安信證券2016年投資策略報告會今天在上海舉行，安信證券首席經濟學家高善文預計，2015年中國GDP年潛在增速7%，2020年潛在增速在5%-5.5%區間，中國經濟增速趨勢性減速很難避免。

安信證券2016年投資策略報告會今天在上海舉行，安信證券首席經濟學家高善文預計，2015年中國GDP年潛在增速7%，2020年潛在增速在5%-5.5%區間，中國經濟增速趨勢性減速很難避免。

高善文認為，增速下滑有兩個關鍵原因，一是中國人口紅利正在消失，正在轉入負面的拖累；二是中國重化工業工業化所推動的高增長開始出現轉折，由此帶來經濟的下沉。因此，中國經濟潛在增速繼續下降，到2020年很難超過6%。

目前由于傳統行業向下趨勢過快，而轉型向上增速力量不足，造成GDP整體仍在下降，但當傳統行業向下力量枯竭后，經濟底部就會開始。尤其是第三產業尤其是包括通信和信息、社會保障、教育、文體娛樂、公共設施等其他行業的增速逆市上升，轉型實際已經開始。

至于通貨膨脹，高善文判斷，由于農民工工資高速增長時代結束、未來五年時間國內糧食市場將處于熊市調整，通脹平均水平處于下降趨勢。他預測，從2016年到2020年，通脹平均水平將從3%到1%，這意味著經濟非常差的時候，通脹平均水平可能在1%以下。

他認為，通脹平均水平下降，會帶來金融市場利率中樞的下降、大量的資本流出和外債的去杠桿，人民幣貶值壓力將逐步減緩。不過，匯率水平下降與大量資本流出不一定對應股票市場下跌，可以類比日本與美國曾出現的情況。