【人民幣匯率持續下跌 貶值預期仍在？】近日，人民幣匯率的急速下跌引起了市場對于人民幣貶值的擔憂。而隨著美聯儲議息窗口的臨近，人民幣或將繼續承壓。不過，有分析表示，人民幣雖然不會像以往那般強勢，但也不會出現大幅貶值。

近日，人民幣匯率的急速下跌引起了市場對于人民幣貶值的擔憂。而隨著美聯儲議息窗口的臨近，人民幣或將繼續承壓。不過，有分析表示，人民幣雖然不會像以往那般強勢，但也不會出現大幅貶值。

人民幣匯率持續下跌

據南方都市報報道，在人民幣上周順利加入SDR后，人民幣兌美元就開始了一波新的下跌行情。

昨日人民幣中間價報于6.4140，較前一交易日下跌62個基點，創下近年來的新低。據中國外匯交易中心的參考匯率顯示，昨日在岸人民幣(CNY)收跌0.16%，報6.4280。而昨日離岸人民幣兌美元(CNH)急速下跌，一度跌破6.52，截至南方都市報發稿，離岸人民幣為6.5162，跌0.46%。

本周一公布的外匯儲備數據顯示，11月外匯儲備報3.44萬億美元，單月下降872億美元，創8月以來最大降幅，且為2011年以來第二大降幅，消息公布后，在岸、離岸人民幣雙雙下跌。

招商銀行同業金融總部高級分析師劉東亮認為，外匯儲備在10月短暫企穩后再度大幅縮水，根本原因仍然是人民幣貶值預期和人民幣資產回報下降雙重壓力下，資金外流壓力的體現。央行干預也在一定程度上導致外儲縮水，但規模較難估計。劉東亮預計，人民幣貶值預期和外儲下降的趨勢仍將繼續，并大概率貫穿明年全年，維持對人民幣未來將溫和貶值的判斷。

興業銀行首席經濟學家魯政委表示，根據歷史數據，中國外匯儲備的變化與美元的升值、貶值有著周期性關系。隨著未來美聯儲加息落地，美元繼續維持升值趨勢，中國的外匯儲備將進入趨勢性下降通道。

另外，報道還表示，隨著近幾日人民幣的持續貶值，在岸、離岸市場上，人民幣兌美元即期匯率之差繼續擴大。從早盤相差約600個基點，至盤中逐步擴大、最多相差近1000個基點，尾盤時，在岸、離岸市場匯差仍在近900個基點附近。

某大型股份制商業銀行的高級外匯交易員表示，匯差的持續加大，最高峰的時候匯差達近千點。在岸、離岸兩地匯差擴大，也加劇了套利盤。因為現在是離岸市場牽著境內市場的美元往上走，盡管監管當局采取了很多的措施，但是隨著市場的開放，通過貿易活動，資產流動，再加上境外市場的管制也相對較少。

“那些原來預期美元調整的人，預期也改變了，明顯單方向的交易量增多了”，該交易員進一步表示，人民幣連續幾日的貶值，對一些需要購匯企業的影響比較明顯，就像買房的人看著房價不斷上漲，購匯的企業隨著人民幣連續貶值，購匯的壓力也變大。

昨日有消息稱，央行暫停人民幣合格境內投資者(RQDII)離岸人民幣投資計劃的配額申請。該交易員表示，最近也留意到了該消息，可能性很大，主要目的可能是為了緩解資本的凈流出的壓力。

未來仍存貶值預期

據每日經濟新聞報道，人民幣的持續貶值尤其是中間價的貶值與央行近期減少在外匯市場的干預不無關系。

一位業內專家表示，人民幣的貶值預期有些時日，但很明顯地感覺到近期央行的干預減少了。另外一位市場人士也指出，央行近期應該有部分默許(人民幣貶值的)態度，因人民幣剛剛加入SDR貨幣籃子，需要進一步市場化。而且，如果央行干預太多其實也是得不償失的。在消息面偏利空的情況下，人民幣貶值應該是正常的，從目前的波動情況可以看出人民幣是在往市場化方向走。

在人民幣加入SDR貨幣籃子后，央行副行長、國家外匯管理局局長易綱在答記者問時表示，“我們最終的目標是要穩步實現人民幣匯率的清潔浮動。我們現在是有管理的浮動匯率制度，將來的目標是匯率的清潔浮動，這有一個過渡的過程，這個過渡的過程應該是漸進和穩健的，也就是說我們完全有能力來保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。”