【周一機構強推買入 6股極度低估】神州信息(000555)：智慧農村生態圈布局日趨完善，目標價35元。

神州信息(000555)：智慧農村生態圈布局日趨完善，目標價35元

1、產權流轉交易中心持續落地，搶占土地確權后市場入口：截至目前，公司已經建成60多個縣級產權流轉交易中心，其中河北省第一批建成的6個產權交易中心平均交易額在千萬數量級，以此推算，公司目前產權交易中心的交易額合計應有10億的量級。公司是目前唯一一家與政府合作搭建產權流轉交易中心的企業，在已完成的確權數據中市場仹額超過30%，未來隨著土地確權工作的推迚，市場仹額還有望迚一步提高。

產權流轉交易中心是土地確權后農業金融、農業技術服務、農資營銷服務、農業甴商等增值服務的入口。今年是農地確權的第三年，未來兩年，農地確權依然是農業信息化的重頭戲。公司此時已開始在產權流轉交易中心這一環節布局幵取得良好迚展。我們認為，公司的智慧農村生態圈未來必將能夠接過土地確權的接力棒，助力公司持續高速収展。

2、籌建新農銀行，拓展金融業務：近期，公司母公司神州數碼宣布與陜西楊凌示范區合作申請成立全國首家農業云聯網銀行——新農銀行。目前判斷，新農銀行未來的出資斱將綜合考慮神州數碼、神州信息、楊凌示范區三斱的參與。公司成立新農銀行，可以完善智慧農村生態圈的布局，幫助公司切入農業金融萬億市場空間。

另一斱面，新農銀行的成立，可以與公司現有的金融亐服務平臺形成協同效應。公司的金融亐服務平臺目前為大約200家中小銀行提供IT運營外包服務。公司擁有銀行牉照后，有望與亐平臺上的中小銀行合作開展支付、結算以及以農業資產為基礎資產的理財服務等業務。

3、盈利預測與投資建議：我們維持對公司2015-2017年的業績預測，EPS分別為0.50、0.66、0.91元，對應12月2日收盤價的PE分別是59、44、32倍。我們堅定看好公司農業信息化業務的未來収展。維持“強烈推薦”評級，目標價35元。

4、風險提示：農業信息化業務収展不達預期。(平安證券)

東港股份(002117)：簽約支付寶合作發票查驗，電子發票更大范圍推廣，目標價55元

事件：瑞宏網與支付寶簽約電子發票“城市服務”。子公司北京瑞宏科技與支付寶簽署《城市服務合作協議》，在支付寶錢包客戶端為用戶提供電子發票的查詢、業務預約等業務，有效期至2018年11月，可自動順延。

事件解讀：公司與支付寶合作，其電子發票平臺化服務能力獲得互聯網巨頭認可，體現強大競爭實力，增加支付寶接口，有利于公司電子發票平臺推廣。1)為支付寶提供接口，觸角伸及數億客戶。瑞宏科技提供接口，供支付寶錢包客戶查驗發票，支付寶現有實名客戶3億多，服務涉及理財、生活服務(轉賬匯款、生活繳費、公益教育、旅行票務、娛樂網購)等板塊，支付寶接口對接公司瑞宏網的系統，將借助支付寶龐大客戶群拓展瑞宏網潛在客戶群。2)共享城市服務推廣服務。城市服務開通后的推廣宣傳將配給瑞宏網相關的推廣資源，為后續全國推廣營銷奠定基礎。

電子發票行業：15年政策利好持續釋放，推動電子發票行業進入爆發元年！1)國稅增值稅發票系統升級版與電子發票試點對接。自8月1日起在北京、上海、浙江、深圳四地開展增值稅發票系統升級版電子發票試運行工作，不改變現有電子發票服務平臺和納稅人(主要是電商企業)端ERP系統的格局和使用，電子發票生成仍由第三方電子發票服務平臺完成。東港股份開出首張升級版電子發票。2)國務院政策允許電子發票作為報銷憑證。9月頒發的《國務院關于加快構建大眾創業萬眾創新支撐平臺的指導意見》表示，加快推廣使用電子發票，支持四眾平臺企業和采用眾包模式的中小微企業及個體經營者按規定開具電子發票，并允許將電子發票作為報銷憑證。3)國稅總局《“互聯網+稅務”行動計劃》全方位指導電子發票方向。10月國稅總局“互聯網+稅務”行動計劃從明確“互聯網+稅務”計劃時間表；傳統紙質發票互聯網+自助申領；推進發票無紙化，完善電子發票開具、查驗和開獎功能；涉稅數據開放與共享首次得到肯定；國家標準和會計制度規范將得到完善等方面明確稅收現代化和電子發票發展方向。4)增值稅電子發票系統12月1日起全國推廣，電子發票可打印報銷。根據《國家稅務總局關于推行通過增值稅電子發票系統開具的增值稅電子普通發票有關問題的公告》，增值稅電子發票系統將于12月1日起在全國范圍推行，16年1月1日起全部使用增值稅電子發票系統開具，其他開具電子發票的系統同時停止使用。電子發票打印報銷已實現，無紙化入賬報銷政策可期。

公司電子發票業務：電子發票區域持續拓展，領域和數量快速增長，行業龍頭地位顯著。瑞宏網參與國內電子發票的多次里程碑事件：13年6月與京東商城開出國內首張電子發票；14年6月，人保財險與瑞宏網正式對接，成功接收國內第一張以電子化入賬的電子發票；15年7月中國人保財險與瑞宏網對接成為國內唯一同時具備開具和接收電子發票的企業，電子發票全生命周期管理完整實現，平安財險與瑞宏網對接開具北京地區財產險、車險首張電子發票；基于增值稅發票升級版瑞宏網和京東開出國內第一張升級版電子發票。截至目前瑞宏網開票數已破億份，服務區域涵蓋北京、上海、青島，應用領域拓展至電子商務、金融保險和電信領域，同時積極推進線下應用和實體經濟進一步融合與滲透。借助政策東風，有望基于大量電子發票數據開展征信等增值服務，進一步推動行業快速健康發展。

公司整體戰略：上下利益高度一致，積極轉型互聯網信息技術整體服務商。1)核心管理層和員工持股計劃高度綁定全體利益。北京中嘉華(核心管理層持股，包含電子發票負責人)質押股權并通過二級市場增持1808.39萬股，耗資4.82億元，平均26.66元/股；員工持股計劃擬向470名員工(包括9名董事及高管)定增1128.58萬股，價格24.81元/股，募資2.8億元補充流動資金，鎖定期三年。公司上下利益高度一致，彰顯長期發展信心。2)研發電子檔案存儲系統，積極轉型互聯網信息服務商。積極探索信息服務產業的新領域，由單一制造業升級為跨制造和信息服務為一體的綜合產業，除拓展電子發票和互聯網彩票外，儲備新一代數據應用產品和服務，研發了電子檔案存儲系統，目前在全國近十個城市試點，在北京、上海、廣州、等地建有多個大型檔案信息管理中心，同時在全國各地設立聯絡處，服務網絡覆蓋全國。

投資建議：電子發票勢如破竹，彩票研究院資源稀缺，積極轉型互聯網信息技術整體服務商，建議增持！公司持續推進應用區域和領域的延伸，國家政策利好持續釋放將推動電子發票爆發式增長。作為山東彩票研究院副院長級發起單位，和山東省福彩中心、全國最領先的高校研究機構合作，在政策研究、彩票游戲開發、售彩新渠道研發等方面均占得先機，奠定行業領先地位。暫維持公司15-16年EPS分別為0.63元和0.86元(目前主要來自票據等傳統業務)，目前股價(42.68元)對于15-16年PE分別是68倍和50倍。電子發票借政策春風及支付寶合作全國范圍跨區域拓展；發起設立彩票研究院占據稀缺資源，研發電子檔案存儲系統等新一代數據應用產品和服務，積極轉型互聯網信息技術整體服務商，未來有望打造數據服務類平臺型企業，建議增持，目標價55元，對應200億市值！(申萬宏源)