近段時間，深圳多家號稱性質為“P2P”金融的互聯網企業遭到查處，與此同時，全國各地以“P2P金融”為名的互聯網企業廣告遍地可見，而據報道，今年以來，僅深圳市P2P網絡借貸領域的案件就占非法集資案件總數的37.8%。

“問題平臺”遭取締 P2P金融能否突破無人監管窘境新規或填監管真空

近段時間，深圳多家號稱性質為“P2P”金融的互聯網企業遭到查處，與此同時，全國各地以“P2P金融”為名的互聯網企業廣告遍地可見，而據報道，今年以來，僅深圳市P2P網絡借貸領域的案件就占非法集資案件總數的37.8%。

不少人發問，P2P金融或將夭折？

12月17日，一場中美創新創業論壇在廣州舉行，互聯網領域大佬云集，P2P金融成為論壇熱點話題，有專業人士認為，今年7月《關于促進互聯網金融健康發展的指導意見》的出臺，宣告互聯網金融企業“野蠻生長”時代的結束，將走出“監管真空”的尷尬境地。

而針對昨日國務院法制辦正式發布的《網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法(征求意見稿)》(下稱《辦法》)，業內也評價認為《辦法》出臺或將突破網貸行業無人監管的窘境，監管構架逐步實現分層次監管。

“P2P沒被真正理解”

P2P金融的確“風生水起”。

共贏社是由富貴鳥投資的一家P2P理財平臺，在共贏社創始人紀宜彤看來，P2P的創新之處在于民間借貸互聯網化，他舉例說，以前張三李四希望借錢，從銀行借不到錢，他向親戚朋友借，然后親戚朋友幾個人湊了一筆錢給他，如今通過互聯網端來做這個事，而借錢的對象也可以是陌生人，“這是一個很好的方式，解決了融資人的資金需求。”

“還有一點，通過一些信用體系來增強融資者的融資能力。”他舉例說，美國一家公司推出FICO信用評分系統，給每一個貸款人做出FICO信用評分，中介或者投資人看到這個評分后決定是否投資，“通過互聯網金融，(我們)也可以逐步建立這個體系。”紀宜彤說，除了(以上)資產端創新，也有財富管理端的創新——P2P也讓投資的門檻降低，一些大型的投資項目動輒上百、上千萬元的起步價，P2P平臺可以將收益權打散零售，投資起點可以是1元或1000元。

然而，現實的另一端是，“投資1萬元的投資者估計不到300萬人。”紀宜彤說，很多人沒有真正理解P2P.

“收益率不高，好多人不投。他不理解(P2P)，擔心不安全。”紀宜彤作為業內人士理解投資者的心理。他說，要改進產品形態讓投資者容易理解。比如余額寶，老百姓不明白背后復雜的金融邏輯，但它可以隨存隨取。“消費者最容易理解的是收益率多少，這個期限多少，就行了。他不需要理解背后復雜的東西。”

從野蠻生長到優勝劣汰

紀宜彤認為P2P的價值在于給老百姓提供了一個理財的選擇，而且這種收益率是很高的，同時也降低了理財的門檻，另外也普及了老百姓的金融知識，普通老百姓都在玩互聯網，通過手機、電腦金融已經融入了我們的生活。他舉例說，2005年的時候，如果通過網上買一部手機，你可能擔心買個磚頭回來，如今通過互聯網消費已經成為一種生活方式。80后、90后成長于互聯網環境中，更容易理解互聯網并接受它。

收益與風險并存，有段子說“土豪死于信托、中產死于炒股、草根死于P2P，總有一款騙術屬于你”。《網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法(征求意見稿)》在有關問題的解答中透露，根據有關方面不完全統計，截至2015年11月末，全國正常運營的網貸機構共2612家，撮合達成融資余額4000多億元，問題平臺數量1000多家，約占全行業機構總數的30%。

就在P2P風生水起之時，也有人披上P2P的外衣，行詐騙之實。近期就爆發了e租寶、卓達等“地震級”的非法集資案件。

“任何一個新生的經濟崛起，一個行業會經歷從野蠻生長到優勝劣汰，再到出臺規范政策這么一個過程。現在P2P這個行業，就是處在從野蠻生長到優勝劣汰的過程中。政策滯后于行業發展。”紀宜彤說，這個行業有的企業想做好，有的企業想圈一筆錢就跑路。P2P行業處在發展中，“如果標準太嚴厲會扼殺金融創新，很多類似于我們這樣需要大資本進入的企業沒法生存。”他說，現在有關部門不是不管，而是在觀察，觀察一段時間，然后劃定一個標準，不好的企業就淘汰，好的就留下來，需要這么一個過程。

無監管無規則缺門檻時代結束

也有業內人士分析監管主體缺失是非法集資泛濫問題的根源。地方金融辦按照屬地管理原則，對P2P進行備案管理，并進行風險防范和處置。沒有明確監管規則，跨區域性風險加劇，地方監管難以有效。

紀宜彤認為此話對了一半，7月份《關于促進互聯網金融健康發展的指導意見》頒布，首次明確了銀監會監管P2P領域，不過還沒有出臺具體的細則，“這是行業發展的規律，這需要一個過程。”

2014年上半年，社會融資規模為10.57萬億元，而P2P融資約1000億元左右，“占很少的市場量。”紀宜彤認為，當一個行業的量沒達到 1萬億元、2萬億元，沒有必要監管。目前P2P行業的累計成交量已經超過1萬億元，不排除近期將出臺相關政策的可能性。

而在此前的7月18日，央行、工信部、銀監會等10部委出臺《關于促進互聯網金融健康發展的指導意見》，這是我國首次就互聯網金融出臺全面的政策措施，互聯網金融行業終于走出“監管真空”的尷尬境地。紀宜彤說，這宣告了互聯網金融企業無監管、無規則、缺門檻“野蠻生長”時代的結束，將互聯網金融納入法制化和依法監管的軌道，會進一步加速行業洗牌。

根據《意見》的界定，銀監會負責包括個體網絡借貸和網絡小額貸款在內的網絡借貸以及互聯網信托和互聯網消費金融的監督管理。

12月28日，國務院法制辦正式發布《網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法(征求意見稿)》，有利網CEO吳逸然說，《網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法》征求意見稿出臺，意味著監管細則到位，對于網絡借貸行業來說，是利好消息，“征求意見的出臺非常及時，它能有效防范偽網絡借貸平臺的出現和發展，極大減少不良欺詐平臺的事故對行業的負面影響，為真正優秀的網絡借貸平臺健康發展保駕護航。”

甄別還看收益率和背景

面對名目繁多的產品，普通老百姓該如何甄別？“第一看收益率，特別是收益率超過15%，風險較高，一般產品超過10%的收益率很難。”但同時紀宜彤表示，現在有些(P2P產品)收益率在12%左右還是可以的，因為這是短期的。另外，還可以觀察P2P公司的經營團隊，比如這個團隊是否有金融背景。第三，從這個P2P平臺的股東去看，背后是否有風投、是否有上市公司或國資企業的身影，尋找那些大的品牌。“現在獲得風險投資和具有上市公司背景的P2P公司有100家左右，這100家已經不錯，投資者有了較多選擇。”

紀宜彤看好P2P廣闊的前景，他說，現在P2P市場，如果說今年能做到1萬億元的成交量，整個行業內成交額過百億元的企業不超過二三十家。“1萬億跟100億比，1%的市場份額都不到。”