【寶能系“野蠻入侵” 萬(wàn)科15年首易主】7日，在萬(wàn)科發(fā)布公告第一大股東易位后的首個(gè)交易日，萬(wàn)科股價(jià)一路下行，至收盤(pán)萬(wàn)科每股報(bào)18.02元，跌幅達(dá)5.06%。雖然萬(wàn)科在公告中強(qiáng)調(diào)公司目前仍不存在控股股東和實(shí)際控制人，但市場(chǎng)分析認(rèn)為，動(dòng)用巨資的“寶能系”必定不會(huì)甘于充當(dāng)財(cái)務(wù)投資人，萬(wàn)科未來(lái)不確定性大幅增加。值得注意的是，由于增持空間仍在，因此萬(wàn)科原大股東華潤(rùn)是會(huì)按兵不動(dòng)還是崛起反擊難以定論。

7日，在萬(wàn)科發(fā)布公告第一大股東易位后的首個(gè)交易日，萬(wàn)科股價(jià)一路下行，至收盤(pán)萬(wàn)科每股報(bào)18.02元，跌幅達(dá)5.06%。雖然萬(wàn)科在公告中強(qiáng)調(diào)公司目前仍不存在控股股東和實(shí)際控制人，但市場(chǎng)分析認(rèn)為，動(dòng)用巨資的“寶能系”必定不會(huì)甘于充當(dāng)財(cái)務(wù)投資人，萬(wàn)科未來(lái)不確定性大幅增加。值得注意的是，由于增持空間仍在，因此萬(wàn)科原大股東華潤(rùn)是會(huì)按兵不動(dòng)還是崛起反擊難以定論。

6日，萬(wàn)科發(fā)布公告稱，公司于4日收到深圳市鉅盛華股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“鉅盛華”)的《詳式權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書(shū)》。截至 2015 年12月4日，鉅盛華通過(guò)資管計(jì)劃在深圳證券交易所證券交易系統(tǒng)集中競(jìng)價(jià)交易買(mǎi)入公司A股股票5.49億股，占公司總股本的4.969%。此次變動(dòng)后，鉅盛華及其一致行動(dòng)人前海人壽(寶能系)持股數(shù)超22億股，占總股本20.008%，躍升至公司第一大股東。

兩個(gè)月前“寶能系”僅以微弱優(yōu)勢(shì)占據(jù)第一大股東，隨后的一周內(nèi)便被再次超越，而現(xiàn)在“野蠻人”寶能系卻以超過(guò)近5%的持股比例超越，真正使已坐穩(wěn)第一大股東之位超過(guò)15年的華潤(rùn)集團(tuán)首次讓位。

對(duì)于“寶能系”的舉動(dòng)，CRIC研究中心研究員房玲認(rèn)為，險(xiǎn)資入股房企最直接目的便是獲取企業(yè)控制權(quán)，動(dòng)用巨資的“寶能系”也不會(huì)例外。房玲指出，雖然鉅盛華目前難以獲得萬(wàn)科絕對(duì)控制權(quán)，但其可通過(guò)增加董事會(huì)席位，影響企業(yè)決策。

萬(wàn)科方面強(qiáng)調(diào)，由于公司股權(quán)結(jié)構(gòu)分散，因此雖然第一大股東發(fā)生變更，但公司目前仍不存在控股股東和實(shí)際控制人。與此同時(shí)，鉅盛華在《詳式權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書(shū)》中承諾，截至本報(bào)告書(shū)簽署之日，鉅盛華在未來(lái)12個(gè)月內(nèi)暫無(wú)改變上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)或者對(duì)上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)做出重大調(diào)整的計(jì)劃，或其子公司的資產(chǎn)和業(yè)務(wù)進(jìn)行出售、合并、與他人合資或合作的計(jì)劃，上市公司亦暫無(wú)購(gòu)買(mǎi)或置換資產(chǎn)的重組計(jì)劃。此外，對(duì)于現(xiàn)任董事會(huì)或高級(jí)管理人員的組成，鉅盛華表示，暫無(wú)調(diào)整計(jì)劃。

雖然如此，但此前萬(wàn)科總裁郁亮曾表示，“野蠻人”對(duì)萬(wàn)科敲門(mén)是很正常的。“野蠻人”最簡(jiǎn)單的是成為大股東，獲得絕對(duì)控制權(quán)。但如果不能獲得絕對(duì)控制權(quán)，其還可以通過(guò)股東大會(huì)、董事會(huì)來(lái)?yè)v亂，比如投反對(duì)票、利益要挾等等。

11月27日至12月4日，萬(wàn)科股價(jià)出現(xiàn)放量大漲，短短六個(gè)交易日內(nèi)漲幅達(dá)31%，究其原因，一方面是房地產(chǎn)政策的利好誘導(dǎo)，而另一方面便是沉寂兩個(gè)月的“寶能系”再次大舉收購(gòu)，以17.527元/股的區(qū)間加權(quán)均價(jià)計(jì)算，“寶能系”本輪增持共計(jì)耗資逾96億元。而此前，在7、8兩個(gè)月間，“寶能系”通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)、集中競(jìng)價(jià)交易等方式新增持有萬(wàn)科總股本的15.04%，耗資200億元。

“近300億元僅用于財(cái)務(wù)投資，恐不會(huì)那么簡(jiǎn)單。”一位地產(chǎn)資深人士表示，雖然“寶能系”一方一再表示是看好萬(wàn)科未來(lái)發(fā)展空間，但對(duì)于像萬(wàn)科這種極具自主性的超大型企業(yè)，如果僅想進(jìn)行財(cái)務(wù)投資，沒(méi)有必要如此大動(dòng)干戈、步步緊逼。而對(duì)絕對(duì)控制權(quán)的執(zhí)著，也是“寶能系”的慣有風(fēng)格。

可能也是出于這種考慮，在此前爭(zhēng)奪戰(zhàn)期間，萬(wàn)科董事會(huì)主席王石就曾在臨時(shí)股東大會(huì)上表示：“過(guò)去有很多股東，都是非常支持萬(wàn)科，沒(méi)有做過(guò)損害公司的事情。包括華潤(rùn)以前作為大股東也是一樣，希望現(xiàn)在大股東也做同樣的事情。”資料顯示，2004年至今，華潤(rùn)系對(duì)萬(wàn)科持股比例均維持在15%左右。長(zhǎng)期以來(lái)，華潤(rùn)一直扮演財(cái)務(wù)投資者的角色，不干涉運(yùn)營(yíng)管理。而下了“血本”的“寶能系”能否延續(xù)這種大股東的作風(fēng)還難以預(yù)料。

而從“寶能系”之前的行為來(lái)看，這一問(wèn)題的答案很有可能是否定的。2015年4月，通過(guò)集中競(jìng)價(jià)獲得中炬高新總股本的9.1%的前海人壽表示，將包攬中炬非公開(kāi)發(fā)行的3億股。這意味著，“寶能系”直接持股比例達(dá)到34.02%，寶能系控制人姚振華變更為中炬高新的實(shí)際控制人。此前通過(guò)競(jìng)價(jià)擁有15%股份的韶能股份，11月17日公布的非公開(kāi)發(fā)行預(yù)案顯示，“寶能系”在打包收購(gòu)后，持股比例超30%，變更為實(shí)際控制人。