【周四機構(gòu)強推買入 6股極度低估】理工監(jiān)測(002322)：水質(zhì)監(jiān)測業(yè)務(wù)具看點發(fā)展路徑漸明晰。金達威(002626)：保健品全產(chǎn)業(yè)鏈布局期待“金樂心”爆發(fā)。

中南建設(shè)(000961)：重新認識上海承泰重新認識大數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)型

中南建設(shè)近期公告收購大數(shù)據(jù)新銳上海承泰，后者主營首創(chuàng)的個人數(shù)據(jù)銀行業(yè)務(wù)，公司借此機會正式切入大數(shù)據(jù)領(lǐng)域；目前數(shù)據(jù)行業(yè)中數(shù)據(jù)孤島化和數(shù)據(jù)權(quán)益保護缺失催生了數(shù)據(jù)銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展需求，而上海承泰首創(chuàng)的數(shù)據(jù)銀行業(yè)務(wù)也在該行業(yè)背景下應(yīng)運而生，旨在實現(xiàn)個人數(shù)據(jù)資產(chǎn)的確權(quán)、管理、變現(xiàn)；基于與金融機構(gòu)良好的合作關(guān)系，上海承泰可通過2B營銷低成本拓客，目前首單與B端客戶錢寶的訂單已可覆蓋大半承諾業(yè)績，業(yè)績增長有保證；同時，個人數(shù)據(jù)銀行的遠大夢想也推動了各路人才傾力加盟上海承泰，其中董事涂子沛正牽頭推動我國數(shù)據(jù)權(quán)益立法將利好承泰；15年以來大數(shù)據(jù)行業(yè)支持政策推動估值高企，目前15-17年的大數(shù)據(jù)行業(yè)市盈率分別為111、79和59倍，由此估算中南建設(shè)控制的上海承泰的股權(quán)將可分別增量貢獻市值27-87億；此外，近期47億元定增獲批以及近期房地產(chǎn)行業(yè)去庫存政策都將利好公司。我們維持公司15-17年每股收益預(yù)測為0.99、1.34和1.58元，維持目標價格22.90元，重申買入評級。中銀國際

萬安科技(002590)：傳統(tǒng)業(yè)務(wù)高增長智能汽車與新能源汽車雙管齊下

萬安科技是國內(nèi)領(lǐng)先的汽車制動系統(tǒng)供應(yīng)商，覆蓋商用車和乘用車兩大領(lǐng)域。公司非公開發(fā)行股票的申請近日獲得證監(jiān)會審核通過，計劃募集約8.5億元，實施汽車電控制動系統(tǒng)、底盤模塊化基地建設(shè)、車聯(lián)網(wǎng)、無線充電技術(shù)及ADAS 研發(fā)項目。充裕的資金將為公司后續(xù)發(fā)展布局提供充足的能量。我們近期對公司進行了現(xiàn)場調(diào)研，就公司的企業(yè)經(jīng)營狀況以及未來外延戰(zhàn)略方向進行了深入交流。公司明年業(yè)績有望受益于ABS 系統(tǒng)與懸架業(yè)務(wù)的爆發(fā)維持高增長，公司將從車聯(lián)網(wǎng)、智能交通、ADAS 系統(tǒng)布局智能汽車，從無線充電、輪轂電機、電動車副車架等方向布局新能源汽車。考慮到公司業(yè)績的高增長與布局的新興領(lǐng)域發(fā)展前景廣闊，我們將萬安科技目標價格上調(diào)至34.90元，維持買入評級。

支撐評級的要點

ABS 系統(tǒng)與懸架業(yè)務(wù)爆發(fā)，業(yè)績高增長可期。公司主營產(chǎn)品包括氣壓制動系統(tǒng)、液壓制動系統(tǒng)、懸架系統(tǒng)等。公司近年來加速產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整， 大力發(fā)展ABS、EBS 等電子類產(chǎn)品與懸架業(yè)務(wù)。ABS 系統(tǒng)毛利率高，隨著國家政策推行助力，商用車裝配量飛速增加，明年有望達產(chǎn)18萬套。懸架系統(tǒng)受益于主要客戶江淮汽車、上汽通用五菱等爆款車型的銷售， 明年有望收入翻倍，其毛利率有望隨著開拓市場后良好的合作口碑與實現(xiàn)量產(chǎn)而得以提升。增發(fā)項目的通過將為產(chǎn)能擴大提供強有力的支撐。

加速布局智能汽車與新能源汽車，業(yè)務(wù)有望多點開花。公司通過參股飛馳鎂物與蘇打科技公司，切入車聯(lián)網(wǎng)及新能源汽車共享經(jīng)濟領(lǐng)域。入股美國Evatran 公司獲取無線充電核心技術(shù)，有望進入國內(nèi)領(lǐng)先新能源汽車廠商供應(yīng)鏈實現(xiàn)量產(chǎn)，并不斷推進更高功率充電技術(shù)研發(fā)。公司正在積極布局ADAS 系統(tǒng)與新能源汽車輪轂電機業(yè)務(wù)，未來將通過入股或成立控股的合資公司等形式，牽手國內(nèi)外領(lǐng)先技術(shù)公司。公司也將發(fā)揮自己的傳統(tǒng)優(yōu)勢，加快自主研發(fā)電子制動產(chǎn)品與電動車副車架的步伐。

評級面臨的主要風(fēng)險

1)汽車行業(yè)持續(xù)低迷，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)加速下滑；2)ADAS、車聯(lián)網(wǎng)、智能交通、無線充電、輪轂電機等新業(yè)務(wù)發(fā)展不及預(yù)期。

估值

我們略微調(diào)整萬安科技盈利預(yù)測，預(yù)計公司2015-2017年每股收益分別為0.26元、0.37元和0.59元。采取分部估值，給予傳統(tǒng)業(yè)務(wù)25倍動態(tài)市盈率，新興業(yè)務(wù)100億元市值，公司合理目標價由31.60元上調(diào)為至34.90元，維持買入評級。中銀國際