靴子終于落地。時隔近十年，美聯儲終于在昨日凌晨決定將聯邦基金目標利率提高0.25個百分點，標志著全球最大經濟體正式進入加息周期。金融市場也隨之出現劇烈波動，美元走勢一波三折。

專家：美元及海外房產是可以考慮的投資標的

靴子終于落地。時隔近十年，美聯儲終于在昨日凌晨決定將聯邦基金目標利率提高0.25個百分點，標志著全球最大經濟體正式進入加息周期。金融市場也隨之出現劇烈波動，美元走勢一波三折。截至記者發稿時，美元指數小漲，金價回升，歐元一度沖高回落，人民幣則以中間價“九連跌”來迎接加息。資本市場方面，昨日亞太股市普漲，A股高開高走，大盤放量上漲近2%。經濟學家表示，在美國加息周期下，美國的權益類資產、美元、房產等都是可以考慮的投資標的。

投資建議：

外匯理財專家表示，目前國內銀行的外幣存款業務利息較低，對于有投資需求的投資者，為實現資產保值增值，資產配置可以考慮增加美元、英鎊計價的投資品比例。有條件的可選擇海外置業、海外保險，或選擇QDII類產品以及海外股市的投資機會。

0.25%

昨日凌晨，美聯儲正式兌現市場的加息預期，決定將聯邦基金目標利率提高0.25個百分點。事實上，在過去的30多年，美國共經歷5次相對明確的加息周期。與歷次加息周期不同的是，美聯儲此次加息之前，大規模量化寬松政策且零利率的貨幣政策維持了長達7年之久，盡管美聯儲強調此輪加息進程是漸進緩慢的，然而全球第一大經濟體正式進入緊縮周期對全球資本市場的影響力不言而喻。

平安證券分析師魏偉指出，美國當前的經濟增長態勢處于歷次加息時點的中游水平，盡管財政邊際改善明顯，但財政壓力依然極大。美聯儲加息必定要考慮到政府能夠承受的國債收益率的上行范圍和節奏，因為政府財政改善需要時間和空間。

3大影響

熱錢從新興市場流入美國

美聯儲加息將引發全球資本回流美國。由于與全球經濟和金融市場的聯系越來越緊密，中國將不可避免地受到美聯儲加息的沖擊。有分析指出，資本外流和貨幣貶值，將成為美聯儲加息后中國需要審慎對待的兩大挑戰。

中國香港自身投資銀行及金融家溫天納認為，從資金流向上來看，美國步入加息周期勢必會帶動資金從新興市場流入美國資產，未來半年內這種趨勢將會很明顯，不過需要注意的是，加息代表著美國經濟復蘇，不過這種復蘇并未在全球其他地區出現。海通證券表示，2008年金融危機后，美國等發達國家向全球大“放水”，資本大量流入新興市場，美國加息后，資本勢必回流。

將影響商品原油黃金等價格

分析指出，美國此次加息是到了非加不可的階段，考慮到早前市場的動蕩以及美國自身的經濟情況，加息步伐象征著美國從2008年到現在七年的量寬政策已經將美國經濟徹底扭轉復蘇，這對其他國家也有借鑒意義。溫天納認為，這意味著歐洲、亞太區等經濟基礎沒有美國雄厚的國家和地區或需要七年甚至更長的時間才能真正實現經濟復蘇。

政策走向的分化、資金流的動蕩不僅影響到實體經濟，還影響到商品、原油、黃金等的價格。海通證券表示，美元短期走弱概率大，高息新興貨幣獲喘息，英鎊、歐元或可反彈。大宗市場或延續低迷，不排除階段性反彈，生產國經濟頹勢短期難改，但不排除美元回落帶來大宗商品的階段性反彈。

美元或步入強周期

“明年上半年美元走勢會轉強。”分析師表示，中美利差縮窄可能帶來更大的人民幣貶值壓力，且匯率彈性有望進一步加大。

招商銀行分析師劉東亮稱，美聯儲加息后預計中國將繼續放松貨幣政策，并將通過降準來應對資本外流壓力，人民幣債券市場利率仍有向下空間。中美兩大經濟體的貨幣政策周期較為獨立，人民幣匯率的彈性勢必加大，美元加息帶來的美元強勢可能進一步放大人民幣的波動率。

黃金和大宗商品恐維持頹勢

對于市場普遍認為人民幣或將走低的趨勢，中國香港自身投資銀行及金融家溫天納表示，匯率波動是人民幣匯率形成機制改革的正常后果，既反映出內地自身的供求，亦反映出國際金融市場的變化。

對于資本市場，分析認為，受資金面收緊影響，加息后美國和新興市場的股市、債市均可能走弱。昨日的A股大漲有內地經濟的因素，包括政策貨幣、十三五規劃、中央經濟工作會議等等，但是需要注意的是美國經濟因素直接影響中國香港股市、貨幣政策等，這些因素會透過QFII、RQFII、滬港通、H股因素等等影響A股的表現。

美元加息靴子落地之后，通常對應著美元指數的走弱，同時伴隨著以原油為首的大宗商品的走強。但不少投行認為，本輪美聯儲加息趕上了大宗商品市場的歷史大變局，這一規律可能不再適用，大宗商品或難以走強，價格仍將低迷。

分析認為，金價走勢在很大程度上取決于美國經濟對加息的反應。如果數據顯示增長停滯不前，那么美聯儲剛剛啟動的緊縮周期可能會發生逆轉，從而給金價以提振。

明年將四次加息？看美國經濟

“預計明年美聯儲仍將有3~4次的加息，但是仍然取決于美國經濟的復蘇力度?！?中國香港自身投資銀行及金融家溫天納表示。

中信證券研究部總監明明表示，在美聯儲加息、全球央行“轉攻為守”的背景下，政策利率和市場利率下行將導致人民幣資產被看空的壓力加大。中國央行或將繼續維持人民幣匯率指數穩定、相對美元漸進貶值、利率穩定的貨幣政策不變。在資本流出、外匯貶值的狀況下，降準仍然存在一定的概率。