【周一機構強推買入 6股極度低估】龍馬環衛(603686)：環衛PPP大單將帶來裝備+服務雙極增長。

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龍馬環衛(603686)：環衛PPP大單將帶來裝備+服務雙極增長

環衛服務PPP大單即將落地，迎來公司環衛服務規?；鲩L。據公告，公司成為?？谑旋埲A區環衛一體化PPP項目預成交供應商，為主要包括?？谑旋埲A區轄區內的道路清掃保潔、垃圾收集清運、公共廁所運營管理、環衛專用車輛、環衛基礎設施建設、配套設施設備的配置等提供服務，年服務費用大約2.34億元，合同服務期為15年。公司從領先的環衛裝備提供商切入環衛服務領域后，迎來環衛服務PPP大單，表明公司環衛服務進入規模化增長階段。

專業的環衛裝備提供商，環衛服務驅動裝備銷售增長。龍馬環衛專注環衛產業鏈，是行業領先的環衛裝備供應商，可以提供種類齊全的環衛清潔裝備及垃圾運轉裝備，在中高端環衛裝備領域僅次于中聯重科，處于行業第二。預計我國對城市及縣城的環衛裝備投入將達到700億元以上，但我國城市環衛的機械化率仍不足50%，行業仍然將繼續保持兩位數的增長，公司的環衛裝備將隨行業快速增長。公司環衛服務的規?；归_，將有力帶動環衛裝備的快速增長。

環衛裝備服務一體化發展，打造一體化解決方案提供者。海口市環衛服務PPP大單標志公司的環衛服務進入向全國各地規模化擴展階段。預計2015年環衛清潔及垃圾運轉設備市場規模大約352億元，而環衛服務市場是裝備市場的數倍，預計一體化服務面對近千億市場。發達國家已經實現了環衛機械裝備、環衛服務、后期處理自動化，一體化作業，龍馬環衛已經布局了環衛裝備及服務機械化，未來有望成為環衛領域一體化解決方案提供者。

買入-A投資評級，6個月目標價55元。我們預計公司2015年-2017年的EPS分別為0.69元、0.94元、1.24元，維持買入-A評級。安信證券

國瓷材料(300285)：增發過會納米小巨人正式進入新紀元

8億增發獲得通過。國瓷材料于12月23日晚發布公告，當日，中國證監會創業板發審委對公司非公開發行股票申請進行了審核。根據會議審核結果，公司本次非公開發行股票申請獲得通過。

管理層、員工與股東利益高度一致。公司此次增發8億，其中董事長張曦將認購4.58億(57%)、員工持股計劃認購1.42億(18%)。增發完成后，董事長持股比例將上升至24.62%，增強了相對控股權。管理層、員工和股東利益高度一致，本次增發鎖定期三年，公司將進入新一輪高速發展期。

核心競爭力持續得到證明，優質納米新材料的稀缺標的：公司憑借自身的納米合成及分散技術，培育了多個高毛利尖端產品，并憑借其市場化的經營風格成功得以市場化，足以證明自身實力。作為A股唯一的納米新材料純正標的，我們看好公司進入持續高速發展期。

短期而言，公司正處于從單產品走向4個產品放量的快速成長期。除陶瓷墨水外，今年新投放的納米復合氧化鋯、高純超細氧化鋁正持續放量，其主要應用領域的景氣度均較高(包括醫療齒科、鋰電池材料、藍寶石材料、電子材料等)為明后年業績高增長打下基礎，預計整體年復合增長率達50%。目前根據我們的跟蹤，部分氧化鋁產能已經投產且進展順利，已經得到下游認可，并開始小批量供貨。

長期來看，一方面推進產業鏈下沉，另一方面與外延共舞，天花板未見。未來的看點包括：1)參股愛爾創25%的股權，使得公司向下游制品領域得以延伸，市場空間數量級放大；2)與宏瀨科技合資成立山東泓辰(參股35%)，布局鋰電池正極材料。3)與涌鏵投資成立了并購基金，外延式發展有望與內生增長共舞。

維持盈利預測和投資評級。預計2015-2017年的營業收入分別為6.64億(yoy+77%)、10.9億(yoy+64%)、15.3億(yoy+41%)，歸母凈利潤分別為1.11億(yoy+75%)、2.02億(yoy+82%)、2.81億(yoy+39%)，對應EPS分別為0.44、0.79、1.11元，維持“買入”評級。申萬宏源