【機構推薦：周五值得布局的10金股】光大證券(601788)：創新轉型重抖擻互金戰略奏華章；中國中冶(601618)：并入五礦將全面助力公司未來發展。

1、萬潤科技(002654)：堅決轉型數字營銷

LED封裝企業開啟數字營銷轉型之路：萬潤科技成立于2002年，以高端指示器件封裝起家，目前已成長為集研發、設計、產銷于一體的中高端LED光源器件封裝和LED照明產品提供商。近年來，隨著LED封裝及照明應用領域競爭日趨激烈，公司產品的價格和毛利率持續下降，傳統業務承受一定壓力。為了重拾增長，公司于去年8月份收購日上光電，開啟了向數字營銷領域積極轉型的步伐。

數字營銷市場空間大，未來三年復合增速達24%：受益于互聯網用戶數的不斷增長以及網民對于高精度、多元化網絡廣告認知度的日益提升，我國數字營銷市場呈現出快速發展態勢。2012至2014年，國內互聯網廣告市場規模從773億增長至1500多億元，復合增長率40%以上。預計到2018年我國互聯網廣告整體市場規模將突破4000億元，未來三年復合增速為24%。其中，程序化購買交易因其精準匹配廣告與目標客戶，并且能夠對效果進行追蹤與優化，從而受到廣告主的青睞，成為近年來增速最快的互聯網廣告模式。預計到2017年，國內程序化購買交易市場規模將接近400億。

公司轉型數字營銷，打開長期成長空間：正是看中了數字營銷市場未來的高增長及良好前景，公司開啟了轉型的步伐，于今年11月份收購億萬無線，進軍移動端廣告市場；收購鼎盛意軒，布局垂直領域搜索服務，參股博圖廣告，涉足女性垂直行業互聯網全案營銷。通過上述“二并一參”，萬潤未來將逐步成長為一家集數字廣告創意策劃、DSP/DMP、到無線分發、媒體資源代理、會員定制服務于一體的全產業鏈數字營銷公司。數字營銷在國內發展方興未艾，未來空間巨大，看好公司本次向該領域的積極外延。

看好公司向數字營銷領域的轉型，給予公司“買入”評級：預計公司2015~2017年的營業收入分別為10.24/13.26/16.51億元，歸屬母公司股東凈利潤分別為0.93/1.58/2.07億元，EPS分別為0.36/0.61/0.80元。當前股價(34元)對應的動態市盈率分別為95/56/43X。公司屬于“傳統業務穩增長、外延轉型空間大”的優質標的，大股東年中2.2億參與增發，自愿鎖定3年，彰顯公司堅定的轉型意愿。公司轉型態度堅決、持續外延預期強烈，首次覆蓋并給予公司“買入”的投資評級。(國信證券劉翔劉洵)

2、東方航空(600115)：定增獲批，機隊結構再度優化

東方航空非公開發行A股股票獲得中國證監會發審會通過。公司6月公的定增預案于12月9日獲批，方案為以不低于6.44元的價格發行不超過23.3億新股，募集約150億元人民幣，其中約120億元將用于引進28架飛機，30億元將用于償還美元債務，新發行的股份有12個月的鎖定期。

機型結構改造再下一城。根據國家發改委批文，東方航空擬使用本次募資金于2015年下半年和2016年度購買飛機共28架，機型包括B777-300ER、A330-200、A321、B737-800。航空公司可控成本主要取決于機型結構，東方航空從2009年就開始著力于精簡機型，經過5年耕耘，從早期近20種機型，調整到現在的，前四大主力機型占總客機比例95%Tabl以上。本次定增募投的28架飛機全部為四大主力機型(兩窄兩寬)，延續了公司此前的思路。參考低成本航空運營模式，單一機型所帶來的規模效應是成本優勢的重要來源。東方航空作為機隊規模超過500架的全服務航空公司，在長短線運力分配得當的情況下，運力95%以上集中到四種主力機型實屬難得。判斷，隨著機隊規模的逐步擴大，東方航空在維修成本、航材儲備、油耗等方面的成本優勢將充分顯現。

改善資產負債結構，降低財務費用。2015年三季報顯示，東方航空資產債率79.38%，為四大航最高，抗財務風險能力較弱，不利于公司長期穩定發展。募集資金30億若按計劃償還貸款，資產負債率將下降6pt左右，處于行業平均水平。同時，帶息負債的償還，可直接降低公司的利息支出，改善公司盈利水平。

投資建議：若考慮定增影響，預計公司2015-2017年EPS0.45元、0.4:元和0.59元。航空股短期壓力主要來自于美聯儲加息，人民幣進一步貶值預期。判斷16年行業景氣向上，中期看好東方航空一季度春運表現及迪斯尼帶來的業績彈性，維持“買入-A”評級，6個月目標價9.2元。 (安信證券姜明)