【通訊設備板塊大漲】受工信部推進民資電信轉售的消息影響，通訊設備板塊大漲。

受工信部推進民資電信轉售的消息影響，通訊設備板塊大漲。截止發稿，板塊上漲1.94%，其中烽火通信、億通科技等2股漲停，烽火電子漲8.48%，宜通世紀、新海宜、初靈信息等漲逾4%。

【行業研報】

2016年通信行業：云平臺-兵家必爭不可錯過的產業機遇

從IDC需求的風起云涌，成為通信行業轉型的重點方向，到亞馬遜云計算業務實現盈利，行業的發展已經進入新階段。軟件層面的云平臺將成為把控云計算核心競爭力的關鍵，成為 2016年行業深化轉型的重點。

主要觀點

基于IAAS+部分PAAS功能的云平臺將是產業格局中最大變局機遇。云市場的SAAS部分基本上從傳統的企業軟件延伸而來，格局存在延續趨勢，PAAS市場目前規模較小且微軟占據了主要份額，而只有在IAAS領域仍然存在多方競爭的可能。全球市場中SAAS份額占到 70%，IAAS占到23%，而 PAAS僅為 7%，國內格局于此類似，從 SAAS和 IAAS層向PAAS功能延伸是當前產業發展的趨勢。我們認為，基于IAAS+部分PAAS功能的云平臺市場需求跟隨 IDC 發展增長強勁，同時市場競爭格局仍未確定，是云計算行業最大的變局機遇。

國外寡頭三分天下，國內春秋五霸群雄逐鹿，行業機遇凸顯。美國云計算市場主要份額由亞馬遜 AWS、微軟 Azure和谷歌 GCP占據，形成寡頭市場格局。國內目前有電信運營商、互聯網廠商、IDC 廠商、I.T廠商、創新云計算公司等逐鹿云平臺市場，盡管如阿里云等發展迅速，但占據國內云平臺市場的份額仍然有限，相關參與廠商仍然存在極大的發展空間。我們認為，國內云平臺市場格局未定，而主要行業參與者競爭優勢各異，未來都有整合行業成為龍頭的可能，蘊含巨大的投資機遇。

重點關注三類企業云平臺發展機遇。從行業發展的趨勢來看，我們更為看好 IDC 廠商、創新云計算公司、ICT 廠商的云平臺發展機會。IDC廠商具備較好的基礎運維能力，以及客戶基礎，但在云平臺技術方面需要深入，預計有望通過加大研發投入或以并購創新云計算公司的方式來深度介入云平臺領域。創新云計算公司主要為創業企業，在基于Openstack 等開源基礎上研發積累深厚，今年以來的訂單增速顯著有望逐步跨過盈虧平衡點，成為新興上市公司。ICT廠商普遍具備雄厚的技術和資本實力，依托其設備和客戶優勢拓展云服務。我們認為，上述三類企業最有可能在變局未定的云平臺市場中抓住機遇，成為技術和市場的整合者，值得在 2016年的布局中重點跟蹤。

投資建議

我們建議沿著三類企業發展趨勢擇優重點選股：

IDC轉云平臺主線：在持續擴展 IDC機柜運營規模的基礎上，介入云平臺服務領域，或直接通過收購創新云計算公司的方式整合市場，將是2016年 IDC廠商的重要發展方向，重點關注高升控股、廣東榕泰、光環新網、華星創業等；

創新云計算公司主線：主要關注包括 Ucloud、青云、EasyStack、九州云等公司潛在上市可能，以及與現有上市公司合作拓展業務的可能；

ICT廠商拓展主線：CT設備相關公司主要關注紫光股份、中興通訊等有望重度介入云計算；IT設備領域主要是服務器廠商如浪潮信息等借助物理層設備成本優勢對云計算領域的擴張。

風險提示

技術路線風險、業務發展風險、競爭風險。(中銀國際證券)