外盤走勢：周五LME休市。

現貨方面：12月25日SMM現貨0#鋅報價為12950-13050元/噸，均價跌30元/噸。據SMM報道，煉廠出貨積極，市場貨源充足，部分貿易商逢低升水接貨交倉，市場成交以長單交付為主；進口鋅與國產鋅價差較小，下游按需采購，成交一般。

消息面：據SMM了解，目前江浙一帶粗鋅廠大部分依舊處于減停產狀態，因環保壓力大，中小型粗鋅廠被迫減停產。同時粗鋅價格跟隨鋅價跌跌不休。而下游采興趨弱，氧化鋅及壓鑄鋅廠消費持弱，粗鋅出貨收窄。 SMM認為，2016年各地環保只嚴不松，若鋅價持續低迷，粗鋅廠減停將持續。

庫存方面：截至到12月25日，LME倫鋅庫存470975噸，日增0噸；滬鋅庫存方面，截至12月25日，滬鋅庫存報198849噸，較上周末增3606噸。

觀點總結：市場對于未來中國推進供給側改革信心樂觀。供給側改革的有效推進將有利于解決中國需求疲乏的困局。建議滬鋅1602合約在13100元/噸繼續持有多單，止損下看100元/噸。