沈正陽認(rèn)為，二次探底并不意外，二次探底后、或有假“W底”形態(tài)的出現(xiàn)，可能是短線次優(yōu)的控制風(fēng)險(xiǎn)的節(jié)點(diǎn)。操作思路上，秉承審慎、把握“無針不成底”的技術(shù)原則，控制風(fēng)險(xiǎn)、對于預(yù)測中可能存在的假“W底”、試倉但不可高倉。

周四市場低開高走、午后大跌；上證指數(shù)下跌3.23%、收于2880點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌4.18%、收于2112點(diǎn)。兩市成交額5349億，略有下降。港股恒生指數(shù)下跌1.82%、收于18542點(diǎn)。

對此，東北證券策略分析師沈正陽表示，從盤中來看，市場暴跌的理由主要來自外圍股市尤其是港股午間的再度下跌，而回購利率上行、隔夜交易所回購利率收盤仍在5.4%，資金疑云也是原因之一。但是，從時(shí)間次序來看，資金利率以及隔夜有關(guān)保監(jiān)會對中短期保險(xiǎn)產(chǎn)品的限制，并沒有構(gòu)成A股暴跌的原因，相反周四上午盤A股仍有上漲；但是，周四午間港股的暴跌以及有關(guān)證監(jiān)會官員的一些講話，共振了市場。

沈正陽指出，市場二次探底回落至2880點(diǎn)并不意外，從跟蹤的數(shù)據(jù)來看，短期市場二次探底后、或會在2850點(diǎn)附近形成一個(gè)“W底”、此外，沈正陽認(rèn)為最終證明是假的“W底”的概率更大些。因此，從操作思路而言，整體審慎下、低倉位以試倉的方式、參與“W底”的最右側(cè)部分；但是，考慮到假“W底”的概率較高，試倉資金需降低預(yù)期，而倉重的投資者則需借助“W底”的形態(tài)、借機(jī)減倉，來日方長、保有一定的現(xiàn)金、才能在以后的操作中獲得靈活性。

談到“W底”的存在性以及“W底”的虛假性，沈正陽表示，存在性在于A股市場目前的供求格局、還不至于一步到位的快速跌出一個(gè)真正的市場底，所以市場各方內(nèi)生性的要求一個(gè)整固階段、以便為未來的不確定性預(yù)留空間。虛假性方面，一方面在于大技術(shù)形態(tài)上、以2015年8月末與當(dāng)下構(gòu)成的大“W底”由于本周跌破2850點(diǎn)，而存在瑕疵；另一方面，影響A股的疑云仍較多，比如港股的問題以及管理層推出救市、放任市場探尋市場底的風(fēng)險(xiǎn)。目前港股雖然估值較低但仍有一定下跌風(fēng)險(xiǎn)、而且AH股溢價(jià)指數(shù)為150，在牛市啟動(dòng)前是溢價(jià)指數(shù)僅為100，雖然兩地流動(dòng)性不同、但這也為A股市場底的參照系留下了不安的因素。

因此，沈正陽認(rèn)為，二次探底并不意外，二次探底后、或有假“W底”形態(tài)的出現(xiàn)，可能是短線次優(yōu)的控制風(fēng)險(xiǎn)的節(jié)點(diǎn)。操作思路上，秉承審慎、把握“無針不成底”的技術(shù)原則，控制風(fēng)險(xiǎn)、對于預(yù)測中可能存在的假“W底”、試倉但不可高倉。