【付開剛：加息覆巢 新興貨幣崩貶美油筑底】新興貨幣接連崩破競相貶值。近日，當阿根廷比索暴跌41%的恐懼還沒散去，一個位于亞洲西部外高加索的獨聯體國家阿塞拜疆貨幣馬納特一夜崩貶47.6%.本幣對美元的貶值，充分反映了投資人對新興市場國家的失望，巴西雷亞爾今年以來已經暴跌46%。

加息起程，覆巢之下，焉有完卵貴金屬與美元避險回溫，油市亦展開筑底反彈。</p">

新興貨幣接連崩破競相貶值。近日，當阿根廷比索暴跌41%的恐懼還沒散去，一個位于亞洲西部外高加索的獨聯體國家阿塞拜疆貨幣馬納特一夜崩貶47.6%.本幣對美元的貶值，充分反映了投資人對新興市場國家的失望，巴西雷亞爾今年以來已經暴跌46%；馬來西亞的林吉特則暴跌近19%；哈薩克斯坦堅戈自8月實行自由浮動匯率已貶值35.5%；俄羅斯盧布兩年來貶值53.5%，白俄羅斯盧布亦貶值了49%.市場普遍認為，新興國家貨幣貶值的主要原因是油價大跌、投資風險加大、投資吸引力下降。

國際油價今年以來持續低彌。12月初，由持有全球29%石油儲備的巴林群島、科威特、阿曼、卡塔爾、沙特及阿聯酋六大成員國在內的海灣合作委員會(GCC)陷入政府預算混亂、股市暴跌、銀行流動性趨緊的困局后，OPEC亦在半年度會議上未公布具體產量目標數字，而該組織成員國11月原油日均總產量創三年半以來新高至3169.5萬桶，令期待其減產的市場非常失望。海灣國家和OPEC效應持續發酵，WTI原油跌破35美元/桶，為2009年1月來首次，跌幅2.47%；布倫特原油跌破37美元至36.50美元，跌幅逼近4%，創自2004年以來新低。個人認為，油價大跌根本原因是全球經濟增長放緩下的美國經濟復蘇對低成本油價的需求。

美油出口解禁油市階段筑底。上周(截止12月18日)，美國國會終于廢除了自1975年以來禁止美國公司出口原油的法律，改寫了美國40年來原油的發展史。而歷史上，除了美國之外，世界上沒有哪個產油國對自身設有此類禁令。反觀1975年，當時的美國籠罩在石油供應受限、石油短缺和油價持續飆升的恐懼之中。而眼下美國的局面與當時恰恰相反，石油生產過剩、油價暴跌，為何美國正好選擇此時解禁？遠觀外圍，阿塞拜疆貨幣倒下已然暗示俄羅斯經濟的崩塌；再看中東及OPEC，持續不減產下弱國焉能死撐；回首中國和歐洲，實體放緩大宗商品需求低彌的不要的不要的。近觀內部，從寬松到緊縮，經濟復蘇已然起步，兩年厚積薄發，物極必反，此時解禁一則油價已然到了美國經濟復蘇可以接受的成本價格，二則展現霸國權威拯救弱國，三則不得不讓人相信美國已經認為油價跌無可跌。

月線和日線雙底顯現反彈幅度可期。美國12月16日當周EIA原油庫存驟降587.7萬桶，預期為增加120萬桶，庫欣原油庫存大增204.5萬桶.數據發布后，WTI 2月油價日內漲幅一度達到4.37%報收37.85美元每桶，此為美國原油出口解禁當周數據，不得不說美國正在模仿中國2016年五大經濟任務中的“去產能、去庫存”更不會出口低價油。縱觀美國自1972年牙買加體系后控制石油四十余年，美國的一舉一動一次數據不會簡單的公布，技術面原油月線和日線雙底顯現，短期可以預期的是40-43美元每桶。