行情回顧：

美國(guó)WTI原油1月期貨周三(12月9日)收跌0.35美元，或0.93%，報(bào)37.16美元/桶。倫敦方面，布倫特原油1月期貨周三收跌0.15美元，或0.37%，報(bào)40.11美元/桶。原油庫(kù)存銳減被精煉油庫(kù)存激增所抵消，而中國(guó)燃油出口錄得紀(jì)錄新高則令需求增速放緩，不過美元走低限制了油價(jià)的下行空間。美國(guó)WTI原油期貨價(jià)格盤中最低觸及36.87美元/桶，布倫特原油期貨價(jià)格最低觸及39.59美元/桶。

基本面利好原油因素：

美國(guó)能源信息署(EIA)公布最新的庫(kù)存數(shù)據(jù)顯示，截至12月4日當(dāng)周美國(guó)原油庫(kù)存減少356.8萬(wàn)桶，分析師預(yù)計(jì)為增加25.2萬(wàn)桶，目前庫(kù)存量達(dá)到4.859億桶，降幅0.7%。美國(guó)原油產(chǎn)品四周平均日均供應(yīng)量為1975.7萬(wàn)桶，較去年同期下滑0.6%。而美國(guó)上周原油日均產(chǎn)量環(huán)比下降3.8萬(wàn)桶至916.4萬(wàn)桶。

美國(guó)10月批發(fā)庫(kù)存月率錄得下滑，主要是因?yàn)槠髽I(yè)加大力度減少未售出商品庫(kù)存，其中耐用品和非耐用品庫(kù)存均有所減少；今日的批發(fā)庫(kù)存數(shù)據(jù)可能會(huì)令經(jīng)濟(jì)學(xué)家們下調(diào)對(duì)第四季度美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速的預(yù)期。美元暫時(shí)走弱限制了油價(jià)的下行空間。

歐盟統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)第三季經(jīng)濟(jì)季率增長(zhǎng)0.3%，得益于私人消費(fèi)和政府支出。而歐元區(qū)12月經(jīng)濟(jì)信心升至8月以來最高，受益于歐洲央行的超寬松貨幣政策。雖然歐元區(qū)通脹情況依然不佳，但整體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇形勢(shì)尚可，將為原油需求提供部分支撐。

美國(guó)油服公司貝克休斯公布數(shù)據(jù)顯示，截至12月4日當(dāng)周美國(guó)石油活躍鉆井?dāng)?shù)減少10座至545座，過去14周內(nèi)13周減少，為2010年6月來最低，表明美國(guó)產(chǎn)商仍在等待油價(jià)回升。而當(dāng)周美國(guó)石油和天然氣活躍鉆井總數(shù)減少7座至737座，較去年同期減少1037座。目前的石油鉆井?dāng)?shù)僅約為去年同期1575座的三分之一。

基本面利空原油因素：

美國(guó)能源信息署數(shù)據(jù)顯示，截至12月4日當(dāng)周庫(kù)存總量達(dá)到4.859億桶，仍然接近4月錄得的紀(jì)錄高位4.9億桶。包括柴油和取暖油的精煉油庫(kù)存增加499.8萬(wàn)桶，預(yù)測(cè)為增加246.1萬(wàn)桶；美國(guó)原油日均進(jìn)口增加27.4萬(wàn)桶。主要原油交割地，俄克拉何馬州庫(kù)欣地區(qū)庫(kù)存增長(zhǎng)42.3萬(wàn)桶。此外，精煉廠設(shè)備利用率下降1.4%，至93.1%。

中國(guó)11月原油進(jìn)口達(dá)到每日665萬(wàn)桶，頭11個(gè)月日均進(jìn)口為661萬(wàn)桶，同比增長(zhǎng)8.7%。另一方面，中國(guó)11月精煉油出口錄得紀(jì)錄高位410萬(wàn)噸，為歷史上首次突破400萬(wàn)噸關(guān)口。中國(guó)精煉油出口量自年中以來一直呈現(xiàn)上漲趨勢(shì)，自6月以來每月出口量均超過300萬(wàn)噸，而今年1月至5月的每月平均出口量為234萬(wàn)噸，表明中國(guó)原油進(jìn)口中被轉(zhuǎn)換成精煉油產(chǎn)品出口的比重正逐日增加，恐會(huì)降低中國(guó)原油進(jìn)口對(duì)全球原油需求的提振效果。

氣象數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)12月氣溫仍將保持在一個(gè)較為溫暖的狀態(tài)，甚至可能會(huì)迎來一個(gè)創(chuàng)紀(jì)錄的暖冬。未來10日，美國(guó)仍將處于溫和的氣候中，4萬(wàn)億立方英尺的天然氣存儲(chǔ)將原地待命。同時(shí)，煉油廠利用率繼續(xù)高企，這將讓市場(chǎng)的供應(yīng)顯得更加擁擠。

OPEC會(huì)議維持接近紀(jì)錄的產(chǎn)量目標(biāo)不變，試圖通過此舉將美國(guó)生產(chǎn)商擠出市場(chǎng)，盡管油市供應(yīng)過剩已經(jīng)推低油價(jià)。OPEC會(huì)后新聞發(fā)布會(huì)上拒絕公布具體產(chǎn)量目標(biāo)數(shù)字，強(qiáng)調(diào)維持當(dāng)前產(chǎn)量不變，這與此前外媒轉(zhuǎn)述的“產(chǎn)能目標(biāo)上調(diào)至3150萬(wàn)桶/日”的說法有所偏差，但因伊朗重返市場(chǎng)，無法就具體數(shù)據(jù)達(dá)成一致。外媒通過分析原油企業(yè)、OPEC以及顧問公司數(shù)據(jù)顯示，11月OPEC日均產(chǎn)量達(dá)到3177萬(wàn)桶，較10月日均產(chǎn)量3164萬(wàn)桶繼續(xù)提升。

俄羅斯歐亞鉆井公司數(shù)據(jù)顯示，俄羅斯原油企業(yè)正在逐步增加鉆探活動(dòng)，為與OPEC之間的長(zhǎng)期市場(chǎng)爭(zhēng)奪戰(zhàn)做好準(zhǔn)備。雖然油價(jià)持續(xù)下跌，但俄羅斯產(chǎn)量依然在穩(wěn)步增長(zhǎng)，這主要得益于盧布貶值導(dǎo)致的生產(chǎn)成本下滑和俄羅斯較輕的稅收負(fù)擔(dān)。同時(shí)俄羅斯能源部數(shù)據(jù)顯示，11月俄羅斯原油產(chǎn)量繼續(xù)保持在后蘇聯(lián)時(shí)期紀(jì)錄高位每日1078萬(wàn)桶。

首席分析師金瀾玉嬌認(rèn)為：美國(guó)石油協(xié)會(huì)(API)公布了上周美國(guó)原油庫(kù)存，在連續(xù)增長(zhǎng)10周后，截至12月4日當(dāng)周，API原油庫(kù)存意外減少190萬(wàn)桶，至4.88億桶。前值為增加160萬(wàn)桶，庫(kù)欣原油庫(kù)存增加61.4萬(wàn)桶。同時(shí)，汽油及精煉油庫(kù)存雙雙大增。市場(chǎng)關(guān)注12月9日晚23:30公布的EIA當(dāng)周原油庫(kù)存，美元指數(shù)跌至一個(gè)月低位，中國(guó)增速放緩以及大宗商品的跌勢(shì)引發(fā)了市場(chǎng)的憂慮，美元作為風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品被市場(chǎng)拋售。而歐元、日元等融資貨幣，因市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒，受融資套利交易拆倉(cāng)的提振。當(dāng)日美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)疲軟對(duì)美元也構(gòu)成一定的壓力。中國(guó)當(dāng)日公布的通脹數(shù)據(jù)表現(xiàn)低迷，增加了未來中國(guó)央行進(jìn)一步放寬的預(yù)期。具體數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)11月CPI年率1.5%，預(yù)期1.4%，前值1.3%。中國(guó)11月PPI年率-5.9%，連續(xù)第45個(gè)月下滑，預(yù)期-6.0%，前值-5.9%。

華夏現(xiàn)貨白銀技術(shù)面分析：

現(xiàn)貨白銀華夏銀昨日亞盤徘徊不前，到了晚間來了一波沖高回落，遇到2957一線強(qiáng)阻力出現(xiàn)回撤，現(xiàn)貨白銀屢次兵臨城下，卻手無縛雞之力，最終收取了一根倒錘子線的小陽(yáng)線。從日線上來看，K線運(yùn)行于布林帶中軌附近位置，布林帶持續(xù)縮口，短周期MA5、MA10交叉金叉粘合上行至布林中軌2940一線位置形成上行阻力，上方壓力巨大，龍舞論金認(rèn)為3010或?qū)⒊蔀楸据喌淖罡唿c(diǎn)，白銀新低后期將出現(xiàn)，附圖MACD指標(biāo)0軸下方金叉運(yùn)行，量能減弱，指標(biāo)中性偏強(qiáng)；從4小時(shí)線上來看，布林帶走平，銀價(jià)在布林帶中軌附近纏繞運(yùn)行，多重均線逐漸走平，多頭趨勢(shì)上行受限，重重阻力，附圖MACD指標(biāo)逐漸走平，KDJ粘合并向下發(fā)散，RSI走平，早間震蕩偏空占據(jù)一定的優(yōu)勢(shì)；從1小時(shí)線上來看，布林帶走平，MA5下穿MA10形成金叉持續(xù)放量，附圖MACD指標(biāo)趨于粘合，綠色動(dòng)能縮量，KDJ向下發(fā)散，RSI走平，種種跡象表明，白銀上行空間受阻。金瀾玉嬌建議早間白銀以區(qū)間操作為主，如有破位順勢(shì)進(jìn)行，見機(jī)行事即可。

華夏現(xiàn)貨白銀操作建議：

【1】反彈2940一線操作空單，止損35個(gè)點(diǎn)，目標(biāo)2900

【2】回踩2860一線操作多單，止損35個(gè)點(diǎn)，目標(biāo)2920

華夏石油瀝青技術(shù)面分析

華夏瀝青技術(shù)面上，昨日瀝青沖高回落，完全在預(yù)期之中。從日線上來看，K線運(yùn)

行于布林帶下軌一線，布林帶開口運(yùn)行，各周期均線維持空頭排列下滑走勢(shì)，MA5延伸至1910位置施壓，此位置不破，華夏瀝青將繼續(xù)承壓走若，反之將展開一波強(qiáng)勢(shì)反彈，附圖MACD指標(biāo)0軸下方死叉放量運(yùn)行，指標(biāo)弱勢(shì)；從4小時(shí)線上來看，K線跌破中軌承壓運(yùn)行，布林帶縮口持平運(yùn)行，有向下趨勢(shì)，短周期MA5、MA10交叉粘合1890一線位置與布林中軌1910一線形成反彈壓力區(qū)間，附圖MACD指標(biāo)0軸下方金叉運(yùn)行，指標(biāo)中性偏強(qiáng)。金瀾玉嬌認(rèn)為，華夏瀝青沖高回落之后空頭趨勢(shì)不改，在未扭轉(zhuǎn)走勢(shì)之前，繼續(xù)順勢(shì)而為，日內(nèi)以區(qū)間震蕩、逢高做空的思路對(duì)待！

華夏瀝青操作建議：

【1】觸及1900一線輕倉(cāng)做空，止損30個(gè)點(diǎn)，目標(biāo)1850

【2】下方1850一線不破輕倉(cāng)做多，止損30個(gè)點(diǎn)，目標(biāo)1890-1910，破位持有

現(xiàn)貨原油新楚油技術(shù)面分析：

現(xiàn)貨原油新楚油維持近期的一貫下跌行情，日K線收取陰線。從日線上來看，K線運(yùn)

行于布林帶下軌一線，布林帶開口向下，短周期MA5、MA10交叉死叉下滑至4649

一線位置形成反彈壓力位，附圖MACD指標(biāo)0軸下方死叉運(yùn)行，指標(biāo)中性偏弱；從4小時(shí)線上來看，原油持續(xù)空頭下跌，K線運(yùn)行于布林帶中下軌之間，布林帶持續(xù)開口向下整理運(yùn)行，各周期均線空頭排列下跌運(yùn)行，MA5、MA10下滑延伸至4613-4600區(qū)間繼續(xù)施壓，日內(nèi)觸及此位置依然可以做空，附圖MACD指標(biāo)0軸下方放量運(yùn)行，指標(biāo)弱勢(shì)。金瀾玉嬌認(rèn)為，原油價(jià)格按照筆者分析走勢(shì)，在維持技術(shù)面看空情況下，OPEC決定不減產(chǎn)給與原油多頭致命一擊，料原油價(jià)格將繼續(xù)走弱，日內(nèi)操作上建議順勢(shì)做空即可！

現(xiàn)貨原油新楚油操作建議：

【1】上方觸及4790-4810做空，止損40個(gè)點(diǎn)，目標(biāo)4740-4720

【2】下方觸及4580-4590做多，止損40個(gè)點(diǎn)，目標(biāo)4630-4650

今日重點(diǎn)關(guān)注消息面：

①08:30澳大利亞11月季調(diào)后失業(yè)率

②15:45法國(guó)11月CPI月率、法國(guó)10月工業(yè)產(chǎn)出月率

③16:30瑞士至12月10日存款利率

④17:30英國(guó)10月季調(diào)后商品貿(mào)易帳

⑤20:00英國(guó)央行公布利率決定及貨幣政策會(huì)議紀(jì)要

⑥21:30美國(guó)至12月5日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)、11月進(jìn)口物價(jià)指數(shù)月率

⑦(時(shí)間待定)歐佩克公布月度原油市場(chǎng)報(bào)告