【周二展望：重點(diǎn)布局十大板塊優(yōu)質(zhì)股】計(jì)算機(jī)行業(yè)周報(bào)：注冊(cè)制明年3月施行，行業(yè)分化來臨，繼續(xù)推薦云計(jì)算大數(shù)據(jù)。

計(jì)算機(jī)行業(yè)周報(bào)：注冊(cè)制明年3月施行，行業(yè)分化來臨，繼續(xù)推薦云計(jì)算大數(shù)據(jù)

類別：行業(yè)研究機(jī)構(gòu)：東吳證券股份有限公司研究員：朱悅?cè)纾願(yuàn)S日期：2015-12-28

本周重點(diǎn)組合：華宇軟件(300271)、漢得信息(300170)、銀江股份(300020)、華勝天成(600410)、東方通(300379)、天璣科技(300245)、飛利信(300287)、銀之杰(300085).

本周計(jì)算機(jī)(中信)指數(shù)下跌0.05%；滬深300指數(shù)上漲1.87%；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌1.26%。我們認(rèn)為未來板塊繼續(xù)維持震蕩。一方面貨幣寬松仍將持續(xù)，VR、量子計(jì)算、人工智能等熱點(diǎn)持續(xù)活躍。另一方面，IPO重啟、注冊(cè)制明年3月實(shí)施，供給增加將對(duì)行業(yè)高估值構(gòu)成壓力；計(jì)算機(jī)行業(yè)公司面臨新業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)兌現(xiàn)短期難落地、外延并購邊際效應(yīng)遞減的問題。綜上，我們認(rèn)為未來行業(yè)維持震蕩，個(gè)股分化有望真正來臨。長(zhǎng)期繼續(xù)看好我們一直強(qiáng)調(diào)的大數(shù)據(jù)(商業(yè)模式維度)、信息安全(產(chǎn)業(yè)維度)、云計(jì)算(技術(shù)維度)三大方向，并突出大數(shù)據(jù)方向，短期可以關(guān)注次新股高送轉(zhuǎn)、智慧城市(政府大數(shù)據(jù))。大數(shù)據(jù)：大數(shù)據(jù)已成為繼勞動(dòng)、資本、技術(shù)和制度后的第五大經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)核心要素，作為核心戰(zhàn)略資源已經(jīng)上升為國(guó)家戰(zhàn)略。政務(wù)大數(shù)據(jù)：大數(shù)據(jù)領(lǐng)域十三五期間最大的彈性增量將來至政府?dāng)?shù)據(jù)的開放和應(yīng)用，預(yù)計(jì)到2017年，跨部門數(shù)據(jù)資源共享共用格局基本形成，2018年底前，我國(guó)將建成國(guó)家政府?dāng)?shù)據(jù)統(tǒng)一開放平臺(tái)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，僅政府?dāng)?shù)據(jù)公開潛在價(jià)值就達(dá)到10-15萬億元，投資價(jià)值尚需要挖掘。

看好1、在政府跨部門數(shù)據(jù)打通方面具有卡位或者技術(shù)優(yōu)勢(shì)的飛利信、神州信息、東方通、中科曙光(603019)、南威軟件(603636)、華勝天成；2、深耕垂直部門數(shù)據(jù)應(yīng)用的千方科技(交通)、東方國(guó)信(電信)、華宇軟件(法務(wù))、美亞柏科(300188)(公安)、烽火通信(600498)(電信和公安)；3、在地方政府?dāng)?shù)據(jù)的互聯(lián)互通和運(yùn)營(yíng)具有圈地優(yōu)勢(shì)的智慧城市和軟件平臺(tái)公司，東方通(軟件平臺(tái))、易華錄(300212)(交通)、銀江股份(交通醫(yī)療)、數(shù)字政通(300075)(城管、交通)、萬達(dá)信息(300168)(醫(yī)療)、衛(wèi)寧軟件(300253)(醫(yī)療)、萬方發(fā)展(000638)(醫(yī)療)、創(chuàng)業(yè)軟件(300451)(醫(yī)療)；企業(yè)和個(gè)人大數(shù)據(jù)：上半年至今預(yù)期反映較為充分，我們認(rèn)為征信、供應(yīng)鏈金融等有望成為企業(yè)和個(gè)人大數(shù)據(jù)最快實(shí)現(xiàn)放量變現(xiàn)的領(lǐng)域，征信重點(diǎn)看好銀之杰，供應(yīng)鏈金融漢得信息、用友網(wǎng)絡(luò)(600588)、航天信息(600271)、新大陸(000997)、廣聯(lián)達(dá)(002410).

云計(jì)算進(jìn)入業(yè)績(jī)落地期，尤其是IaaS和PaaS相關(guān)的基礎(chǔ)軟件技術(shù)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈；SaaS則處于培育期，股價(jià)驅(qū)動(dòng)力來自用戶數(shù)的增長(zhǎng)。重點(diǎn)標(biāo)的：基礎(chǔ)領(lǐng)域天璣科技(超融合架構(gòu))、東方通(政府大數(shù)據(jù)PaaS平臺(tái))、華勝天成(Power進(jìn)軍公有云)、工大高新(600701)(漢柏科技私有云)；SaaS方面：華宇軟件(法務(wù))、麥達(dá)數(shù)字(002137)(營(yíng)銷)、用友網(wǎng)絡(luò)(管理)、漢得信息(管理).

通信行業(yè)周報(bào)：明年4G用戶預(yù)計(jì)達(dá)6億，互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)或超傳統(tǒng)電信

類別：行業(yè)研究機(jī)構(gòu)：華融證券股份有限公司研究員：安靜日期：2015-12-28

上周回顧：

上周市場(chǎng)震蕩上行，風(fēng)格轉(zhuǎn)換初現(xiàn)。截止到上周五收盤，上證綜指收?qǐng)?bào)于3627.91點(diǎn)，全周上漲了1.37%；深證成指報(bào)收于12980.57點(diǎn)，全周上漲了1.17%。中小盤指全周上漲了1.02%；創(chuàng)板指全周則是下跌了1.26%。受成長(zhǎng)股的走弱影響，通信板塊上周報(bào)于6428.90點(diǎn)，全周共計(jì)下跌了0.22%。個(gè)股方面，上周漲幅居前的有天孚通信、佳創(chuàng)視訊、中電廣通、特發(fā)信息和二六三，而在上周下跌的公司居前有初靈信息、齊星鐵塔、佳都科技、*ST元達(dá)和北緯通信。

行業(yè)動(dòng)態(tài)：

12月24日，全國(guó)工業(yè)和信息化工作會(huì)議今日在北京召開。會(huì)議首先總結(jié)了2015年的工作情況，中國(guó)制造2025、網(wǎng)絡(luò)提速降費(fèi)以及“互聯(lián)網(wǎng)+”行動(dòng)等為年度工作開展的重點(diǎn)。并預(yù)計(jì)全年軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)收入增長(zhǎng)16%左右，電信業(yè)務(wù)總量、業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)25%和2%左右。會(huì)議還明確了“十三五”時(shí)期工業(yè)通信業(yè)的形勢(shì)和任務(wù)，并對(duì)2016年工作的落實(shí)提出了幾點(diǎn)目標(biāo)。2016年電信業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)收入分別增長(zhǎng)3%、25%和14%左右。并力爭(zhēng)2016年基本實(shí)現(xiàn)所有設(shè)區(qū)城市光纖網(wǎng)絡(luò)全覆蓋，20M以上高速寬帶用戶比例超過50%，4G用戶達(dá)到6億戶。

本周觀點(diǎn)：

通信行業(yè)在2015年取得了令人矚目的成就，我國(guó)的4G發(fā)展成為全球LTE的主要推動(dòng)力。寬帶提速降費(fèi)的階段性目標(biāo)基本實(shí)現(xiàn)，并規(guī)劃明年過半用戶寬帶超過20M，4G用戶達(dá)6億。隨著運(yùn)營(yíng)商向4G+推進(jìn)，寬帶的建設(shè)和商用持續(xù)景氣可期。同時(shí)明年預(yù)計(jì)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)或?qū)⒊^傳統(tǒng)電信業(yè)務(wù)，且趨勢(shì)不可逆轉(zhuǎn)，這將給行業(yè)格局帶來深遠(yuǎn)的變革。我們建議投資者積極關(guān)注：

1。具有混合所有制改革、集團(tuán)資產(chǎn)注入等國(guó)企改革預(yù)期的通信業(yè)企業(yè)；

2。具有技術(shù)積累和國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的光設(shè)備，光器件和光纖光纜廠商；

3。業(yè)內(nèi)經(jīng)驗(yàn)積累深厚，積極探索云計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等創(chuàng)新型公司。

風(fēng)險(xiǎn)提示：

創(chuàng)業(yè)板系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；板塊估值切換調(diào)整；