【期權波動率指數(shù)飆升 投資者情緒偏謹慎】2016年開市首日，在大股東減持禁令即將解除、新股擴容在即等多重因素作用下，現(xiàn)貨市場兩度觸發(fā)熔斷機制，“亦步亦趨”的期權市場也兩度中斷交易。成交認沽認購比大增，與此同時波動率指數(shù)也快速飆升，顯示期權市場投資者情緒偏于謹慎。

2016年開市首日，在大股東減持禁令即將解除、新股擴容在即等多重因素作用下，現(xiàn)貨市場兩度觸發(fā)熔斷機制，“亦步亦趨”的期權市場也兩度中斷交易。成交認沽認購比大增，與此同時波動率指數(shù)也快速飆升，顯示期權市場投資者情緒偏于謹慎。

周一，現(xiàn)貨50ETF大跌5.71%，成交7.04億元，收報2.278元。受現(xiàn)貨市場影響，認沽期權全線飄紅，部分認沽期權成交價格明顯偏高，1月沽2.35今日漲幅達到545.08%，高居所有合約漲幅榜首位，1月沽2.2居次席，今日上漲423.53%；此外，另有15只合約今日漲幅翻倍。認購合約方面，全市場共有12只合約跌幅超過50%。1月購2.35跌幅最慘，全天累計下跌57.31%。

截至收盤，全市場共成交175995張，其中認購合約成交90065張，認沽期權合計成交85930張，認沽認購比升至歷史高位，達0.954，而在前一個交易日，這一數(shù)據(jù)為0.88。反映市場情緒偏于謹慎。

波動率指數(shù)同樣反映市場情緒并不樂觀。興業(yè)證券分析報告指出，認購期權的加權波動率為27.43%，認沽期權的加權波動率為34.76%，隱含波動率價差出現(xiàn)了明顯的擴大。而隱含波動率指數(shù)(興業(yè)認購認沽VI)為31.10%，較前一個交易日的25%小幅上升。

興業(yè)證券分析師于明明認為，今日市場出現(xiàn)的破位大跌，除了反映出市場對1月8日減持禁令的擔憂外，也一定程度上受到熔斷機制的影響。在國內市場當前T+1交易制度的前提下，加入熔斷機制容易使得市場流動性更加稀缺，在指數(shù)跌幅接近5%、7%時投資者為了避開熔斷風險而減倉，即“磁吸效應”，一定程度上放大了市場的下跌。觀察最新市場數(shù)據(jù)：隱含波動率指數(shù)出現(xiàn)了大幅飆升，尤其是認沽期權的成交量和價格都大幅增長，尤其是部分認沽期權的價格出現(xiàn)了明顯的偏高，反映出市場的避險情緒大增，整體而言小明對短期市場走勢持中性偏悲觀的預期。