現在中國面臨的最大的瓶頸，我們現在的主板也好，創業板也好，中小板也好，都不能支持好的互聯網公司上市。現在的公司必須有幾千萬的利潤、連續三年的盈利才能上市，但是這種要求早期公司根本達不到。

近日，IDG全球常務副總裁兼亞洲區總裁熊曉鴿在北大光華新年論壇上表示，中國互聯網行業現在面臨的最大瓶頸是：不能支持好的互聯網公司上市。熊曉鴿說道：現在中國面臨的最大的瓶頸，我們現在的主板也好，創業板也好，中小板也好，都不能支持好的互聯網公司上市。現在的公司必須有幾千萬的利潤、連續三年的盈利才能上市，但是這種要求早期公司根本達不到。

針對此種情況，熊曉鴿的建議是，可以“把國外納斯達克的規則拿過來就OK了，根本不需要做大的修改”，或者參照香港股市，做一個創業板。

談到投資，熊曉鴿認為：在基礎技術和設施方面，中國不遜于任何一個國家，但差的就是投資機會。他同時坦言，“沒有投阿里，這是我最大的失敗，還包括建章的攜程。”

同時，熊曉鴿在會上還做了兩個預測：一是“未來的五年，傳統行業一定是‘+互聯網’，尤其是移動互聯網”。中國的優勢在于，已經擁有六億七千萬的移動互聯網用戶；同時又加入了SDR，這樣花錢也比較容易了。二是“未來移動互聯網時代，一定會出現一批比如說更適合人們在不同的時候、在碎片的時間看的電影。這可能是未來的一個發展方向。”

以下為熊曉鴿演講實錄：傳統行業一定是“+互聯網”，尤其是移動互聯網

大家對現在的創新都是講“互聯網+”還是“+互聯網”，其中幾位剛從烏鎮回來，烏鎮就是美元基金2009年投進去的，我們當時投的時候，烏鎮本身是一個很傳統的旅游目的地，有客棧、餐飲、文化，現在還有藝術節、博物館等等東西。那么，我們那時候投入能做什么呢？

那時候就看到移動互聯網的技術未來會有很大發展。所以，我們投的錢主要用于對光纖、無線通信大的應用，做了很多基礎設施的投入。

然后對它的管理團隊、機制做了一定的變化。我們進來以后，發現這個行業競爭力非常強，必須按照市場規律去做，效果才好。在差不多四年以前，烏鎮這個團隊和我們原來的幾個股東一起，在密云搞的古北水鎮，規模弄完以后是烏鎮的兩倍。大家最近如果有機會，尤其放假可以到古北水鎮參觀一下，那個地方WIFI全覆蓋的速度可能比北京任何一個五星級酒店還快，不久前我請勁波一家子去過那個地方，到司馬臺長城頂上，WIFI速度非常快。一個很大的好處就是，改變了人們過去做傳統行業的一個習慣。很多東西，尤其像旅游這種靠口碑來行銷的，我去了特別好，就請我的朋友也去。現在有WIFI技術，尤其移動手機，大家拍了照片，馬上轉給一幫朋友，朋友們馬上就可以分享，不管在全世界任何一個地方。

所以，我認為未來的五年，傳統行業一定是“+互聯網”，尤其是移動互聯網。這一點上，中國有很大的優勢，因為移動互聯網的用戶已經六億七千萬了，是美國總人口的兩倍以上。中國現在到國外去旅游的也特別多，所以這是一個很大的發展方向。同時，因為中國又加入了SDR，這樣花錢也比較容易了。

沒有投阿里，這是我最大的失敗，還包括建章的攜程

最近，我正好在過去三個月中間到德國、歐洲待了一段時間、在美國待了一段時間，跑了很多地方。我發現在美國很多人給我打電話的時候，用美國的電話沒有那么清晰，我說你打我中國電話，中國電話更清晰。所以，我的意思是說，在互聯網時代，在基礎的技術和設施方面我們跟全世界任何一個國家比都不會差，甚至很多方面都是領先的，這是一個好的地方。

不好的地方或者需要加強的地方在哪里？也許是投資的機會，我們這些互聯網公司，包括BAT也好，當然我們很榮幸投了BAT中間兩個公司，一個百度、一個騰訊。

沒有投阿里，這是我最大的失敗，還包括建章的攜程。我們現在有一個奇怪的東西，這些公司它的客戶應該說差不多百分之百都是國內的，可是我們這些公司上市，它的主要股東和股民都是老外、都在國外。像這種消費類的互聯網公司，我認為他們應該最好是就在國內，上市在國內的市場上。

所以，你看到很多的公司拿回來、拆了結構做這個事。我們在五年前融了一個人民幣的基金，我們拆了一個原來用美元投的叫暴風科技的公司拿回來做的，這個基金于今年3月份在國內上市了，IPO的，現在股市下來了，還是給我們帶來很多的回報。更多的一批消費類的互聯網公司，可能應該拿回來在國內上市，我覺得這是未來的一個方向。

不支持好的互聯網公司上市是目前最大的瓶頸

談到年輕，我們去年成立一個90后基金，專門投資90后、85后，為什么做這個事呢？其實從國外來看，很多很厲害的創業公司，都是隨著主導技術的出現成長起來的。比如微軟的比爾蓋茨，包括喬布斯，他們創業都是在25歲以前，相當于90后。所以，移動互聯網技術就是在過去五年中間普遍發展起來的，在這個平臺，他們的年齡有他們的優勢，所以他們是真正做“互聯網+”的時代。

現在中國面臨的最大的瓶頸，我們現在的主板也好，創業板也好，中小板也好，都不能支持好的互聯網公司上市。如果當年我們像攜程上市的時候，攜程2003年上市，還不算靠前，當年的搜狐我們也投了，他去上個市，根本不知道怎么掙錢。中國那時候互聯網用戶才兩千萬，不知道怎么掙錢，可是可以在美國上市。現在的公司必須有幾千萬的利潤、連續三年的盈利才能上市，但是這種要求早期公司根本達不到。

所以，我們中國應該有一塊，把國外納斯達克的規則拿過來就OK了，根本不需要做大的修改。甚至中國香港有一個創業板，其實主要是大陸去的公司，可是咱們也沒有辦法買他的股票，他也沒有流量。所以，一些移動互聯網的小型公司可以在這里上市，否則只能被人家并購——這是一個很大的瓶頸。

大家都愛看電影，現在中國電影市場成長很快，但是并不是我們的電影拍的如何好，我今年也投了幾個很好的電影。但是，我認為未來移動互聯網時代一定會出現一批比方說更適合人們在不同的時候、在碎片的時間看的電影。這可能是未來的一個發展方向。現在移動互聯網時代共享我認為主要是共享信息，解決大家共同面臨的一個問題。而不是做廣告，我們還要通過互聯網技術共享一些資源。