美國(guó)近10年來(lái)首次升息，為英國(guó)央行采取類(lèi)似行動(dòng)掃清了道路。

美國(guó)近10年來(lái)首次升息，為英國(guó)央行采取類(lèi)似行動(dòng)掃清了道路。即便如此，英國(guó)央行也并不急于跟進(jìn)升息。對(duì)于卡尼來(lái)說(shuō)，最重要的是他可以先評(píng)估美國(guó)經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)對(duì)借款成本上升的反應(yīng)，然后自己再采取行動(dòng)。畢竟升息事關(guān)重大。

英國(guó)央行行長(zhǎng)卡尼12月16號(hào)接受金融時(shí)報(bào)采訪時(shí)表示，加息條件并不滿(mǎn)足，英國(guó)處于利率長(zhǎng)期低位的一個(gè)時(shí)期，跨年之際并非加息良機(jī)。

明年英國(guó)經(jīng)濟(jì)可能連續(xù)第三年位居全球增長(zhǎng)最快的榜單前列，正如美國(guó)一樣，英國(guó)失業(yè)率也在下降。但面對(duì)接近于零的通脹率、低迷的薪資增長(zhǎng)，以及英國(guó)主要?dú)W元區(qū)貿(mào)易伙伴的超寬松貨幣政策，卡尼已經(jīng)強(qiáng)調(diào)，他不一定會(huì)追隨美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫的腳步升息。當(dāng)然，他曾于7月發(fā)出信號(hào)，暗示有關(guān)是否進(jìn)行2007年以來(lái)首次升息的決定將會(huì)在今年年底前后更為明朗。而今年10月份，還有分析師在押注英國(guó)央行會(huì)緊隨美國(guó)的腳步升息。但之后英國(guó)數(shù)據(jù)就一直走軟，通脹率也只有區(qū)區(qū)0.1%，仍遠(yuǎn)低于英國(guó)央行2%的目標(biāo)。

在11月的通脹報(bào)告中，英國(guó)央行預(yù)計(jì)2017年初將首次加息，并宣布下調(diào)今明年通脹預(yù)期，上調(diào)2017年通脹預(yù)期。預(yù)計(jì)未來(lái)兩年CPI有下行風(fēng)險(xiǎn)，三年內(nèi)才能平衡。

不過(guò)，分析師對(duì)英國(guó)央行七年來(lái)首次加息的時(shí)間點(diǎn)有不同的預(yù)判，凱投宏觀分析師Vicky Redwood此前稱(chēng)，仍認(rèn)為英國(guó)央行將在明年二季度加息，隨后的加息節(jié)奏將非常緩慢。據(jù)CNBC報(bào)道，英國(guó)商業(yè)游說(shuō)團(tuán)體-董事學(xué)會(huì)(the Institute of Directors)表示，美聯(lián)儲(chǔ)加息將緩解英國(guó)國(guó)內(nèi)的通縮壓力。隨著美元走強(qiáng)可能帶來(lái)英國(guó)進(jìn)口商品價(jià)格上漲，進(jìn)而提振英國(guó)的通脹趨勢(shì)，英國(guó)央行加息節(jié)奏可能提前。

英國(guó)央行下次宣布利率決定是在1月14日。英國(guó)利率自2009年以來(lái)一直處于0.5%的歷史低位。

除了通脹前景，還有不少理由可能會(huì)令卡尼維持謹(jǐn)慎態(tài)度--尤其是英國(guó)2017年底前將就是否留在歐盟舉行公投，以及財(cái)政大臣奧斯本進(jìn)一步削減支出的計(jì)劃--這是其達(dá)成預(yù)算盈余任務(wù)的一部份。

這兩個(gè)因素都有可能對(duì)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)與英國(guó)央行的評(píng)估造成影響。

過(guò)去兩年，卡尼已于一些場(chǎng)合中暗示可能已經(jīng)接近利率的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。但如同前任總裁金恩所發(fā)現(xiàn)，采取任何行動(dòng)的確切時(shí)間點(diǎn)，都是巧妙的均衡之舉。外界曾批評(píng)金恩對(duì)2007-09金融危機(jī)因應(yīng)速度太慢。

金融市場(chǎng)走勢(shì)反映英國(guó)央行將于2016年底至2017年初升息，但路透調(diào)查的多數(shù)分析師認(rèn)為央行將較早行動(dòng)，時(shí)間點(diǎn)落在明年第二季，如今卡尼面臨的挑戰(zhàn)，就是要確保在未來(lái)幾個(gè)月發(fā)出正確的信號(hào)。

貝萊德旗下全球債券主管Scott Thiel在美聯(lián)儲(chǔ)升息決議公布前表示，投資者試圖判斷英國(guó)央行貨幣政策的決策方式、以及升息的終極點(diǎn)何在，但英國(guó)央行卻總是變來(lái)變?nèi)ァ?/p>

近幾個(gè)月英國(guó)央行官員很克制，僅表示正在觀察與觀望未來(lái)幾個(gè)月英國(guó)的經(jīng)濟(jì)狀況，不再像之前一樣釋出可能即將升息的明確信號(hào)。

英國(guó)央行另一個(gè)重點(diǎn)考慮因素是，升息將給英鎊帶來(lái)的影響。從今年年初到美聯(lián)儲(chǔ)升息決定前這段時(shí)間，英鎊兌一籃子貨幣累計(jì)上漲4%，兌歐元漲6.6%。自12月1日以來(lái)，隨著美國(guó)升息預(yù)期的日漸升溫，英鎊兌美元下跌約0.6%，令英國(guó)出口商略感安慰。

但如果英國(guó)央行改變措辭，暗示或很快追隨美聯(lián)儲(chǔ)步伐，則可能會(huì)推動(dòng)英鎊兌歐元進(jìn)一步走強(qiáng)，因?yàn)闅W洲央行正在向相反方向行進(jìn)，為歐元區(qū)提供更多的刺激。

英鎊的上漲肯定會(huì)令上述出口商利益受損，并進(jìn)一步挫傷對(duì)經(jīng)濟(jì)不再那么依賴(lài)內(nèi)需的希望。英鎊走強(qiáng)還將延遲通脹升至更接近英國(guó)央行目標(biāo)水平的時(shí)間。

基金管理公司太平洋投資管理公司英國(guó)投資組合主管Mike Amey稱(chēng)，美聯(lián)儲(chǔ)選擇升息，而歐洲央行則采取寬松立場(chǎng)，面對(duì)利率決定方面這兩股截然不同的力量，卡尼可謂“夾在中間，左右為難”。