在此基礎上扣除其他發(fā)行費用及應付全國社會保障基金理事會款項后，凈募集資金總額為人民幣80.83億元。

數據顯示，截止到2015年6月末，盛京銀行總資產為5882.90億元，該行在2015年1月至6月、2014年末、2013年末和2012年末的凈利潤分別為32.01億元、54.24億元、48.89億元和35.09億元；2014年凈利潤同比增長10.94%，2013年凈利潤同比增長39.31%。

之所以選擇回歸A股，上述盛京銀行相關負責人告訴記者，主要是為了建立多渠道的資本補充機制，提高資本充足水平，更好地支撐業(yè)務發(fā)展。

中投證券港股分析師郭冰樺認為，相對A股而言，在港股IPO具有門檻較低、上市周期短的優(yōu)勢，但是目前港股市場交投不是特別活躍，股票估值偏低，且中資金融機構的主要客戶群還是在國內，回歸境內市場有助于中資企業(yè)接近目標客戶，回歸A股或對其未來發(fā)展更有利。“且近來在H股上市的內銀股股價偏低，市凈率普遍都低于1，較A股出現較大折讓。”他補充道。

而想要回歸A股也并非易事。某證券公司銀行業(yè)分析師認為，目前A股的上市審批標準依然嚴格，現如今在A股市場排隊等候上市的銀行有13家，他們當中多數銀行已經在A股等候了三四年，上市時間還難以預估。

資產質量憂慮浮現

雖然已經在港股上市“補血”了一年，但資本充足率問題仍然困擾著盛京銀行。截至2015年6月30日，盛京銀行核心一級資本充足率為9.99%，一級資本充足率為9.99%，資本充足率為11.5%，接近監(jiān)管紅線。

在資本充足率下降的同時，盛京銀行的資產質量壓力也悄悄浮現。截至2015年6月30日、2014年12月31日，盛京銀行的不良貸款余額分別為7.77億元和6.96億元，不良貸款余額半年環(huán)比上升11.6%，但不良貸款率卻分別為0.40%和0.44%。記者查看數據發(fā)現，盛京銀行在2015年上半年不良率較年初有所下降，主要是因為該行貸款總額大幅上升。截至2015年6月30日，盛京銀行發(fā)放貸款和墊款總額為1918.53億元，較2014年末增加了332.09億元，而2014年發(fā)放貸款和墊款全年增量僅為252.07億元。

同時，截至2015年6月30日、2014年12月31日，盛京銀行的關注類貸款余額分別為21.29億元和9.78億元，在發(fā)放貸款和墊款總額中的占比分別為1.11%和0.62%。截至2015年6月30日，關注類貸款和逾期貸款亦分別環(huán)比急升117.7%和130.5%。

將盛京銀行的不良貸款按照行業(yè)劃分，截至2015年6月30日，盛京銀行公司貸款的不良主要集中在居民服務和其他服務業(yè)、住宿和餐飲業(yè)、制造業(yè)以及房地產業(yè)，不良率分別為4.35%、0.96%、0.86%和0.77%；同時該行向批發(fā)和零售業(yè)、制造業(yè)和房地產業(yè)的貸款比例也較高，分別占該行貸款和墊款的24.39%、17.00%和15.43%。

盛京銀行在招股書中披露，該行確實存在與房地產市場相關的風險。其上半年向房地產行業(yè)發(fā)放的公司類貸款占比為15.98%，個人房屋按揭貸款占該行個人貸款的比率為57.50%。而由于房地產市場相比此前出現整體衰退，特別是多地房地產開發(fā)商出現資金鏈緊張狀況，多家銀行表示將收縮對公業(yè)務中對地產公司的授信。

同時，記者了解到，今年盛京銀行已累計向遼沈地區(qū)投放信貸資金830億元，占全行信貸投放總量的70%。近年來，累計向沈化集團、北方重工、沈鼓集團等重點裝備制造企業(yè)及其產業(yè)鏈和供應鏈融資600余億元。

而根據遼寧省銀監(jiān)局公布的數據顯示，截至9月末，遼寧銀行業(yè)金融機構各項貸款余額36053億元，比年初增加3014.4億元，增長9.12%，增幅上升0.5個百分點；同時，前三季度遼寧銀行業(yè)金融機構不良貸款余額1038億元，比年初增加53.4億元。

盛京銀行在招股書中坦言，如果上述行業(yè)(即批發(fā)和零售業(yè)、制造業(yè)和房地產業(yè))處于發(fā)展的下行周期、行業(yè)指導政策發(fā)生不利變化、地區(qū)出現較大規(guī)模的經濟衰退、客戶因經營困難出現財務危機，該行財務狀況和經營成果將受到不利影響。